Butterfield Bank (NYSE:NTB) osiąga nieoczekiwane wyniki przychodów za IV kwartał CY2025

Butterfield Bank przewyższa prognozy przychodów za IV kwartał 2025 roku

Butterfield Bank (NYSE:NTB), czołowa instytucja bankowości offshore, przekroczył oczekiwania rynkowe w czwartym kwartale 2025 roku, odnotowując 4,7% wzrost przychodów rok do roku do poziomu 159,1 miliona dolarów. Skorygowany zysk na akcję osiągnął 1,54 dolara, co jest wynikiem o 5% wyższym od prognoz analityków.

Najważniejsze wyniki za IV kwartał 2025 roku

• Dochód odsetkowy netto: 92,6 miliona dolarów, powyżej szacunków na poziomie 90,97 miliona dolarów (spadek o 73,6% rok do roku, ale wynik lepszy o 1,8% od prognoz)
• Marża odsetkowa netto: 2,7%, zgodnie z oczekiwaniami analityków
• Łączne przychody: 159,1 miliona dolarów, przewyższając prognozę 153,5 miliona dolarów (4,7% wzrostu rocznego, 3,6% powyżej szacunków)
• Wskaźnik efektywności: 57,2%, lepiej niż przewidywane 58,6%
• Skorygowany zysk na akcję (EPS): 1,54 dolara, powyżej konsensusu 1,47 dolara (wynik lepszy o 5%)
• Wartość księgowa namacalna na akcję: 26,41 dolara, powyżej prognozy 25,83 dolara (22% wzrostu rocznego, 2,2% powyżej prognozy)
• Kapitalizacja rynkowa: 2,15 miliarda dolarów

Perspektywa zarządu

Michael Collins, Przewodniczący i CEO Butterfield, zauważył: „W 2025 roku osiągnęliśmy solidne wyniki finansowe dzięki skoncentrowanej realizacji strategii. Nasz zysk netto wzrósł rok do roku, a podstawowy zysk netto na akcję rozwodnioną zwiększył się o 17,4% w porównaniu z 2024 rokiem. Nasze działy bankowości zorientowanej na klienta oraz prywatnych trustów przyczyniły się do wyższego dochodu nieodsetkowego, podczas gdy dochód odsetkowy skorzystał na obniżeniu kosztów depozytów i bardziej rentownej alokacji aktywów. Utrzymaliśmy zdyscyplinowaną kontrolę kosztów i zrealizowaliśmy kilka modernizacji technologicznych w celu ulepszenia naszej platformy.”

O Butterfield Bank

Założony w 1784 roku Butterfield Bank (NYSE:NTB) jest jedną z najstarszych instytucji finansowych na półkuli zachodniej. Bank oferuje szeroki zakres usług bankowych, zarządzania majątkiem i trustowych klientom indywidualnym oraz firmom w centrach finansowych offshore takich jak Bermudy, Kajmany oraz Wyspy Normandzkie.

Trendy przychodowe

Banki zazwyczaj generują dochód z dwóch głównych źródeł: dochodu odsetkowego netto (różnica między odsetkami uzyskanymi z kredytów i inwestycji a odsetkami płaconymi od depozytów) oraz dochodu nieodsetkowego (opłaty z tytułu bankowości, kart kredytowych, zarządzania majątkiem, bankowości inwestycyjnej i handlu). W ciągu ostatnich pięciu lat roczny wzrost przychodów Butterfield Bank wyniósł skromne 3,9%, co jest poniżej standardów branżowych i wskazuje na powolną trajektorię wzrostu.

Chociaż długoterminowy wzrost jest kluczowy, ostatnie zmiany stóp procentowych i warunków rynkowych mogą znacząco wpłynąć na wyniki finansowe. W ciągu ostatnich dwóch lat roczny wzrost przychodów Butterfield Bank spowolnił do 2,4%, co jest poniżej średniej z pięciu lat i wskazuje na spadek popytu.

Ostatnie wyniki przychodowe

W tym kwartale Butterfield Bank osiągnął 4,7% wzrost przychodów rok do roku, przewyższając oczekiwania Wall Street o 3,6%. Działalność kredytowa była głównym czynnikiem generującym przychody, a dochód odsetkowy netto stanowił 79,5% całkowitych przychodów w ostatnich pięciu latach.

Skupienie rynku

Nasza analiza i doświadczenie branżowe sugerują, że inwestorzy zwracają szczególną uwagę na wzrost dochodu odsetkowego netto, ponieważ dochód nieodsetkowy jest często postrzegany jako mniej stabilny i mniej powtarzalny.

Odkryj kolejną wielką szansę

Wiele dużych firm — takich jak Microsoft, Alphabet, Coca-Cola czy Monster Beverage — zaczynało jako mniej znane historie wzrostowe. Zidentyfikowaliśmy obiecującą firmę z sektora półprzewodników AI, która wciąż pozostaje poza radarem Wall Street.

Namacalna wartość księgowa na akcję (TBVPS)

Bilans banku ma kluczowe znaczenie dla jego rentowności, ponieważ zyski zależą od różnicy między stopami udzielania kredytów i przyjmowania depozytów. Z tego powodu inwestorzy często skupiają się na sile kapitałowej oraz zdolności do stabilnego wzrostu kapitału własnego.

Namacalna wartość księgowa na akcję (TBVPS) to kluczowy wskaźnik, eliminujący aktywa niematerialne i ukazujący rzeczywistą wartość netto na akcję. W przeciwieństwie do zysku na akcję, który może być kształtowany przez przejęcia czy korekty księgowe, TBVPS jest mniej podatny na manipulacje.

TBVPS Butterfield Bank rosło w imponującym tempie 8,1% rocznie przez ostatnie pięć lat, a tempo wzrostu przyspieszyło do 17,1% rocznie w ciągu ostatnich dwóch lat, zwiększając się z 19,25 do 26,41 dolarów na akcję.

Patrząc w przyszłość, prognozy konsensusu przewidują wzrost TBVPS o 10,2% w ciągu najbliższego roku do poziomu 29,09 dolarów — umiarkowane tempo wzrostu.

Podsumowanie wyników za IV kwartał

Ostatni kwartał Butterfield Bank wyróżniał się tym, że zarówno przychody, jak i namacalna wartość księgowa na akcję przekroczyły oczekiwania analityków. Kurs akcji zareagował pozytywnie, rosnąc o 4,8% do 55,97 dolarów tuż po ogłoszeniu wyników.

Chociaż te wyniki są obiecujące, wyniki za jeden kwartał to za mało, by określić, czy akcje są warte zakupu. Najważniejsze pozostają długoterminowe fundamenty i wycena.