USD/JPY: Jen ponownie pod presją – Societe Generale

Kit Juckes z Societe Generale zauważa, że japoński jen jest słabszy, ponieważ premier Takaichi wyraża obawy dotyczące dalszych podwyżek stóp procentowych, a Chiny odpowiadają wprowadzeniem kontroli eksportu wobec japońskich firm. Podkreśla, że USD/JPY oderwało się od różnic stóp procentowych i argumentuje, że dla trwałego umocnienia jena potrzebny jest silniejszy wzrost gospodarczy Japonii, a nie jedynie korekty polityki Bank of Japan.

Słabość jena oderwana od różnic stóp procentowych

"Jen jest dziś rano słabszy, częściowo dlatego, że premier Takaichi według Mainichi 'wyraził obawy wobec kolejnych podwyżek stóp', a częściowo w reakcji na dodanie przez Chiny kolejnych japońskich firm do listy z kontrolą eksportu jako odwet za komentarze premiera dotyczące Tajwanu."

"Różnice w stopach procentowych lub rentownościach są obecnie całkowicie oderwane od USD/JPY, i chociaż korelacja między stopami jena a kursem wymiany jest łatwa do zauważenia (na tym krótkim odcinku czasu), sugeruje to, że podwyższanie stóp powinno sprzyjać jenowi!"

"USD/JPY, które rośnie od 2020 roku wraz ze wzrostem rentowności w USA i utrzymywaniem się niskich rentowności w Japonii, obecnie nie podąża za stopami, zarówno względnie, jak i bezwzględnie."

"Obawy fiskalne nieco osłabły, a groźba interwencji wsparła jena, jednak to, co BoJ robi lub nie robi, jest nieistotne."

"Jen potrzebuje przede wszystkim silniejszego wzrostu gospodarczego w Japonii, aby ostatnie umiarkowane wzrosty mogły się utrzymać."

(Ten artykuł powstał przy wykorzystaniu narzędzia sztucznej inteligencji i został sprawdzony przez redaktora.)