Cena Bitcoin szybko zbliża się do kluczowej strefy technicznej, podnosząc stawkę na rynkach instrumentów pochodnych. Dane dotyczące przepływów likwidacyjnych sugerują, że jeśli Bitcoin osiągnie poziom 90 000 dolarów, ponad 13 miliardów dolarów w krótkich pozycjach może zostać zlikwidowanych. Mapy likwidacji na wiodących giełdach ujawniają gęstą koncentrację krótkich pozycji tuż powyżej obecnych poziomów cenowych — układ gotowy na nagły wzrost ceny, jeśli te shorty zostaną wyciśnięte.
Rosnąca presja lewarowania na poziomie 90 000 USD
Analizy heatmap dotyczących likwidacji wskazują, że duża koncentracja skumulowanych krótkich pozycji znajduje się w przedziale cenowym 80 000–90 000 dolarów. W miarę jak Bitcoin zbliża się do tego terytorium lub w nie wchodzi, rośnie ryzyko, że mocno zalewarowani sprzedający na krótko mogą zostać zmuszeni do zamknięcia pozycji, tworząc efekt domina zleceń kupna. Te tak zwane „kaskady likwidacyjne” mogą szybko wzmacniać wzrosty cen. Dla kontrastu, presja na długie pozycje w przypadku spadków wydaje się stosunkowo niewielka, podkreślając brak równowagi w strukturze lewarowania na rynku.
Długoterminowi posiadacze zwiększają akumulację
Dane on-chain dają jasny obraz: w ostatnim tygodniu portfele sklasyfikowane jako „akumulatorzy” wykazały wyraźny wzrost popytu. Wykresy monitorujące poziom płynności wskazują, że presja sprzedażowa zarówno na giełdach scentralizowanych, jak i w Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) osłabła, podczas gdy adresy akumulacyjne odnotowały jedne z najwyższych 30-dniowych wzrostów salda w ostatnich miesiącach. Ten trend wskazuje, że inwestorzy długoterminowi kupują Bitcoin w jednym z najszybszych temp w tym roku.
Dane dotyczące portfeli „akumulatorów” ujawniają, że kryptowaluty są coraz częściej wypłacane z giełd i przenoszone do długoterminowych zasobów.
Kurcząca się płynność spot i wypaczony lewar
Wraz ze spadającymi rezerwami giełdowymi i rosnącą akumulacją długoterminową, płynność na rynku spot staje się coraz bardziej ograniczona. Tymczasem nagromadzone krótkie pozycje na platformach instrumentów pochodnych dodatkowo zwiększają szansę na nagłe, asymetryczne ruchy rynkowe. W takich warunkach nie potrzeba ogromnego napływu kupujących, aby ceny gwałtownie wzrosły — niewielki wzrost może uruchomić szerokie kaskady likwidacyjne, szybko popychając ceny w górę.
Połączenie nierównomiernego lewarowania na rynku instrumentów pochodnych i kurczącej się podaży spot zwiększa więc prawdopodobieństwo gwałtownego rajdu. Taka sytuacja przygotowuje Bitcoin na szybki ruch w górę, jeśli zostaną przekroczone określone progi techniczne.
Eksperci podkreślają kluczowe znaczenie poziomu 90 000 dolarów. Zdecydowane wybicie ponad ten poziom mogłoby uruchomić likwidacje przekraczające 13 miliardów dolarów w krótkich pozycjach, napędzając przyspieszenie wzrostu ceny. Z drugiej strony, jeśli Bitcoin nie przebije tego progu, aktywność rynkowa prawdopodobnie pozostanie w przedziale, a przywrócenie równowagi w rozkładzie lewarowania może zająć więcej czasu.
Obecnie rynek jest uwikłany w przeciąganie liny między dwoma silnymi siłami: solidną długoterminową akumulacją i dużą nadwyżką krótkich pozycji. Analitycy sugerują, że przyszłe ruchy cenowe będą w dużej mierze zależały od tego, która z tych dynamik przeważy w najbliższym czasie.
To, jak te przeciwstawne trendy będą ze sobą oddziaływać, ostatecznie ukształtuje trajektorię Bitcoin w nadchodzących dniach. W miarę jak podaż się kurczy a zakłady z dźwignią osiągają masę krytyczną, oczy wszystkich pozostają skierowane na to, czy bariera 90 000 dolarów zostanie pokonana — czy też rynek wejdzie w kolejną fazę konsolidacji.
