Dlaczego doświadczeni inwestorzy kupują podczas spadków akcji AI

Akcje AI: Od szumu do okazji

W ciągu ostatnich kilku lat akcje firm związanych ze sztuczną inteligencją (AI) gwałtownie wzrosły, ponieważ inwestorzy spieszyli się, by zaangażować się w to, co wielu uważało za następną wielką rewolucję technologiczną. Ten wzrost entuzjazmu doprowadził do gwałtownego wzrostu wycen i wyniósł wielu gigantów technologicznych na nowe wyżyny. Ostatnio jednak ten impet osłabł, ponieważ obawy dotyczące przewartościowania i tempa zwrotów z dużych inwestycji w AI spowodowały wycofanie się z akcji technologicznych i AI. Doświadczeni inwestorzy jednak wiedzą, że najlepsze okazje często pojawiają się wtedy, gdy początkowe emocje opadną.

Co robią doświadczeni inwestorzy?

Wraz z ochłodzeniem rynku wielu zastanawia się, jak profesjonalni inwestorzy reagują na te zmiany.

Powiązane aktualizacje od Barchart

Co stoi za ostatnim spadkiem akcji technologicznych?

Na ostatnie spadki kursów akcji technologicznych i AI wpłynęło kilka czynników. Wiele firm technologicznych dokonało znaczących inwestycji w AI, co wywarło presję na ich marże zysku i bilanse, nie przynosząc natychmiastowego wzrostu przychodów lub zysków. W rezultacie inwestorzy zaczęli się zastanawiać, czy tak wysokie wyceny są uzasadnione. Dodatkowymi czynnikami są realizacja zysków przez inwestorów instytucjonalnych po mocnych wzrostach, zmiana preferencji rynkowych z akcji AI o wysokim wzroście na bardziej defensywne lub wartościowe sektory oraz trwające niepewności geopolityczne.

Mimo wyprzedaży, doświadczeni inwestorzy rozumieją, że te korekty rynkowe nie muszą podważać długoterminowego potencjału AI, zwłaszcza dla uznanych graczy takich jak Alphabet (GOOG) (GOOGL). Tacy inwestorzy stawiają na solidne fundamenty, silne przepływy pieniężne, przewagi konkurencyjne i zrównoważony wzrost zysków zamiast krótkoterminowych ruchów cenowych.

Dlaczego inwestorzy instytucjonalni preferują Google

W ciągu ostatniej dekady akcje Alphabet przyniosły imponujący zwrot na poziomie 745%, przechodząc przez wiele korekt rynkowych. Stały wzrost przychodów i zysków firmy, silna generacja gotówki, pozycja lidera w infrastrukturze oraz jasna, długoterminowa wizja przyczyniły się do jej sukcesu. Roczne przychody Alphabet wzrosły z 74,9 mld USD w 2015 roku do prognozowanych 402 mld USD w 2025 roku, podczas gdy zysk na akcję wzrósł z 1,14 USD do 10,81 USD w tym samym okresie.

Chociaż ostatni spadek na rynku technologicznym sprawił, że akcje GOOGL w tym roku pozostały stosunkowo bez zmian, firma odnotowała – jak określił CEO Sundar Pichai – "znakomity kwartał", pokazując, że jej inicjatywy AI napędzają wzrost we wszystkich głównych segmentach działalności. Google zaczęło integrować AI z produktami takimi jak Gmail i Search już w 2017 roku. Dziś Alphabet to kompleksowy lider AI, wykorzystujący własne TPU, GPU Nvidia, zaawansowane modele Gemini przetwarzające ponad 10 miliardów tokenów na minutę oraz szeroką gamę ofert napędzanych przez AI obejmujących Search, Workspace, Ads, YouTube, Android i urządzenia Pixel.

Najnowsze wyniki Alphabet i ekspansja AI

W ostatnim kwartale roku fiskalnego 2025 przychody Alphabet wzrosły o 18% rok do roku do 113,8 mld USD, a zysk na akcję zwiększył się o 31% do 2,82 USD. W całym roku przychody osiągnęły rekordowy poziom 403 mld USD, co oznacza wzrost o 15% i po raz pierwszy przekroczenie progu 400 mld USD. Search pozostaje głównym motorem wzrostu firmy, z niemal 90% udziałem w rynku i przychodami na poziomie 63,1 mld USD w IV kwartale – wzrost o 17%. Wprowadzenie AI Mode podwoiło liczbę zapytań opartych na AI na użytkownika w USA od momentu premiery.

Google Cloud również pokazuje siłę Alphabet w AI – przychody wzrosły o 48% do 17,7 mld USD, a portfel zamówień podwoił się do 240 mld USD rok do roku, co wskazuje na silny przyszły popyt. Prawie trzy czwarte klientów Google Cloud korzysta już z zintegrowanych rozwiązań AI, a ci klienci wdrażają prawie dwa razy więcej produktów niż inni. Przychody z produktów opartych na generatywnej AI wzrosły prawie o 400% rok do roku. Gemini, zaawansowany silnik AI Alphabet, wspiera już ponad 120 000 organizacji, w tym 95% z 20 największych firm SaaS, co podkreśla rosnący wpływ firmy w sektorze oprogramowania.

Jednym z głównych czynników stojących za ostatnim spadkiem akcji tech jest ogromna skala inwestycji w AI. Alphabet przeznacza znaczne środki na infrastrukturę AI, a nakłady inwestycyjne mają osiągnąć 91,4 mld USD do 2025 roku – głównie na serwery (60%) oraz centra danych/sieci (40%). Pomimo tych inwestycji Alphabet skutecznie zarządza swoim kapitałem, generując 73,3 mld USD wolnych przepływów pieniężnych i kończąc IV kwartał z 126,8 mld USD w gotówce i papierach wartościowych. W tym samym kwartale firma zwróciła akcjonariuszom 5,5 mld USD poprzez wykup akcji i wypłaciła 2,5 mld USD dywidendy.

Patrząc w przyszłość, zarząd przewiduje nakłady inwestycyjne na poziomie 175–185 mld USD w 2026 roku, a wydatki będą rosły w ciągu całego roku. Analitycy prognozują, że przychody Alphabet wzrosną o 16,6% w 2026 roku do 469,8 mld USD, a zyski o 6%. W roku fiskalnym 2027 przychody mogą wzrosnąć o kolejne 14,8% do 539,7 mld USD, a zyski o 15,8%. Przy wskaźniku C/Z 22 na przyszły rok, GOOGL stanowi atrakcyjną okazję dla inwestorów nastawionych na długoterminową perspektywę.

Perspektywa długoterminowa

Dla tych, którzy inwestują z myślą o długim horyzoncie, silna firma z czasem staje się coraz bardziej wartościowa. Alphabet idealnie wpisuje się w ten profil. Obecny spadek na rynku może być świetną okazją do akumulacji akcji dominującej, kompleksowej platformy AI, która już generuje znaczne przychody i jest dobrze przygotowana do przewodzenia kolejnej epoce innowacji w AI.

Perspektywa Wall Street na Alphabet

Analitycy pozostają bardzo optymistyczni co do przyszłości Alphabet w AI, przyznając akcji konsensusową ocenę „Strong Buy”. Spośród 55 analityków obejmujących firmę, 46 rekomenduje „Strong Buy”, trzech sugeruje „Moderate Buy”, a sześciu ocenia ją jako „Hold”. Co istotne, nie ma żadnych rekomendacji sprzedaży. Ze średnią ceną docelową na poziomie 374,06 USD, analitycy widzą około 19% potencjału wzrostu w ciągu najbliższego roku, a najwyższa cena docelowa – 420 USD – sugeruje możliwość zysku na poziomie 33% względem obecnych poziomów.