Arthur Hayes łączy zakupy Rezerwy Federalnej w ramach zarządzania rezerwami z luzowaniem ilościowym (QE), przewidując, że Bitcoin może osiągnąć 80 000–100 000 dolarów, oraz omawia implikacje finansowe i potencjalne ryzyko inflacyjne.
Arthur Hayes, współzałożyciel BitMEX, opublikował 19 grudnia analizę, w której twierdzi, że Reserve Management Purchases Rezerwy Federalnej to ukryta forma luzowania ilościowego.
Strategia ta wpływa na Bitcoin, potencjalnie podnosząc ceny w warunkach zwiększonej płynności; pozostają jednak implikacje regulacyjne, ponieważ polityka ta odzwierciedla mechanizmy wcześniejszego luzowania ilościowego bez formalnego uznania.
Arthur Hayes, współzałożyciel BitMEX, przedstawia analizę w swoim eseju na Substack. Twierdzi, że Reserve Management Purchases wprowadzone przez Federal Reserve po grudniowym posiedzeniu FOMC działają jak luzowanie ilościowe.
Hayes, niegdyś trader z Wall Street, twierdzi, że strategia Fed polega na zakupie krótkoterminowych bonów skarbowych, zwiększając płynność. Ten ruch umożliwia pośrednie finansowanie i przypomina tradycyjne QE, mimo że jest anonimowy. John Williams zarządza tymi zakupami bez bezpośredniego nadzoru.
Prognoza ceny Bitcoina i wpływ na rynek
Hayes przewiduje, że Bitcoin może osiągnąć 80 000 do 100 000 dolarów do początku 2026 roku, korzystając ze zwiększonej płynności. Prognozy rynkowe przewidują pośrednie rozszerzenie dostępnych środków poprzez te działania na rynku bonów skarbowych, co wpływa na kryptowaluty i aktywa DeFi.
Konsekwencje finansowe są analogiczne do poprzednich rund QE, współgrając z wyższymi deficytami. Działania Fed obniżają rentowności w podobny sposób, wpływając na szerszą gospodarkę poprzez utrzymanie stóp procentowych na niskim poziomie, choć technicznie są one mniejsze pod względem wolumenu. Ma to zauważalny wpływ na wyceny kryptowalut.
Ekspansja monetarna i skutki gospodarcze
Zarządzając tymi rezerwami, ekspansja monetarna może nieumyślnie finansować rządowe deficyty. Ta struktura, choć formalnie nie jest klasyfikowana jako QE, odzwierciedla jej wpływ, a Hayes podkreśla potencjalne ryzyka inflacyjne.
Historyczne precedensy dla takich schematów pokazują efekty inflacji aktywów, szczególnie na produktach finansowych. Hayes oczekuje, że wysokiej jakości aktywa DeFi będą osiągać lepsze wyniki wraz ze wzrostem płynności fiat, zachęcając do dalszej dywersyfikacji i zmian w portfelach.
Jak zauważył Hayes: „RMP to cienko zamaskowany sposób, w jaki Fed realizuje czeki rządu. To jest wysoce inflacyjne zarówno z perspektywy finansowej, jak i realnych dóbr/usług”, ilustrując potencjalne systemowe skutki dla gospodarki.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Podążając za Samsungiem, wszystkie procesy produkcyjne TSMC podrożeją o 10–15%?
Nagły wzrost zapotrzebowania na AI spowodował, że zaawansowane moce produkcyjne TSMC są w pełni zajęte, a linie N2/N3 zostały niemal całkowicie zarezerwowane przez Apple i Nvidię. Po tym jak Samsung w lipcu jako pierwszy podniósł ceny produkcji w procesach 4/5 nm o 10–15%, TSMC planuje pójść w jego ślady – ceny dla N3 już wzrosły o 15%, a dla N2 i N5 wzrosną najpóźniej na początku 2027 roku o kolejne 5–10%. Procesy dojrzałe, takie jak N12/N16/N28, również doświadczą wzrostu cen do 10%. Silna siła ustalania cen doprowadziła Wall Street do znacznego podniesienia oczekiwań dotyczących zysków i ceny docelowej TSMC.
Jackson Hole pojawia się pęknięcie: USA sprzedają euro i kupują jen bez uprzedzenia, Europejski Bank Centralny obawia się, że limit swapów dolarowych "zniknie z dnia na dzień"
Ta burza odzwierciedla, że transatlantyckie normy współpracy finansowej stoją na skraju rozpadu. Niestandardowe, jednostronne działania finansowe USA wywołały głęboki niepokój w Europie: administracja Trumpa poprzez polityczną ingerencję ignoruje interesy sojuszników, a nawet może „uzbroić” fundament globalnej stabilności finansowej. Mimo że Rezerwa Federalna usiłuje łagodzić skutki, nie jest już w stanie zapewnić przewidywalności wobec nieprzewidywalnych działań administracji USA, a wzajemne zaufanie między Europą a Ameryką zostało poważnie naruszone.
Ceny krypto
Więcej
