Ang kaguluhan sa merkado ng mga bonds at ang “September curse” ay magiging mahalagang pagsubok para sa US stock market! Nanawagan ang Barclays sa mga mamumuhunan na bawasan ang risk exposure.

Ayon sa Jinse Finance, binigyang-diin ni Emmanuel Cau, ang European Stock Strategy Head ng Barclays Bank, na ang mga salik tulad ng seasonality sa Setyembre, nalalapit na midterm election, pag-ikot ng interest rate, at mga paparating na AI-related IPO, ay lalo pang nagpapalakas ng dahilan para sa mga stock investors na piliing bawasan ang risk exposure.

Sinabi ni Emmanuel Cau na pagkatapos ng isang "kumplikadong" tag-init, nahaharap na ngayon ang mga investor sa isang nakakabagabag na Setyembre, kung saan may ilang catalyst sa mga darating na araw na posibleng magtakda ng tono ng merkado. Isa sa mga pangunahing pinagmumulan ng pag-aalala ng stock investors ay ang pagtaas ng bond yields. Palaki ng palaki ang takot ng merkado na ang pagtaas ng presyo ng langis ay magtutulak sa inflation, dahilan upang umabot sa 4.8% ang yield ng 10-year US Treasury bonds, malapit na sa 5% na madalas ituring na hindi pabor sa stocks. Dumadami rin ang espekulasyon na mapipilitang magtaas ng rate ang US Federal Reserve, na nagdudulot din ng pagtaas ng bond yields. Binanggit niya, “Kung hindi makakamit ng bond market ang ilang antas ng stability, mahirap makita ang tuloy-tuloy na pagtaas ng stock market. Sa tingin ko, may dahilan ngayon para piliing bumaba ang beta risk exposure.”

Naniniwala si Emmanuel Cau na ang trend ng interest rates ang “elephant in the room” para sa stock market, at ang dependency ng US Federal Reserve sa data ay lalong nag-udyok ng volatility sa merkado. Sinabi niya, kung mahina ang lalabas na US inflation at employment data sa mga susunod na araw, maaaring magpatuloy pataas ang stock market; kung mas malakas naman kaysa inaasahan ang mga datos, “magiging mas tense ang merkado.” Dagdag pa niya, “Mas sensitibo na naman ang market sa fluctuations ng interest rates. Kung maabot ng 10-year US Treasury yields ang 5%, duda akong mas magkaka-alala ang mga tao sa epekto nito sa stock market.”

Tradisyonal na ang Setyembre ang pinakamahinang buwan para sa S&P 500 Index

Batay sa statistical data, ang Setyembre ay tradisyonal na mahina ang performance ng stock market. Bukod sa bond market na siyang pangunahing may kontrol sa galaw ng merkado ngayon, binanggit din ni Emmanuel Cau ang posibleng paparating na malalaking IPO, dahil nababahala ang mga investor na maaring bawasan ng liquidity sa merkado ng mga bagong stock issuance.

Bukod dito, sinabi rin ni Grace Peters, ang Global Investment Strategy Head ng JPMorgan Private Bank, na sa pagpasok ng stock market sa mahina nitong buwan na Setyembre, ang pagtaas ng bond yields ay pangunahing panganib para sa global stock markets. Naniniwala siya na may puwang pa para tumaas ang stock markets ng US at Europe ngayong taon, ngunit nagbabala rin na bago dumating ang mga risk events tulad ng midterm elections ng US sa Nobyembre, posibleng bumaba ng 5% hanggang 8% ang stock market. Gayunpaman, naniniwala siyang ito ay healthy profit-taking at hindi structural collapse.

Sinabi ni Grace Peters: “Ang 5% yield na antas ay may psychological effect, sa tingin ko posible ang knee-jerk reaction ng stock market dito. Lalo na kung isasaalang-alang ang seasonality sa Setyembre, midterm election, at tapos na ang catalytic effect ng Q2 earnings season.”