Yen muling bumagsak sa higit 160! Naglabas ng pahayag si Bescent: "Nasa kontrol na ang yen," gagawin ng Bank of Japan ang "tamang bagay," at ang "Abenomics" ay nasa dulo na.

Muling pinalakas ng dolyar ang sarili at muling itulak ang yen na lampasan ang 160 na antas, habang tumitindi ang mga inaasahan ng merkado sa interbensyon, nagbigay ng pahayag ang Kalihim ng Pananalapi ng Estados Unidos na si Bensent.

Bumagsak ang yen noong Lunes hanggang 160.11, na nagpasiklab sa malawakang espekulasyon ng merkado hinggil sa posibleng muling magkasamang interbensyon ng Japan at Estados Unidos. Sa isang panayam ng Reuters noong Linggo, ipinahayag ni Bensent na ang kamakailang kilos ng yen ay “sa malaking bahagi ay nasa kontrol,” at hindi tulad ng nakaraang “magulonang” sitwasyon na nag-udyok ng interbensyon. Idinagdag din niya na, inaasahan niyang gagawin ng Gobernador ng Bank of Japan na si Ueda Kazuo ang “tamang hakbang” sa polisiya sa pananalapi, at plano niyang makipagpulong dito sa G20 Finance Ministers Meeting ngayong linggo.

Ang pahayag ni Bensent ay bahagyang nagpahupa ng mga inaasahan ng merkado sa agarang interbensyon, ngunit kasabay nito ay nagbibigay siya ng mas malalim na senyales ng polisiya — tahasan niyang ipinunto na natapos na ang “Abenomics” era ng Japan at ang ekonomiya ng bansa ay tumutungo na sa mas market-oriented na yugto.

Muling lampasan ng yen ang 160, Bensent: “nasa kontrol” na ang yen

Muling bumagsak ang yen lampas sa 160 na antas na karaniwang tinitingnan ng merkado bilang “alert level” para sa interbensyon. Ang direktang sanhi ng pagbagsak na ito ay ang hawkish na pahayag ni Federal Reserve Chairman Wosh, kung saan iginiit niyang seryosong maisakatuparan ang inflation target, dahilan upang tigasin pa ang dolyar.

Ang 160 na antas ay may mahalagang sikolohikal na epekto sa merkado. Nitong nakaraang buwan lang, nagsagawa ng bihirang joint-buying intervention ang Japan at Estados Unidos upang tigilin ang pagbebenta ng yen at Japanese government bonds na nanganganib magdulot ng epekto sa pandaigdigang merkado. Ngayong muli itong bumagsak sa ilalim ng nasabing antas, natural lang na magpokus ang merkado kung muling kikilos ang mga awtoridad.

Ngunit ayon sa mga analyst, ang ugat ng paghinang ng yen ay ang paglakas ng dolyar at pag-akyat ng interes sa Estados Unidos, hindi mga panloob na dahilan sa Japan, kaya maaaring maghintay pa ng kaunti ang mga awtoridad bago magdesisyon na mag-intervene.

Sa harap ng espekulasyon ng interbensyon, malinaw na ipinahayag ni Bensent sa panayam ng Reuters na, ang kasalukuyang kilos ng yen ay “sa malaking bahagi ay nasa kontrol,” at naiiba na ito sa “magulonang” sitwasyon na nag-udyok ng joint intervention noong nakaraang buwan. Ang pahayag na ito ay signal sa merkado: kasalukuyang hindi pa nakikita ng Japan at Estados Unidos na kailangan ng agarang interbensyon para sa pagbagsak ng yen.

Bensent: “Gagawin ng Bank of Japan ang tamang aksyon”

Ibinunyag din ni Bensent na plano niyang makipagkita kay Ueda Kazuo sa dalawang-araw na pagpupulong ng mga G20 finance ministers at central bank governors sa Asheville, North Carolina ngayong Lunes.

Mataas ang papuri niya kay Ueda, “Labinlimang taon ko na siyang kilala, isa siyang mahusay na ekonomista at minamaliit ng merkado ang kanyang kakayahan,” ani Bensent.

Kapansin-pansin, ilang beses nang nanawagan si Bensent sa publiko na itaas ng Bank of Japan ang interest rates para mabalanse ang inflation at ang pagbagsak ng yen, dahilan upang halos siguruhin ng merkado ang posibilidad ng rate hike sa policy meeting ngayong Setyembre.

Bago ang kasalukuyang G20 meeting, dinepensahan din ni Bensent nang publiko ang joint intervention noong nakaraang buwan. Ayon sa mga ulat, siya ay sumagot kay Democratic Senator Elizabeth Warren upang ipaliwanag kung bakit sumali ang Estados Unidos sa yen intervention.

Sa kanyang liham, binanggit ni Bensent na kung lumala ang pagbagsak ng yen, maaaring mapilitang magbenta ng US Treasuries ang Japan na magreresulta ng pagtaas ng borrowing costs para sa mga pamilyang Amerikano at negosyo. Klaro ang lohika niyang inilahad — ang pagsuporta sa katatagan ng yen ay, sa esensya, pagsuporta rin sa katatagan ng US Treasury market.

Pagwawakas ng “Abenomics,” simula ng “Takaichi-nomics”

Iba pang mahalagang signal mula sa panayam ni Bensent ay ang paghusga niya sa kasalukuyang framework ng economic policy ng Japan. Aniya, nalampasan na ng bansa ang deflation, at ang “Abenomics,” na nakasentro sa malakihang monetary stimulus, fiscal expansion, at growth reforms bilang core ng reflation policy, ay nasa dulo na ng kasaysayan nito.

“Sa tingin ko, narating na natin ang dulo ng ‘Abenomics’, iyon ay isang plano para sa reflation,” ani Bensent.

Idinagdag niya, ang Japan ay lilipat na, sa ilalim ng pamumuno ni Prime Minister Takaichi Sanae, sa “Takaichi-nomics” — isang bagong framework na mas palakaibigan sa shareholders, lalo na sa labor sector na liberalisasyon at mas mababa ang intervention ng gobyerno.

Maikli ngunit buod ang suhestiyon ni Bensent para sa patakarang piskal ng Japan: “Sa tingin ko ay dapat umupo sila, namnamin ang bunga ng Abenomics, at hayaan na lang itong umandar nang natural.”

Sa larangan ng monetary policy, bagama’t tumanggi siyang diretsahang utusan ang Bank of Japan na mabilis na magtaas ng interest rates, ipinahiwatig niya ang kumpiyansa at inaasahan kay Ueda: “Hindi ko sasabihin sa kanila kung ano ang dapat gawin, pero naniniwala ako, na sa suporta ni Prime Minister Takaichi Sanae, gagawin ni Governor Ueda ang tamang hakbang.”