Ang netong kita ay tumaas ng 66% kumpara sa nakaraang taon, ngunit ang gabay para sa susunod na quarter ay lampas pa rin sa inaasahan—hindi pa rin sapat! NTAP.US ng Estados Unidos ay bumagsak nang malaki pagkatapos ng kalakalan, binabantayan ng mga namumuhunan ang malayang cash flow at pagpapatuloy ng paglago

Nalalaman ng aplikasyong Zhitong Caijing na noong gabi ng Setyembre 2, Eastern Time, inihayag ng kumpanya ng data storage at intelligent data infrastructure na NetApp (NTAP.US) ang kanilang ulat sa pananalapi para sa unang quarter ng fiscal year 2027. Bagama't ilang mga tagapagpahiwatig ay lumikha ng bagong mga rekord at malaki ang itinaas ng gabay para sa buong taon, ang presyo ng kanilang stock ay bumagsak pa rin nang malaki sa after-hours trading, minsang bumaba ng halos 9%. Nakatuon ang mga mamumuhunan sa pagbulusok ng free cash flow, mga pansamantalang dahilan ng kita, at posibilidad ng pagbabagals ng paglago sa ikalawang bahagi ng taon.

Sa unang quarter na nagtapos noong Hulyo 31, 2026, nakamit ng NetApp ang kita na $2.03 bilyon, lumago ng 30% kumpara sa nakaraang taon at lumampas sa inaasahan ng Wall Street na $1.84 bilyon. Kung aalisin ang dagdag na linggo ng quarter na nag-ambag ng tinatayang 4 na porsyentong puntos, ang pagtaas ng kita taon-sa-taon ay mga 26% pa rin, na higit pa rin sa inaasahan ng merkado.

Ang adjusted na kita kada share ay $2.58, tumaas ng 66% kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon at lampas rin sa inaasahan ng mga analyst na $2.12. Batay sa US GAAP, ang kita kada share ay $1.88, na mas mataas din kaysa sa inaasahan na $1.65.

Sa aspeto ng kakayahang kumita, ang adjusted gross margin ng kumpanya ay 70.6%, isang porsyentong mas mataas kaysa sa inaasahan ng merkado, ngunit bumaba ng 50 basis points kumpara sa nakaraang taon. Ipinaliwanag ng management na ito'y dahil sa pagtaas ng bahagi ng kita mula sa mga produkto, na karaniwang may mas mababang gross margin kaysa sa serbisyo at support contract. Ang non-GAAP operating margin ay umabot sa 31.9%, tumaas ng 610 basis points taon-taon. Ang operating profit ay $645 milyon, tumaas ng 61% taon-taon.

AI at All-flash ang Nagpapalakas ng Pag-upgrade ng Kita

Binigyang-diin ng NetApp sa financial report na ang artificial intelligence (AI) ay mula sa pagiging “pananaw ng hinaharap” ay naging “pangangailangan sa negosyo” at naging mahalagang makina ng paglago ng kumpanya. Ibinahagi ng management na sa unang quarter, nakuha ng kumpanya ang halos 350 AI at data lake modernization na mga deal.

Sa estruktura ng produkto, ang kombinasyon ng all-flash array at public cloud solutions ay sumasaklaw na sa 75% ng kabuuang kita ng kumpanya, na nagpapakita ng epektibong paglipat sa mga produktong may mataas na paglago at mataas na kita. Sa mga ito, ang kita mula sa all-flash array ay naabot ang rekord na $1.31 bilyon, tumaas ng 47% taon-sa-taon; public cloud revenue ay $206 milyon, tumaas ng 28%; hybrid cloud revenue ay $1.82 bilyon, lumago ng 30%, na may gross margin ng segment na 68.8%.

Bilang isang forward-looking na tagapagpahiwatig, ang halaga ng billings ay umabot sa $2.06 bilyon, tumaas ng 36.1% taon-taon; ang natitirang mga obligasyon sa pagpapatupad (RPO) ay $5.65 bilyon, tumaas ng 14.3%, na nagpapakita ng tuloy-tuloy na paglago ng commitment mula sa mga kliyente.

Bukod dito, inanunsyo ng NetApp sa unang quarter ang pag-acquire sa AI data infrastructure company na DataPelago, na may layuning tulungan ang mga kliyente na gawing simple at pabilisin ang malakihang AI deployment.

Sa pananaw sa hinaharap, inaasahan ng NetApp na ang kita para sa ikalawang quarter ay nasa pagitan ng $2.025 bilyon at $2.175 bilyon, na may midpoint na $2.1 bilyon, na higit na mataas sa inaasahang $1.85 bilyon ng mga analyst; inaasahang adjusted earnings per share ay nasa $2.54 hanggang $2.64, mas mataas sa consensus na $2.16. Inaasahan din ng kumpanya na ang non-GAAP gross margin para sa ikalawang quarter ay nasa 67% hanggang 68%, at operating margin ay 30.9% hanggang 31.9%.

Para sa buong fiscal year 2027, itinaas ng NetApp ang buong taon na kita mula sa dating $7.33 bilyon - $7.58 bilyon patungo sa $7.975 bilyon - $8.225 bilyon, na may midpoint na $8.1 bilyon—$650 milyon na mas mataas kaysa sa dating gabay. Ang adjusted earnings per share guidance ay itinaas mula $8.70-$9.00 patungong $9.73-$10.03. Ang parehong gabay ay lampas sa inaasahan ng merkado na $7.55 bilyon na kita at $8.92 na kita kada share. Ang bagong midpoint ng buong taon na kita ay tumutumbas sa mga 17% taon-taon na paglago.

Pahayag ni Chief Executive Officer George Kurian sa ulat pinansyal: “Sinimulan ng NetApp ang panibagong fiscal year gamit ang mga rekord na performance, lumagpas sa lahat ng gabay, at nakamit ang pinakamalakas na first quarter sa kasaysayan ng kumpanya. Hindi lang nito ipinapakita ang tiwala ng aming kasalukuyang kliyente, kundi pati na rin ang aming tagumpay sa paghikayat ng bagong mga kliyente. Pinipili ng mga organisasyon ang NetApp platform bilang lakas ng kanilang AI at hybrid multicloud na mga plano.”

Reaksyon ng Stock at Alalahanin ng Merkado

Bagama’t napakagaling ng financial report, matindi pa rin ang pagbagsak ng presyo ng stock ng NetApp sa after-hours trading noong Miyerkules.

Bahagi ng dahilan ng pagbaba ay ang mahina na performance ng free cash flow. Taliwas sa matibay na pagtaas ng kita, ang free cash flow ng NetApp sa unang quarter ay $401 milyon, 35% na mas mababa kumpara sa $620 milyon na naitala noong nakaraang taon. Ang free cash flow margin ay nasa 19.8%. Sinabi ng kumpanya na ang free cash flow ay karaniwang pabagu-bago kada quarter at malaki ang epekto ng timing ng koleksyon at pagbayad.

Sa quarter na ito, ang kumpanya ay nagbalik ng $302 milyon sa mga shareholder sa pamamagitan ng pagbili ng sariling stock at dibidendo, kabilang ang $200 milyon share repurchase at $102 milyon cash dividend. Inanunsiyo rin ng kumpanya ang cash dividend ng $0.52 kada share, na babayaran sa Oktubre 28. Sa pagtatapos ng quarter, ang diluted shares outstanding ay mga 200 milyon, bumaba ng 1.5% taon-taon.

Bukod dito, ang negatibong reaksyon ng merkado ay galing rin sa agam-agam sa sustainability ng paglago. Inamin ng pamamahala sa financial results call na ang matibay na performance ng unang quarter ay bahagi ay nagmula sa pinabilis na pagbili ng iilang malalaking kliyente, na maaaring mangahulugan na may ilang demand sa hinaharap na nauna nang natugunan. Bukod dito, nag-ambag ang dagdag na linggo ngayong quarter ng halos 4 na porsyentong puntos sa pagtaas ng kita. Ang benepisyo sa presyo mula sa pagtaas ng component costs ay itinuturing ring pansamantalang positibo.

Kahit malaki ang itinaas ng buong taon na gabay, kung pagbabatayan ang bagong midpoint ng guidance at ang kita na nakamit sa unang quarter, ang implied na paglago taon-taon para sa ikalawang bahagi ng taon ay tiyak na babagal kumpara sa unang quarter.

Sa call, tinanong ng mga analysts ang management kung ang quarter ay nagpapakita ng totoong lakas ng demand o simpleng paunang pag-purchase lamang. Ibinigay ni Kurian ang tatlong dahilan sa outperformance ng unang quarter: pinabilis na pagbili ng ilan sa kanilang malalaking kliyente, benepisyo mula sa pagtaas ng component costs, at pinalawak na demand mula sa AI at modernization ng infrastructure. Gayunman, ipinapahiwatig pa rin ng susunod na mga forecast ng kumpanya na ang paglago sa mga susunod na quarter ay babalik sa mas normal na takbo.