Czy Chewy jest na progu osiągnięcia celu 10% marży EBITDA?

Chewy, Inc. odnotowuje dalszy wzrost zysków w III kwartale 2025 roku

Chewy, Inc. (CHWY) wykazało dalsze roczne wzrosty rentowności w trzecim kwartale 2025 roku, utrzymując firmę na kursie do osiągnięcia długoterminowego celu, jakim jest 10% skorygowana marża EBITDA. Wyniki za trzeci kwartał bazowały na pozytywnych trendach ustalonych wcześniej w roku fiskalnym, pokazując odporność i skuteczność strategii biznesowej Chewy. Kluczowe inicjatywy, takie jak rozszerzenie Chewy Vet Care oraz programu członkowskiego Chewy+, mają na celu zwiększenie lojalności klientów i wsparcie przyszłego wzrostu marż. Ponadto, niedawne przejęcie SmartEquine ma dodatkowo poprawić marże po jego sfinalizowaniu.

W trzecim kwartale fiskalnym skorygowana EBITDA wzrosła o 30% do 180,9 mln dolarów, a skorygowana marża EBITDA poprawiła się o 100 punktów bazowych do 5,8%. Kierownictwo firmy pozostaje optymistyczne co do zdolności Chewy do osiągnięcia stabilnego i zrównoważonego wzrostu EBITDA w przyszłości. Do końca roku Chewy potrzebuje mniej niż 450 punktów bazowych poprawy marży, aby osiągnąć cel 10% skorygowanej marży EBITDA.

Na rok fiskalny 2025 zarząd Chewy doprecyzował prognozę skorygowanej marży EBITDA na poziomie 5,6% do 5,7%, co stanowi około 90 punktów bazowych wzrostu w porównaniu z poprzednim rokiem. Około 60% tego wzrostu marży spodziewane jest dzięki wyższym marżom brutto, napędzanym wzrostem reklam sponsorowanych, przejściem na kategorie produktów premium i ekosystem zdrowia. Pozostałe 40% ma pochodzić z poprawy dźwigni SG&A. W trzecim kwartale marża brutto wzrosła o około 50 punktów bazowych rok do roku do poziomu 29,8%, wspierana wzrostem reklam sponsorowanych, silną bazą klientów Autoship oraz korzystnym miksem produktowym. Te udoskonalenia mają zapewnić trwałe, strukturalne korzyści dla marż Chewy.

Chewy osiągnęło także 20-punktową poprawę dźwigni SG&A rok do roku w trzecim kwartale, z wyłączeniem wynagrodzeń opartych na akcjach i jednorazowych wydatków. Ten postęp odzwierciedla efektywność operacyjną wynikającą ze skali zautomatyzowanego zakładu w Houston oraz normalizację tymczasowych kosztów związanych z Dallas FC i wcześniejszymi korektami zapasów, co wskazuje na silniejszą kontrolę kosztów.

Dzięki ciągłemu wzrostowi marż, zdyscyplinowanemu zarządzaniu kosztami i kilku strukturalnym czynnikom napędzającym zysk, Chewy jest dobrze przygotowane do zamknięcia pozostałej luki i osiągnięcia celu 10% skorygowanej marży EBITDA.

Sytuacja konkurencyjna: Petco i BARK

Petco Health & Wellness Company, Inc. (WOOF) odnotowało spadek sprzedaży netto o 3,1% do 1,5 mld dolarów w trzecim kwartale roku fiskalnego 2025, co było zgodne z oczekiwaniami. Pomimo spadku przychodów, skorygowana EBITDA Petco wzrosła o 17,3 mln dolarów do 98,6 mln dolarów, z 81,2 mln, odzwierciedlając poprawę rentowności wynikającą ze skutecznej kontroli kosztów i realizacji operacyjnej.

BARK, Inc. (BARK) osiągnęło łączne przychody w wysokości 98,4 mln dolarów, co stanowi spadek o 22,1% rok do roku, głównie z powodu mniejszej liczby zamówień wynikających z niższej bazy subskrybentów na początku trzeciego kwartału roku fiskalnego 2026. BARK odnotował stratę skorygowanej EBITDA w wysokości 1,6 mln dolarów, co mieściło się w prognozowanym przez firmę przedziale straty od 1 mln do 5 mln dolarów.

Wyniki akcji CHWY i przegląd wyceny

W ciągu ostatnich trzech miesięcy akcje CHWY spadły o 25,6%, w porównaniu do spadku o 10,3% w szerszej branży handlu internetowego. Obecnie Chewy posiada ocenę Zacks Rank #3 (Trzymaj). Pełną listę dzisiejszych akcji Zacks #1 Rank (Strong Buy) znajdziesz tutaj.

Z perspektywy wyceny Chewy handluje przy wskaźniku cena/zysk na poziomie 30,5, co jest wyższe niż średnia branżowa wynosząca 21,58.

Konsensus prognoz Zacks zakłada, że zyski Chewy wzrosną w tym roku fiskalnym o 23,1% i o 22,7% w następnym roku fiskalnym, w ujęciu rok do roku.

Czołowa spółka półprzewodnikowa wyróżniona przez Zacks

Zacks zidentyfikował mniej znaną spółkę półprzewodnikową, która produkuje produkty niedostępne u gigantów branżowych, takich jak NVIDIA. Firma ta jest pozycjonowana, by skorzystać z kolejnej fali wzrostu rynku i zaczyna zyskiwać uwagę w kluczowym momencie.

Dzięki solidnemu wzrostowi zysków i rosnącej bazie klientów, spółka jest gotowa wykorzystać rosnący popyt na sztuczną inteligencję, uczenie maszynowe i Internet rzeczy. Globalna produkcja półprzewodników prognozowana jest na wzrost z 452 mld dolarów w 2021 roku do 971 mld dolarów do 2028 roku.

Odkryj tę spółkę za darmo >>

Dodatkowe zasoby i raporty

Szukasz najnowszych rekomendacji giełdowych od Zacks Investment Research? Pobierz 7 najlepszych akcji na kolejne 30 dni tutaj.

• Petco Health and Wellness Company, Inc. (WOOF): Bezpłatny raport analizy akcji
• Chewy (CHWY): Bezpłatny raport analizy akcji
• BARK, Inc. (BARK): Bezpłatny raport analizy akcji

Oryginalny artykuł znajdziesz na stronie Zacks Investment Research.

Dowiedz się więcej na Zacks Investment Research.