Lumalala ang mga alalahanin sa kalakalan at panganib sa suplay, inaasahan ng Australia and New Zealand Bank na magtatakda ng bagong mataas na presyo ang copper sa simula ng susunod na taon

Balitang Pinansyal, Setyembre 3—— Naniniwala ang ANZ Bank na ang kawalang-katiyakan sa polisiya ng taripa ng Estados Unidos ay nagpapabilis sa konsentrasyon ng suplay ng tanso patungong Amerika, samantalang nahaharap sa mga abala ang produksyon ng mga minahan, at nananatili namang matibay ang demand sa tanso dahil sa pamumuhunan sa mga de-kuryenteng sasakyan, bagong energy infrastructure, at artificial intelligence. Sa magkasanib na epekto ng mahigpit na suplay at pag-upgrade ng demand structure, may pag-asa ang presyo ng tanso na lampasan ang naunang pinakamataas na antas sa umpisa ng susunod na taon.

Kamakailan, muling naging sentro ng atensyon sa merkado ng mga hilaw na produkto ang tanso. Ayon sa mga analyst ng ANZ Bank, dahil sa patuloy na epekto ng potensyal na taripa ng Amerika sa global trade flows ng tanso, dumarami ang hamon sa suplay ng minahan, at nananatili ang malakas na demand mula sa bagong enerhiya at elektripikasyon, lumalaki ang posibilidad na maabot ng presyo ng tanso ang bagong kasaysayang taas sa umpisa ng susunod na taon.

Ang pangunahing lohika sa likod ng pagsusuring ito ay ang potensyal na taripa ng Amerika na nagbabago sa distribusyon ng global na imbentaryo ng tanso. Dahil nangangamba ang merkado na tataas pa ang taripa sa pag-import ng tanso ng gobyerno ng Amerika sa hinaharap, hinihikayat nito ang mga mangangalakal at mga downstream na kompanya na paunang ipadala ang reserbang tanso patungong Amerika upang iwasan ang mga panganib mula sa posibleng taripa. Ang resulta, nadadagdagan ang domestic inventory sa Amerika, ngunit

, kaya tumataas ang pressure sa aktuwal na magagamit na imbentaryo globally.

Hindi pansamantalang pangyayari lamang ito. Ayon sa International Energy Agency, ngayong taon ay naapektuhan na ang merkado ng tanso dahil sa pagkaantala sa produksyon ng minahan, kawalang-katiyakan ng taripa sa Amerika, at tumataas na demand mula sa elektripikasyon at artipisyal na intelihensya, kaya minsang nalagpasan ng presyo ng tanso ngayong taon ang . Samantala, mahaba ang development cycle ng mga minahan ng tanso, mula eksplorasyon hanggang full operation, kaya mahirap punan agad sa maikling panahon ang kakulangan sa suplay sa pamamagitan ng bagong kapasidad.

Kailangang bigyang-pansin din ang pressure sa suplay. Naniniwala ang ANZ Bank na maaaring negatibong maapektuhan ang produksyon ng copper mines sa Chile dahil sa El Niño phenomenon, habang tumataas din ang panganib sa hydroelectric supply ng Brazil na posibleng magdulot ng dagdag na kawalang kasigurohan sa operasyon ng minahan. Para sa industriya ng copper mining at smelting na umaasa sa enerhiya at tubig, maaaring magdulot ang matinding panahon at pagbabago sa energy supply ng mas matinding pressure sa spot market. Ang panganib sa suplay ng tanso ay unti-unting lumalawak mula sa indibidwal na aksidente ng minahan papunta sa mas pangkalahatang istruktural na problema. Kamakailan, naharap din ang industriya ng tanso sa Chile sa panganib sa transportasyon, dahil sa mga insidente ng pagnanakaw sa copper sa transportasyon na nagdagdag ng kawalang kasigurohan sa supply chain.

Iba naman ang katangian ng demand ngayon kumpara sa tradisyonal na economic cycle. Malaki ang pangangailangan ng copper mula sa mga de-kuryenteng sasakyan, transmission network, bagong energy facilities at pagtatayo ng data center. Lalo na ang mabilis na paglago ng imprastraktura para sa AI—ang pangangailangan sa copper para sa electricity supply, transformer, transmission lines at internal distribution ng kuryente sa data center ay patuloy na tumataas. Inaasahan ng International Energy Agency na habang patuloy ang elektripikasyon ng global energy systems, ang power grid, electric vehicles, construction, industriya at data centers ay magiging pangunahing pinanggagalingan ng paglago ng konsumo ng tanso sa hinaharap.

Samantala, patuloy pa rin ang kakapusan ng suplay sa tanso at mga electrical components sa sektor ng pagmamanupaktura ng Amerika. Sa pinakabagong manufacturing survey, nananatiling mahigpit ang suplay ng copper products, electrical components, at ilang metal materials, at mataas ang raw material price index, na nagpapahiwatig na ang pressure sa presyo ng copper ay hindi lamang nagmumula sa financial speculation kundi talagang may kinalaman sa aktwal na kondisyon ng supply chain. Mula sa inventory perspective, ang maagang pag-aangkat ng tanso ng Amerika ay maaaring magdulot ng obvious na rehiyonal na paghiwalay. Kapag tuluyan pang tumaas ang demand ng Amerika sa importasyon, lalo pang bababa ang spot resources para sa Europa at iba pang bahagi ng Asia. Kapag patuloy na nadadagdagan ang stock sa Amerika at nababawasan sa ibang rehiyon, maaaring magkaroon ng mas malawak na rehiyonal na pagkakaiba ang presyo sa global copper market, at tataas din ang volatility ng spot premium at futures contracts.

Sa katunayan, may malinaw na pagtaas na ang presyo ng tanso ngayong taon. Ayon sa datos, ang presyo ng copper sa LME ay minsang umabot sa , na record high, at ito'y malapit na inuugnay sa pagpapahina ng dolyar, pangamba sa suplay ng minahan, at maagang pag-iimbak na dulot ng potensyal na taripa sa Amerika. Gayunpaman, may limitasyon din sa demand kapag sobra ang taas ng presyo ng copper. Kapag patuloy na tumataas ang presyo ng copper, maaaring magbawas ng procurement at delay sa pagdagdag ng stock ang ilang tradisyunal na manufacturing companies, o maghanap ng kapalit gaya ng aluminum. Kaya, para magpatuloy pang makamit ng copper ang bagong all-time high sa umpisa ng susunod na taon, bukod sa patuloy na mahigpit na suplay, kailangan din ang patuloy na paglago ng structural demand mula sa bagong enerhiya, power grid, at AI infrastructure.

Dapat ding mag-ingat sa posibleng price fluctuation kapag nagbago ang polisiya ng tariff ng Amerika. Kapag mas mababa kaysa inaasahan ng merkado ang taripa, o muling naantala ang polisiya, maaaring bumalik sa global market ang mga copper stocks na naunang pumasok sa Amerika, sa gayon ay mababawasan ang supply pressure sa ibang rehiyon at posibleng makita ang malakihang adjustment ng presyo ng tanso sa maikling panahon. Nagbabala rin ang ilan sa mga institusyon dati na kapag nawala ang kawalang-katiyakan sa taripa, maaari muling bumaling ang pansin ng merkado sa pinakapundamental na supply at demand, kaya nagdagdag ng pressure sa presyo ng tanso.

Sa pangkalahatan, may natatanging kalagayan ngayon ang copper market: sa isang banda, pinapabilis ng expectations sa tariff ang maagang konsentrasyon ng imbentaryo patungong Amerika; sa kabilang banda, patuloy na pinapalakas ng mahirap na pagtaas sa suplay ng minahan, bagong enerhiya, artificial intelligence, at investment sa power grid ang inaasahan sa mahigpit na global supply-demand. Ang pinagsamang pwersa ng dalawang ito ang dahilan kung bakit nananatiling may foundation ang presyo ng tanso upang hamunin ang pinakamataas na antas ng presyo, ngunit nangangahulugan din ito na sensitibo ang presyo sa pagbabago ng polisiya at muling pagbalanse ng imbentaryo.

Sa medium-term technical structure, nananatiling malakas ang trend ng pag-akyat sa presyo ng copper. Kamakailan, nang lampasan ng LME copper price ang at magpatuloy malapit sa kasaysayang taas, nagpapakita ito na nananatiling dominado ang bullish trend. Kung matatag na mananatili sa itaas ng $14,000, at malalampasan ang dating na record high, posibleng magkaroon ng panibagong price rally. Pagkatapos makamit ang bagong high, dapat tutukan ng merkado ang volume at pagbabago sa open interest para matukoy kung magpapatuloy ang uptrend.

Sa mas maikling panahon, pagkatapos ng mabilis na pagtaas ay nasa high-level volatility area ang copper price, at tumataas ang risk ng paghahabol ng presyo. Kung matagumpay na mase-save ang $13,500—$13,800 area sa retracement, nananatili ang chance ng upward structure; kung bababa dito, posibleng lumapit sa $13,000 area para humanap ng suporta. Sa itaas, ang pinakamahalagang bantayan ay ang $14,500 record high; kapag nabasag ito, posibleng magpatuloy ang trend sa pagtaas; ngunit kung maraming ulit mabigo sa breakout, mag-ingat sa technical pullback dulot ng profit-taking sa matataas na presyo.


Optimistiko ang ANZ Bank na muling masusungkit ng copper price ang all-time high sa umpisa ng susunod na taon, hindi lamang dahil sa speculative money, kundi . Sa maikling panahon, ang polisiya ng taripa pa rin ang pinakamalaking variable ng presyo; sa medium-to-long term, ang global electrification trend at mahaba ang cycle ng development ng copper mines ay posibleng patuloy na magtaguyod ng mataas na value ng presyo ng tanso. Kapag patuloy na bumaba ang inventaryo ng mga rehiyon sa labas ng Amerika, at napipigil ang mining supply dahil sa panahon at operasyonal na dahilan, lalong tataas ang pagkakataon ng copper price na mag-retest ng record high.