Mga highlight ng ulat sa kita ng Broadcom para sa Q3 ng fiscal year 2026: Kita tumataas ng 86% taun-taon, pumalo sa bagong mataas na antas; AI semiconductors tumaas ng 221% na umabot sa $16.7 bilyon; tinaasan ang tatlong-taong landasin ng kita mula AI sa $230 bilyon sa fiscal year 2028.

Pangunahing Punto

Ang Broadcom (AVGO.US) ay nag-anunsyo ng kanilang resulta para sa ikatlong quarter ng fiscal year 2026 na nagtapos noong Agosto 2, 2026, pagkatapos ng trading hours sa Eastern US noong Setyembre 2, 2026: Kabuuang kita na $29.591 bilyon, tumaas ng 86% kumpara noong nakaraang taon, bahagyang mas mataas kaysa sa inaasahan ng merkado na nasa humigit-kumulang $29.4 bilyon–$29.45 bilyon, muling nagtala ng bagong quarterly record sa kita; Adjusted na kita kada share (EPS) na $3.32, lumago ng 96% kumpara noong nakaraang taon, mas mataas sa inaasahang $3.21–$3.24. Ang paglago ay halos ganap na dulot ng custom na AI accelerator (XPU) at AI networking chips: Kita mula sa AI semiconductors ay $16.7 bilyon, tumaas ng 221% kumpara noong nakaraang taon at 54% kumpara sa nakaraang quarter, na bumubuo ng humigit-kumulang 56% ng kabuuang kita sa quarter na ito. Ang non-GAAP operating profit ay $20.095 bilyon, tumaas ng 92% kumpara noong nakaraang taon, operating profit margin na nasa 67.9%; Free cash flow ay $13.665 bilyon, tumaas ng 95% kumpara noong nakaraang taon, katumbas ng 46% ng kita.

Ang gabay na kabuuang kita para sa ikaapat na quarter ay humigit-kumulang $34.8 bilyon (tumaas ng 93% kumpara noong nakaraang taon), bahagyang mas mababa sa inaasahan ng merkado na nasa $35 bilyon–$35.05 bilyon, kaya ito ay itinuring ng market bilang isang "maliit na depekto";

Ngunit ang AI semiconductor na gabay na $21.7 bilyon (tumaas ng 236% kumpara noong nakaraang taon) ay bahagyang mas mataas sa inaasahan na $21.33 bilyon. Itinaas ng management ang FY2026 AI semiconductor revenue guide mula $56 bilyon tungo sa $58 bilyon, at nagbigay ng malinaw na forecast para sa FY2027 na $115 bilyon, FY2028 na $230 bilyon, at inaasahan ding lumampas ang FY2028 EPS sa $30. Ang presyo ng stock ay bumaba ng humigit-kumulang 0.7% sa regular na trading, habang sa post-market ay bumagsak ng higit sa 5%–6%, subalit bahagyang bumawi sa call.

⚡️ Limitadong Panahon na Promosyon: 7×24h na trading ng US stocks, sangkalan lang ng 1 USDT, instant transfer ng pondo. Mas sulit mag-trade ngayon! I-klik para maranasan ang ultimate US stock trading

Detalyadong Paglalahad

1. Pangkalahatang Pagganap ng Kita at Kita

• Kabuuang kita na $29.591 bilyon, tumaas ng 86% taon-taon (kaparehong panahon noong nakaraang taon $15.952 bilyon), mula Q2 na $22.187 bilyon, bahagyang mas mataas sa inaasahan.
• GAAP diluted EPS $2.68 (noong nakaraang taon $0.85, tumaas ng tinatayang 215%); Non-GAAP diluted EPS $3.32 (taon-taon tumaas ng 96%), mas mataas kaysa inaasahan na $3.21–$3.24.
• GAAP operating profit $15.955 bilyon, tumaas ng 171% taon-taon; non-GAAP operating profit $20.095 bilyon, tumaas ng 92% taon-taon, operating margin nasa 67.9% (taon-taon tumaas ng may 240 basis points).
• GAAP net profit $13.088 bilyon, tumaas ng 216% taon-taon; non-GAAP net profit $16.372 bilyon, tumaas ng 95% taon-taon.
• Operating cash flow $14.197 bilyon, tumaas ng 98% taon-taon; capital expenditure $532 milyon; free cash flow $13.665 bilyon, tumaas ng 95% taon-taon, katumbas ng 46% ng kita.
• Cash at cash equivalents sa dulo ng quarter $23.975 bilyon, mas mataas kaysa sa Q2 end na $19.628 bilyon; quarterly dividend payout humigit-kumulang $3.1 bilyon, quarterly dividend per share manatiling $0.65, babayaran sa Setyembre 30, 2026.
• Gross margin humigit-kumulang 75%, bumaba ng may 210 basis points mula nakaraang quarter (dahil sa pagtaas ng AI product mix), pero mas maganda pa rin kaysa nakaraang guidance na mga 74%.

1. AI Semiconductor / Custom Chip at Networking Performance

• Kita sa AI semiconductor $16.7 bilyon, tumaas ng 221% taon-taon, 54% quarter-on-quarter, mas mataas kaysa analyst estimate na $15.93 bilyon; bumubuo ng mga 56% ng kabuuang kita ng kumpanya, mga 80% ng kita ng semiconductor solutions.
• Kabuuang kita sa semiconductor solutions $20.839 bilyon, tumaas ng 127% taon-taon, bumubuo ng 70% ng total company revenue; kung saan ang non-AI semiconductors mga $4.1 bilyon, halos kapantay ng nakaraang quarter na ex-AI na mga $4.2 bilyon.
• Nadoble ng mahigit 3.5x taun-taon ang XPU shipments, na bumubuo ng 73% ng AI revenue; tumaas din ng mahigit 2.5x taon-taon ang AI networking revenue. Sa Q4, management ay inaasahan ang XPU at AI networking revenue parehong tataas ng halos tatlong beses taon-taon.
• Product progress: Nag-deliver na ng Ironwood TPU v7 sa malakihang volume sa Anthropic at Google; nagsimula nang mag-mass produce ng inference-heavy TPU v8i para sa Google; naipadala na rin sa OpenAI ang unang generation na custom accelerator Jalapeño; Meta custom MTIA ay inaasahan mag-mass produce ngayong quarter. Sa network side, ang Tomahawk 6 ay na-deploy na sa lahat ng AI hyperscale customers; Tomahawk Ultra naman para sa low-latency Ethernet scale-up.
• Sabi ng CEO na si Hock Tan: "Ang demand para sa aming custom AI accelerators at networking products ay nananatiling napakalakas." Sinabi rin niya na sa mga susunod na taon ay magde-deliver sila taun-taon ng mga produktong may kaugnayan sa "daang milyong piraso ng TPU," at ang paglago ng AI networking revenue ay inaasahang kapantay ng XPU.

1. Ibang Business Unit Performance (Infrastructure Software / VMware)

• Kita sa infrastructure software $8.752 bilyon, tumaas ng 29% taon-taon, bumubuo ng 30% ng total revenue (noong nakaraang taon mga 43%, na-dilute ng mabilis na pagpapalaki ng semiconductor).
• Taon-taon ang increase ng software annual recurring revenue (ARR) ay humigit-kumulang 15%; non-GAAP software gross margin ay nasa 94%, operating margin 84% (taon-taon tumaas ng 650 basis points), na patuloy na nagbibigay ng pundasyon sa kita at cash flow.
• Ang paglago ng software ay pangunahing dulot ng patuloy na kontribusyon ng VMware integration. Inanunsyo ng kumpanya ang VMware Private AI Cloud, nakatuon sa ligtas na pagpapatakbo ng AI sa tabi ng kasalukuyang apps ng mga enterprise, at diniinan ang pagbabalik ng workload sa private cloud.
• Q4 software guidance mga $8.7 bilyon, tumaas ng mga 25% taon-taon, halos kapantay ng nakaraang quarter.

1. Capacity, Capital Expenditure, at Customer Visibility

• Ang demand ay mas mataas pa rin kaysa supply, bottlenecks ay sa substrate, HBM, wafer, at factory capacity. Ang Q4 capex guidance ay itinaas sa mga $1.4 bilyon, para sa substrate plant sa Singapore (contribution simula FY27), InP photonics capacity, at laser expansion.
• Sabi ng kumpanya, natiyak na nila ang supply na susuporta sa FY2027 at FY2028 AI revenue targets. Dati rin silang pumirma ng multi-year agreement sa Samsung para ma-diversify ang foundry.
• Customer structure: Napakataas ng konsentrasyon ng AI compute demand sa mga 6 na kliyente na gumagawa ng frontier models para sa XPU.
  • Anthropic: 2026 mag-i-install ng mga 1GW Ironwood; 2027 dagdag na mga 5GW TPU v8i, posibleng maging pinakamalaking XPU client; 2028 may karagdagang projection na mga 10GW.
  • OpenAI: 2027 Jalapeño mga 1.3GW; 2028 Jalapeño at next-gen mahigit 5GW visible, posibleng maging pangalawang pinakamalaking XPU client.
  • Meta: Multi-gen MTIA, hanggang 2028 visible ay mga 3GW.
  • Google: Long-term TPU at networking agreements, sa mga susunod na taon taun-taon ang TPU deployment ay "bilyun-bilyong dolyar" ang halaga.
• Management estimate: 2027 deployment mga 10GW, 2028 mga 20GW; single GW content value humigit-kumulang $20 bilyon–$30 bilyon.
• Kasama ng Apollo, Blackstone, at iba pa, bumuo ng financing platform para sa compute power, target na lagpas 20GW pagsapit ng katapusan ng 2028; noong Hunyo, unang $35 bilyon na financing para suportahan ang mga 1GW ng Anthropic, maaaring magbigay ang kumpanya ng limitadong residual value guarantee (potential contingent liabilities).

1. Guidance para sa Susunod na Quarter at Medium Term

• Q4 FY2026 (hanggang Nobyembre 1, 2026) projected total revenue mga $34.8 bilyon, tumaas ng 93% taon-taon, 18% quarter-on-quarter; bahagyang mas mababa kaysa inaasahan na $35 bilyon–$35.05 bilyon ng karamihan sa institusyon.
• Q4 semiconductors mga $26.1 bilyon (taon-taon +136%); AI semiconductors $21.7 bilyon (taon-taon +236%), bahagyang mas mataas kaysa inaasahan na $21.33 bilyon, bumubuo ng mga 62% ng kabuuang kita sa quarter.
• Q4 non-GAAP operating profit margin mga 66% (kasing taas ng kaparehong panahon noong nakaraang taon, mababa sa kasalukuyang 67.9%); gross margin guide mga 73% (tuloy ang pagtaas ng XPU at storage content).
• FY2026 annual AI semiconductor revenue itinaas sa $58 bilyon (mula $56 bilyon), tumaas ng mga 186% taon-taon.
• FY2027 AI semiconductor revenue $115 bilyon (halos doble); FY2028 $230 bilyon (apat na beses kumpara FY2026), at sinabing ang FY2028 EPS ay maaaring lumampas ng $30 (mas mataas kaysa anticipated market consensus na $26.42).

1. Kondisyon ng Merkado at Mga Alalahanin ng Investor

• Ang pangunahing isyu ay “malakas na ang resulta, ngunit hindi pa sapat ang lakas”: Q3 revenue, EPS, AI income ay pare-parehong mas mataas sa inaasahan, ngunit Q4 total revenue guidance ay hindi naabot ang mas mataas na consensus, kaya bumagsak ang stock post-market. Sabi ng analysts, sa AI-high-expectation environment, maliit na beat/raise ay hindi sapat para suportahan ang valuation.
• Pababa ang trend ng gross margin: Ang pagtaas ng AI (lalo na ang XPU+HBM) sa mix ay dahilan ng paglamlam ng gross margin, na sa Q4 ay guided sa mga 73%. Binibigyang-diin ng management na ito ay structural, hindi dahil sa paghina ng kakayahan ng produkto, at hinihiling sa merkado na mas tuon sa operating profit margin at operating leverage.
• Kliyente at kumpetisyon: Napaka-dependent sa iilang frontier model laboratories; ang mga hyperscale clients ay sabay-sabay nagtatanong sa iba’t ibang custom chip vendors. Pinangangambahan sa market kung ang power, lupa, at data center readiness ay magiging bottleneck sa GW deployment pace.
• Sentiment turnaround point ay sa call: Ang three-year AI revenue path ($58B → $115B → $230B) at Anthropic/OpenAI client visibility, bahagyang na-offset ang pagkabahala sa "sobrang pagdepende sa Google," kaya lumiit ang post-market drop.
• Ang pagbaba ng software share ay hindi nangangahulugang humihina ang software, kundi mas mabilis lang ang AI semiconductor expansion; software ay patuloy na nagbibigay ng mataas na profit margin cash flow para sa dividends at reinvestment.

Kung ikaw ay baguhan sa stock rtoken at nagsisimula pa lamang sa spot stocks, narito ang ilang mga educational na video para mabilis mong maintindihan!

"Ano ang stock spot trading, at ano ang pinagkaiba nito sa tradisyonal na US stocks"

"Stock spot vs Stock futures vs Tradisyunal na US stocks: Buong paghahambing ng kalamangan, pagmamay-ari, at leverage"

"Paano pumili ng maganda UEX stock token o ETF? Dalawang pangunahing indicator na tutulong sa'yo iwasan ang mga pitfalls"

Paalaala

Ang nilalaman ng artikulong ito ay para sa sanggunian lamang at hindi itinuring na investment advice.

Paalaala

Ang nilalaman ng artikulong ito ay para sa sanggunian lamang at hindi itinuring na investment advice.