Nie powinienem był tego przeoczyć: "IMF przygotowuje się na światowy pośpiech po dolara amerykańskiego"

MFW ocenia ryzyko nagłej wyprzedaży dolara

Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) aktywnie analizuje potencjalne scenariusze obejmujące szybki odpływ z aktywów denominowanych w dolarze amerykańskim, co odzwierciedla narastający globalny niepokój związany z polityką gospodarczą USA. Pomimo tych obaw, MFW utrzymuje, że wiodąca rola dolara w finansach międzynarodowych raczej nie zniknie z dnia na dzień.

Kluczowe wydarzenia

• MFW analizuje wpływ potencjalnego gwałtownego spadku popytu na aktywa denominowane w dolarze amerykańskim.
• Te działania mają miejsce w obliczu narastających obaw dotyczących polityki handlowej USA, niezależności Rezerwy Federalnej oraz szerszych niepewności prawnych.
• Od czasu powrotu Donalda Trumpa na stanowisko prezydenta, dolar odnotował znaczące straty, podczas gdy ceny złota osiągnęły nowe rekordy.
• Coraz częściej mówi się o dywersyfikacji globalnych rezerw oraz o trwających działaniach państw BRICS mających na celu ograniczenie zależności od dolara.
• Pomimo tych trendów, MFW uważa, że dominacja dolara jest wspierana przez rozmiar i płynność amerykańskich rynków finansowych, co sprawia, że nagła zmiana jest mało prawdopodobna.

Dyrektor zarządzająca MFW, Kristalina Georgieva, niedawno podkreśliła, że organizacja poszerza swoje możliwości modelowania ekstremalnych zdarzeń finansowych, w tym ewentualnego runu na aktywa dolarowe. Ta inicjatywa stanowi część szerszych działań na rzecz wzmocnienia zdolności oceny ryzyka przez MFW.

Jej wypowiedzi pojawiają się po okresie narastającego niepokoju inwestorów, podsycanego przez agresywne działania taryfowe prezydenta Trumpa, powtarzające się podważanie autonomii Rezerwy Federalnej oraz rosnące obawy o praworządność w USA. Od czasu objęcia urzędu przez Trumpa w styczniu 2025 roku, dolar stracił ponad 9% względem koszyka głównych walut i prawie 12% względem euro.

W miarę jak zaufanie do tradycyjnych bezpiecznych przystani słabnie, inwestorzy masowo kupują złoto, podbijając jego cenę do rekordowego poziomu 5100 dolarów za uncję. Georgieva zwróciła również uwagę, że udział dolara w światowych rezerwach walutowych systematycznie maleje — z 72% w 2001 roku do nieco poniżej 57% obecnie — podczas gdy grupa BRICS aktywnie poszukuje alternatyw dla dolara.

Zasugerowała, że rozszerzenie wspólnego zadłużenia Unii Europejskiej mogłoby zapewnić nowy bezpieczny aktyw dla globalnych inwestorów, choć przyznała, że istnieją znaczące przeszkody polityczne dla takiego podejścia. Niemniej jednak Georgieva podkreśliła, że status dolara jako waluty rezerwowej pozostaje zakotwiczony w głębokości i odporności amerykańskich rynków kapitałowych, nawet w obliczu obecnych wyzwań.