Euro wzmocnione przez silne napływy zagraniczne – NOMURA
Najnowsze dane dotyczące bilansu płatniczego ze strefy euro (obejmujące listopad) wskazują na coraz bardziej pozytywne otoczenie dla Euro (EUR), z ogólnie poprawiającymi się napływami od zagranicznych inwestorów oraz stopniowym spowolnieniem inwestycji zagranicznych dokonywanych przez rezydentów, jak informuje ekonomista NOMURA Dominic Bunning.
Dane dotyczące wynagrodzeń w Wielkiej Brytanii wskazują na utrzymującą się tendencję łagodzenia polityki BoE
"Napływy do akcji są pozytywne i wzrosły przez większość drugiej połowy 2025 roku. Pomimo licznych pytań inwestorów o to, 'jaka jest alternatywa' dla inwestycji w amerykańskie akcje, przepływy kont finansowych pokazują stałe napływy zagraniczne do akcji strefy euro, które od czerwca 2025 roku średnio wynosiły nieco poniżej 40 mld EUR miesięcznie. W tym samym okresie rezydenci strefy euro kupowali średnio około 25 mld EUR zagranicznych akcji. Napływy do instrumentów dłużnych również są pozytywne – nierezydenci kupują obligacje strefy euro, a inwestorzy ze strefy euro kupują mniej zagranicznych aktywów. Po dużym odpływie od inwestorów krajowych we wrześniu, w listopadzie nastąpiło gwałtowne spowolnienie zakupów zagranicznych instrumentów dłużnych do zaledwie 10 mld EUR – to najniższy poziom od października 2023 roku. Inwestorzy zagraniczni kupili nieco ponad 40 mld EUR długu strefy euro w listopadzie, a od czerwca 2025 roku średnia ta była nieco wyższa."
"Tymczasem, naszym zdaniem, najnowsza eskalacja napięć geopolitycznych przez prezydenta USA Trumpa na Grenlandii prawdopodobnie doprowadzi do powrotu do tematu 'Sell America' widzianego w kwietniu 2025 roku, co przyniosłoby korzyści strefie euro jako jednemu z nielicznych rzeczywistych alternatywnych miejsc docelowych dla inwestycji pod względem wielkości i płynności. Strefa euro odpowiada za znaczną część zewnętrznych zobowiązań USA; choć ukrywa to część korzystnej własności pochodzącej z innych miejsc, przekierowanych przez strefę euro, oczywiste jest, że rotacja z inwestycji amerykańskich może mieć bardzo pozytywny wpływ na EUR."
"Jeśli chodzi o GBP, dzisiejsze dane z brytyjskiego rynku pracy pokazały, naszym zdaniem, utrzymującą się słabą dynamikę wzrostu wynagrodzeń, co ogranicza ryzyko, na które powoływali się liczni jastrzębi członkowie MPC, dotyczące znaczącej zmiany w kierunku wzrostu bazowej inflacji oraz zachowań w zakresie ustalania płac, choć mogą oni potrzebować więcej danych, aby przekonać się do tej opinii. Pozostałe dane nie były aż tak słabe, ale nie wskazują jeszcze na istotne przyspieszenie na rynku pracy, co pozwala nam utrzymać przekonanie, że ryzyko dla BoE jest przechylone w kierunku większej liczby obniżek stóp procentowych, a nie ich ograniczenia."
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA osiągnęła najwyższy poziom od prawie 20 miesięcy, „jastrzębi” ton Walsh'a oraz odbicie cen ropy prowadzą do ponownej oceny oczekiwań dotyczących podwyżek stóp procentowych.
Wycena na rynku kontraktów terminowych wskazuje, że w poniedziałek tego tygodnia oczekiwana przez rynek szansa na podwyżkę stóp procentowych przez Fed we wrześniu wzrosła z 35% przed piątkowym wystąpieniem Walscha do 64%. Rynek obligacji amerykańskich stoi w obliczu wielu presji: bardziej jastrzębi Fed, rosnące ryzyko inflacji, zwiększona podaż obligacji rządowych oraz podaż obligacji korporacyjnych.
Cook odchodzi ze stanowiska CEO Apple: list do wszystkich pracowników na pożegnanie po 15 latach zarządzania, przyznaje, że będzie tęsknił za tą pracą
Tim Cook oficjalnie ustąpił ze stanowiska CEO Apple po 15 latach kierowania firmą i wysłał do wszystkich pracowników wzruszający list pożegnalny. Podkreślił, że nie opuszcza Apple, ponieważ nadal będzie uczestniczył w sprawach firmy jako prezes wykonawczy, zajmując się m.in. relacjami z rządami na świecie. Cook wysoko ocenił swojego następcę Johna Ternusa, twierdząc, że doskonale rozumie, jak wiele trzeba poświęcić, by tworzyć produkty zmieniające świat.
We wrześniu S&P 500 czeka „najgorszy miesiąc”: sektor AI wciąż słabnie, analitycy stają się ostrożni
Indeks S&P 500 znajduje się na historycznie wysokim poziomie, jednak ryzyko rynkowe narasta. Hunter z JPMorgan ostrzega, że sektor AI nadal wykazuje słabość i korekta jeszcze się nie zakończyła; Stockton z Ned Davis Research uważa, że nastroje rynkowe są wyraźnie zbyt gorące; natomiast Krinsky z BTIG zwraca uwagę na niewystarczającą dynamikę rotacji kapitału. Dodatkowo, ze względu na sezonowość tradycyjnie słabą we wrześniu, kilku analityków ostrzega, że ryzyko krótkoterminowej korekty S&P 500 rośnie.
Nadchodzi super IPO Anthropic, amerykański rynek IPO doświadcza „fali pośpiechu”
Anthropic przygotowuje się do historycznego IPO porównywanego do SpaceX, aby przyciągnąć uwagę inwestorów, a wiele firm rywalizuje o pierwszeństwo. Jednakże amerykańskie Święto Pracy, posiedzenie Fed oraz wybory śródterminowe maksymalnie skracają dostępne okno czasowe. Rob Stowe z Barclays przewiduje, że okres wysokiej koncentracji debiutów nastąpi po Święcie Pracy, ale przed wyborami prezydenckimi.
Ceny krypto
Więcej
