Perspektywy branżowe Zacks: ServisFirst Bancshares, WSFS Financial i Heritage Financial

Do natychmiastowej publikacji

Chicago, IL – 25 lutego 2026 – Dziś Zacks Equity Research omawia ServisFirst Bancshares Inc. SFBS, WSFS Financial Corp. WSFS oraz Heritage Financial Corp., Inc. HFWA.

Branża: Oszczędności i pożyczki

Branża oszczędnościowo-pożyczkowa według Zacks korzysta ze spadających stóp procentowych oraz łagodniejszych standardów udzielania kredytów. Przy stosunkowo niższych stopach koszty finansowania stopniowo się stabilizują, co zwiększa dochód odsetkowy netto (NII) oraz marżę odsetkową netto (NIM).

Cyfryzacja operacji również będzie wspierać uczestników branży. Pomimo tego, że kilka wskaźników jakości kredytów przekracza poziomy sprzed pandemii, niższe stopy prawdopodobnie poprawią zdolność spłaty. Dlatego warto rozważyć inwestycję w takie podmioty branżowe jak ServisFirst Bancshares Inc., WSFS Financial Corp. oraz Heritage Financial Corp., Inc..

Opis branży

Branża oszczędnościowo-pożyczkowa według Zacks skupia wyspecjalizowane amerykańskie banki, które zazwyczaj są lokalnie zarządzane i koncentrują się na udzielaniu finansowania hipotecznego dla gospodarstw domowych. Firmy z tej branży oferują kredyty hipoteczne na nieruchomości mieszkalne, kredyty hipoteczne dla firm i przemysłu, pożyczki pod zastaw domu, kredyty samochodowe i inne pożyczki biznesowe.

Instytucje te finansują hipoteki ze środków oszczędnościowych ubezpieczonych przez Federal Deposit Insurance Corporation ("FDIC"). Oferują wysokie oprocentowanie oszczędności, aby przyciągnąć depozyty, co zwiększa ich zdolność do udzielania kredytów hipotecznych. Chociaż firmy działają podobnie jak banki komercyjne, oferując różne usługi bankowe, takie jak rachunki bieżące i oszczędnościowe, wcześniej były prawnie zobowiązane do inwestowania co najmniej 65% swoich aktywów w hipoteki. Z dniem 1 lipca 2019 r. decyzją zniesiono to ograniczenie dla instytucji ubezpieczonych przez FDIC.

3 trendy w branży oszczędnościowo-pożyczkowej, na które warto zwrócić uwagę

Niższe stopy procentowe napędzają popyt na kredyty: Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe o 175 punktów bazowych od 2024 r. i sygnalizuje kolejną redukcję w tym roku. Niższe stopy powinny zwiększyć popyt na kredyty, poprawiając NII i marże dla firm oszczędnościowo-pożyczkowych, ponieważ koszty finansowania się stabilizują. Stopy hipoteczne spadły do najniższego poziomu od września 2022 r., napędzając silny wzrost aktywności zakupowej i refinansowania oraz wspierając szerszy popyt na kredyty.

Cyfrowa transformacja: Uczestnicy branży oszczędnościowo-pożyczkowej przyspieszają transformację cyfrową, by przezwyciężyć ograniczenia związane z przestarzałą technologią, wysokimi kosztami operacyjnymi oraz coraz bardziej zróżnicowaną bazą klientów. Choć te modernizacje technologiczne powodują wzrost kosztów w krótkim terminie, oczekuje się, że znacznie poprawią efektywność operacyjną w dłuższej perspektywie.

Jakość aktywów: Spadające stopy procentowe pomogą kredytobiorcom na bieżąco spłacać zobowiązania oraz odsetki. Dostawcy branżowi, którzy budowali ogromne rezerwy, by przeciwdziałać skutkom niespodziewanych niewypłacalności, obecnie rzadziej muszą odkładać duże środki na potencjalne przeterminowane kredyty. Jednak nadal oczekuje się niewielkiego wzrostu liczby kredytów niespłacanych, co będzie negatywnie wpływać na jakość aktywów.

Ranking branżowy Zacks wskazuje na solidne perspektywy

Branża oszczędnościowo-pożyczkowa Zacks to grupa 16 spółek w ramach szerszego sektora finansowego Zacks. Obecnie branża posiada Zacks Industry Rank #29, co plasuje ją wśród najlepszych 12% spośród ponad 243 branż Zacks. Zacks Industry Rank, będący średnią z rankingów wszystkich spółek członkowskich, wskazuje na ponadprzeciętne wyniki w najbliższym czasie. Nasze badania pokazują, że najlepsze 50% branż Zacks osiąga wyniki ponad dwukrotnie lepsze niż dolne 50%.

Pozycja branży w górnych 50% rankingów Zacks wynika z pozytywnych prognoz zysków dla spółek wchodzących w jej skład. Analizując zbiorcze rewizje prognoz zysków, można zauważyć, że analitycy stopniowo nabierają zaufania do potencjału wzrostu zysków tej grupy. Prognoza zysków branży na bieżący rok wzrosła o 10% w ciągu ostatniego roku. Zanim przedstawimy kilka spółek, na które warto postawić, spójrzmy na ostatnie wyniki branży na giełdzie oraz na wycenę.

Branża osiąga słabsze wyniki niż sektor i S&P 500

Branża oszczędnościowo-pożyczkowa Zacks wyraźnie osiągnęła gorsze wyniki niż sektor finansowy Zacks oraz indeks S&P 500 w ciągu ostatniego roku. Akcje branży zyskały łącznie 9,9%, podczas gdy indeks S&P 500 wzrósł o 18,8%. W tym samym okresie sektor finansowy zyskał 13,7%.

Obecna wycena branży

Aby poznać względną wycenę branży, warto spojrzeć na wskaźnik ceny do wartości księgowej materialnej (P/TB), powszechnie wykorzystywany do wyceny firm finansowych ze względu na duże wahania zysków kwartalnych.

Obecnie branża ma wskaźnik P/TB za ostatnie 12 miesięcy na poziomie 2,32X, powyżej mediany 2,14X z ostatnich pięciu lat. Branża jest wyceniana z dyskontem względem rynku szerokiego, gdyż wskaźnik P/TB dla indeksu S&P 500 wynosi 11,74X.

Jako że akcje finansowe zazwyczaj mają niski wskaźnik P/TB, porównywanie akcji oszczędnościowo-pożyczkowych z S&P 500 może dla wielu inwestorów nie mieć sensu. Porównanie wskaźnika P/TB grupy z szerszym sektorem pokazuje, że grupa jest wyceniana z rozsądnym dyskontem. Obecny wskaźnik P/TB za ostatnie 12 miesięcy dla sektora finansowego Zacks wynosi 6,12X, znacznie powyżej wskaźnika branży oszczędnościowo-pożyczkowej Zacks.

3 akcje z branży oszczędnościowo-pożyczkowej warte inwestycji: SFBS, WSFS & HFWA

ServisFirst Bancshares: SFBS oferuje szeroki zakres usług finansowych dla firm i klientów indywidualnych w Alabamie, na Florydzie, w Georgii, Północnej i Południowej Karolinie, Tennessee oraz Wirginii. Na dzień 31 grudnia 2025 roku spółka posiadała aktywa o wartości 17,7 mld USD oraz kredyty o wartości 13,7 mld USD. Solidny portfel kredytowy, rosnący udział w rynku oraz niższe stopy będą wspierać wyniki finansowe ServisFirst Bancshares. Zarząd uważa, że koncentracja na zwiększaniu NIM, zdyscyplinowana kontrola kosztów i rozwój sieci oddziałów pozwolą ServisFirst Bancshares osiągnąć solidne wyniki finansowe w 2026 roku.

Konsensus Zacks szacuje zysk spółki na 2026 rok na poziomie 6,40 USD, co oznacza wzrost o 21,9% rok do roku. Kapitalizacja rynkowa ServisFirst Bancshares wynosi 4,74 mld USD. Prognozowane przychody na 2026 rok to 686,2 mln USD, co stanowi wzrost o 20,2% rok do roku. SFBS obecnie posiada Zacks Rank 1 (Strong Buy). Możesz zobaczyć pełną listę dzisiejszych akcji z Zacks #1 Rank tutaj.

WSFS Financial: Jest to wielomiliardowa spółka usług finansowych z aktywami o wartości 21,3 mld USD w bilansie oraz 94,5 mld USD aktywów pod zarządzaniem i administracją na dzień 31 grudnia 2025 roku. WSFS realizuje stabilną, trwałą ścieżkę wzrostu kredytów, wspieraną przez silną bazę depozytową i zdywersyfikowany portfel kredytowy. Na 2026 rok spółka oczekuje wzrostu kredytów i depozytów w średnich jednocyfrowych wartościach procentowych. NIM ma wynosić 3,80% dzięki strategicznemu ustalaniu cen i zarządzaniu kosztami finansowania. Ponadto spółka spodziewa się, że odpisy netto wyniosą 0,35 - 0,45% średniego portfela kredytowego.

Konsensus Zacks dla zysków spółki w bieżącym roku wynosi 5,73 USD, co oznacza wzrost o 9,9% rok do roku. Przychody za 2026 r. mają wynieść 1,10 mld USD, co sugeruje wzrost o 3,3%. Kapitalizacja rynkowa spółki to 3,70 mld USD. WSFS Financial obecnie posiada Zacks Rank 1.

Heritage Financial: Spółka ma siedzibę w Olympii, WA i sieć 50 oddziałów bankowych w stanie Waszyngton, Oregon i Idaho. HFWA poprawiła wskaźnik zwrotu z aktywów oraz zwiększyła NIM, co świadczy o silniejszych podstawowych operacjach bankowych i lepszym zarządzaniu bilansem.

Wzrost depozytów oraz spadek kosztów depozytów oprocentowanych przyczyniły się do wyższego NII, wzmacniając tym samym rentowność. Spółka nadal strategicznie reorganizuje bilans, by poprawić przyszłą rentowność. Zarząd jest optymistyczny, że połączenie silnego bilansu i ostrożnego zarządzania ryzykiem zapewni trwałe długoterminowe zyski dla akcjonariuszy.

Przejęcie Olympic Bancorp, Inc. przez Heritage Financial (zakończone w lutym 2026 r.) zwiększy zasięg rynkowy, bazę klientów oraz długoterminowy potencjał zysków. Ogólnie rzecz biorąc, poprawa wyników spółki, efektywność operacyjna i działania na rzecz rozwoju strategicznego wskazują na pozytywną dynamikę i wzrost wartości dla akcjonariuszy.

Konsensus Zacks dla zysków na 2026 rok wynosi 2,53 USD, co oznacza wzrost o 12,9% rok do roku. Szacunkowe przychody na 2026 rok to 346,7 mln USD, co sugeruje wzrost o 40,8%. Kapitalizacja rynkowa HFWA wynosi 959,9 mln USD. Aktualnie spółka posiada Zacks Rank 2 (Buy).

Za darmo: natychmiastowy dostęp do strategii Zacks, które biją rynek

Od 2000 roku nasze najlepsze strategie doboru akcji znacząco przewyższyły średni roczny zysk S&P na poziomie +7,7%. Co niesamowite, osiągnęły one średnie zyski na poziomie +48,4%, +50,2% i +56,7% rocznie.

Dziś możesz skorzystać z tych potężnych strategii – i wysokopotencjalnych akcji, które odkrywają – za darmo. Bez żadnych zobowiązań.

Poznaj wszystkie szczegóły tutaj >>

Zacks Investment Research pozostaje pod wspólną kontrolą z podmiotami powiązanymi (w tym brokerem-dealerem oraz doradcą inwestycyjnym), które mogą przeprowadzać transakcje dotyczące powyższych papierów wartościowych dla klientów tych podmiotów powiązanych.