Akcje Enbridge wzrosły o 22,9% w ciągu roku: czy warto teraz kupić, czy lepiej poczekać?

Enbridge Inc. Akcje ENB szybko zbliżają się do swojego 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 54,20 USD, zamykając się na poziomie 51,59 USD 19 lutego. Akcje te przewyższyły swoich konkurentów z sub-branży, w tym Kinder Morgan Inc. KMI oraz Enterprise Products Partners LP EPD, zyskując 22,9% w ciągu ostatniego roku w porównaniu do wzrostu o 22,4% dla KMI i 7,7% dla EPD.

Enbridge to znacząca marka w północnoamerykańskim sektorze przesyłu energii, obsługująca rozległą sieć transportową ropy naftowej i cieczy oraz gazociągi, jednocześnie utrzymując obecność w sektorze odnawialnych źródeł energii i przedsiębiorstw użyteczności publicznej. ENB niedawno ogłosiło wyniki za czwarty kwartał, zysk na akcję po korekcie wyniósł 63 centy, przewyższając konsensus Zacks na poziomie 60 centów.

Silne fundamenty firmy oraz stabilny model biznesowy sprawiają, że Enbridge jest preferowanym wyborem w sektorze energii dla inwestorów unikających ryzyka. Przed udzieleniem jakichkolwiek porad inwestycyjnych warto dokładnie przyjrzeć się fundamentom ENB.

Stabilny model biznesowy wspierany przez kontrakty typu take-or-pay

Segment przesyłowy ENB jest wyjątkowo stabilny dzięki swojej kontraktowej naturze. W rzeczywistości 98% EBITDA firmy wspierane jest przez długoterminowe kontrakty typu „take-or-pay”, które chronią przed zmiennością cen surowców. Oznacza to, że nadawcy są zobowiązani do płatności, nawet jeśli nie korzystają z przepustowości. Dodatkowo firma podkreśliła, że ponad 95% jej bazy klientów stanowią spółki o ratingu inwestycyjnym.

Ponadto przejęcie amerykańskich przedsiębiorstw gazowych przez Enbridge pozytywnie wpływa na jej EBITDA. Sektor użyteczności publicznej wnosi kolejny poziom stabilności do operacji firmy, co skutkuje przewidywalnymi zyskami wspieranymi przez regulowane stawki i długoterminowe umowy. W związku z tym oczekuje się, że zyski firmy pozostaną stabilne przy minimalnej ekspozycji na wahania cen surowców.

31-letnia seria wypłat dywidendy przez Enbridge

Enbridge nadal nagradza akcjonariuszy podwyżkami dywidendy. Firma zwiększyła kwartalną dywidendę do 0,97 CAD na akcję w 2026 roku (3,88 CAD w skali roku), co stanowi 31. z rzędu rok wzrostu dywidendy na akcję. ENB nadal generuje długoterminową wartość dla akcjonariuszy dzięki stosunkowo niskiemu ryzyku modelu biznesowego oraz dyscyplinie w alokacji kapitału. Firma generuje przewidywalne przepływy pieniężne wsparte długoterminowymi umowami, co pozwala jej na zrównoważony zwrot kapitału dla akcjonariuszy.

Ostatnie przyjęte projekty przez Enbridge zwiększyły jej aktualny portfel zamówień do 39 mld CAD, co sięga aż do 2033 roku. Wieloletnia widoczność portfela zamówień powinna zwiększyć zarówno zyski, jak i dystrybuowalne przepływy pieniężne (DCF), wspierając tym samym stabilnie rosnącą dywidendę.

Czy to czas na inwestycję w akcje, czy warto poczekać?

Stabilny model biznesowy Enbridge, wspierany przez długoterminowe kontrakty typu take-or-pay, oraz silny portfel projektów powinny generować stabilne, przewidywalne przepływy pieniężne. Pozwoli to firmie na utrzymanie stabilnie rosnącej dywidendy oraz zwiększenie rocznej zdolności inwestycyjnej, co wzmocni zdolność finansowania projektów rozwojowych w kluczowych segmentach działalności.

Obecna wycena ENB wskazuje, że akcje mogą być przewartościowane, przy wskaźniku EV/EBITDA za ostatnie 12 miesięcy na poziomie 16,48x, powyżej szerokiej średniej branżowej wynoszącej 14,84x. Kinder Morgan i Enterprise Products są obecnie notowane przy wskaźnikach EV/EBITDA odpowiednio 15,10x i 11,37x.

W ostatnim raporcie finansowym Enbridge wspomniano, że skorygowana EBITDA wzrosła o 7% rok do roku do poziomu 20 mld CAD w 2025 roku. Firma potwierdziła krótkoterminowy wzrost EBITDA o 7-9% w latach 2023-2026. Biorąc pod uwagę przewartościowanie akcji, inwestorzy powinni poczekać na bardziej odpowiedni moment na zakup akcji ENB, natomiast ci, którzy już zainwestowali, mogą utrzymać akcje, które obecnie posiadają ranking Zacks #3 (Hold). Możesz zobaczyć pełną listę dzisiejszych akcji z rankingiem Zacks #1 (Strong Buy) tutaj.