AGNC Investment (AGNC) spadł o 7,1% po poprzednim raporcie o wynikach: czy możliwe jest odbicie?

AGNC Investment: Przegląd Ostatnich Wyników

Minął około miesiąc od ostatniego ogłoszenia wyników AGNC Investment. W tym okresie cena akcji spółki spadła o około 7,1%, pozostając w tyle za wynikami indeksu S&P 500.

Inwestorzy z niecierpliwością oczekują kolejnego raportu finansowego, zastanawiając się, czy spadkowa tendencja będzie się utrzymywać, czy też AGNC Investment stoi przed szansą na odwrócenie trendu. Aby lepiej zrozumieć obecną sytuację, przeanalizujmy najważniejsze informacje z ostatniego raportu finansowego oraz reakcję rynku.

Wyniki za czwarty kwartał: Wynik poniżej oczekiwań, ale wzrost wartości księgowej

W czwartym kwartale 2025 roku AGNC Investment odnotowało dochód netto ze spreadu i transakcji dollar roll na akcję zwykłą (z wyłączeniem szacowanego "catch-up" amortyzacji premii) w wysokości 0,35 USD, co było poniżej konsensusu Zacks, wynoszącego 0,37 USD. Wynik ten stanowi również spadek o 5,4% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

Wyniki spółki zostały negatywnie dotknięte przez niższą średnią rentowność aktywów oraz węższy spread odsetkowy netto. Dodatkowo, wzrost średniego ważonego kosztu finansowania wywarł dalszą presję. Pozytywną informacją jest jednak wzrost wartości księgowej netto na akcję (BVPS).

Skorygowany dochód netto z odsetek i transakcji dollar roll dostępny dla akcjonariuszy zwykłych wyniósł 457 mln USD, co oznacza wzrost rok do roku o 12,8%. Całkowity dochód na akcję zwykłą za kwartał wyniósł 0,89 USD, co stanowi znaczącą poprawę wobec całkowitej straty 0,11 USD na akcję w poprzednim roku.

W całym 2025 roku dochód netto ze spreadu i transakcji dollar roll na akcję wyniósł 1,50 USD, nie osiągając konsensusu na poziomie 1,53 USD i spadając z 1,88 USD w 2024 roku. Skorygowany dochód netto z odsetek i transakcji dollar roll wyniósł 1,8 mld USD, co oznacza wzrost o 1% w stosunku do roku poprzedniego.

Kluczowe dane finansowe

• Dochód netto z odsetek (NII) za kwartał wyniósł 206 mln USD, w porównaniu do kosztu odsetek netto w wysokości 115 mln USD w analogicznym okresie ubiegłego roku. Wynik ten był o 36,3% niższy od konsensusu Zacks.
• W 2025 roku NII wyniósł 675 mln USD, co nie spełniło konsensusu na poziomie 792,3 mln USD, ale stanowiło znaczący wzrost względem 18 mln USD w 2024 roku.
• Średnia rentowność aktywów portfela AGNC w IV kwartale 2025 roku wyniosła 4,87%, w porównaniu do 5,02% rok wcześniej.
• Łączny ważony średni koszt finansowania, z uwzględnieniem swapów stóp procentowych, wzrósł do 3,10% z 2,89% w poprzednim roku.
• Średni spread odsetkowy netto (z wyłączeniem szacowanej amortyzacji premii "catch-up") zawęził się do 1,81% z 1,91% rok do roku.
• Na dzień 31 grudnia 2025 roku średni współczynnik dźwigni "at risk" wartości księgowej netto wynosił 7,2x, bez zmian względem roku poprzedniego.
• Średni rzeczywisty stały wskaźnik przedpłat portfela inwestycyjnego wyniósł 9,7% w IV kwartale 2025 roku, nieco więcej niż 9,6% rok wcześniej.
• Wartość księgowa netto BVPS wyniosła na koniec roku 8,88 USD, co oznacza wzrost o 5,6% rok do roku.
• Ekonomiczna stopa zwrotu z materialnego kapitału własnego wyniosła 11,6%, w porównaniu do straty ekonomicznej 0,6% w roku poprzednim.
• Całkowity portfel inwestycyjny na dzień 31 grudnia 2025 roku wyceniany był na 94,8 mld USD, w tym 81,1 mld USD w Agency mortgage-backed securities, 13 mld USD w netto transakcji zakupu lub sprzedaży Agency MBS na rynku TBA oraz 0,7 mld USD w CRT, papierach wartościowych niebędących Agency i innych aktywach kredytów hipotecznych.

Szybki przegląd bilansu

Na koniec 2025 roku AGNC posiadało 450 mln USD w gotówce i ekwiwalentach gotówki, co jest zgodne ze stanem z poprzedniego kwartału.

Ostatnie rewizje szacunków

Po najnowszym raporcie finansowym szacunki analityków dla AGNC Investment generalnie uległy obniżeniu. W wyniku tych korekt konsensus obniżył się o 5,09%.

Rozbicie wyniku VGM

Obecnie AGNC Investment posiada ocenę Growth Score na poziomie D, wskazującą na poniżejprzeciętne perspektywy wzrostu. Wynik Momentum Score jest nieco lepszy i wynosi C, natomiast Value Score to również D, co plasuje spółkę w dolnych 40% dla inwestorów nastawionych na wartość. Ogólny złożony wynik VGM dla akcji to D, co jest istotne dla tych, którzy nie koncentrują się na jednej strategii inwestycyjnej.

Perspektywy na przyszłość

W związku z dalszymi spadkami szacunków, perspektywy dla AGNC Investment pozostają ostrożne. Spółka aktualnie posiada Zacks Rank #4 (Sprzedaj), a oczekiwania zakładają niższe niż przeciętne stopy zwrotu w kolejnych miesiącach.

Polecana spółka półprzewodnikowa od Zacks

Zacks zwraca uwagę na mniej znaną spółkę półprzewodnikową, która produkuje wyspecjalizowane produkty, niedostępne u gigantów takich jak NVIDIA. Spółka jest pozycjonowana do skorzystania na kolejnym etapie wzrostu w sektorze, zyskując zainteresowanie w sprzyjającym momencie.

Przy solidnym wzroście zysków i rosnącej bazie klientów, spółka jest dobrze przygotowana do wykorzystania rosnącego popytu na technologie takie jak sztuczna inteligencja, uczenie maszynowe i Internet Rzeczy. Globalny rynek półprzewodników ma według prognoz wzrosnąć z 452 mld USD w 2021 roku do 971 mld USD do 2028 roku.

Dodatkowe zasoby