Akcje Bank of Hawaii (BOH) rosną o 2,8% po najnowszych wynikach finansowych: czy momentum się utrzyma?

Bank of Hawaii przewyższa oczekiwania dzięki mocnym wynikom za IV kwartał

W ciągu ostatniego miesiąca akcje Bank of Hawaii (BOH) wzrosły o około 2,8%, przewyższając S&P 500. W miarę jak firma przygotowuje się do ogłoszenia najbliższych wyników finansowych, inwestorzy obserwują, czy ta pozytywna tendencja się utrzyma, czy też zbliża się korekta. Aby lepiej zrozumieć czynniki wpływające na ostatnie wyniki BOH, przyjrzyjmy się najważniejszym punktom z najnowszego raportu finansowego oraz reakcjom rynku.

Najważniejsze informacje z wyników za IV kwartał 2025

Bank of Hawaii osiągnął zysk na akcję za czwarty kwartał 2025 roku na poziomie 1,39 USD, przewyższając konsensus analityków wynoszący 1,25 USD i wykazując znaczną poprawę wobec 0,85 USD w analogicznym okresie poprzedniego roku.

• Kluczowe czynniki: Bank skorzystał na wyższym dochodzie odsetkowym netto i zwiększonych przychodach prowizyjnych. Wzrost kredytów i depozytów, a także niższe rezerwy, również miały pozytywny wpływ. Jednak rosnące koszty częściowo zniwelowały te korzyści.
• Zysk netto: Zgodnie z GAAP, zysk netto wyniósł 60,9 miliona USD, co oznacza wzrost rok do roku o 55,6%.
• Wyniki za cały rok: W 2025 roku zysk na akcję wyniósł 4,63 USD, przekraczając konsensus analityków (4,50 USD) i poprawiając się wobec 3,46 USD w 2024 roku. Roczny zysk netto wyniósł 205,9 miliona USD, co stanowi wzrost o 37,3% rok do roku.

Tendencje przychodów i kosztów

• Kwartalne przychody wzrosły o 16,2% rok do roku do 189,6 miliona USD, przewyższając oczekiwania o 3,9%.
• Roczne przychody osiągnęły poziom 716,6 miliona USD, co oznacza wzrost o 12,1% i również przekroczyło prognozy.
• Dochód odsetkowy netto wzrósł o 20,9% do 145,4 miliona USD, a marża odsetkowa netto poprawiła się do 2,61%.
• Dochód nieodsetkowy wyniósł 44,3 miliona USD, co stanowi wzrost o 2,8%, przy czym zyski ze sprzedaży aktywów oraz wyższe opłaty powiernicze i kredytowe zrekompensowały częściowo straty i obciążenia.
• Koszty operacyjne wzrosły o 1,5% do 109,5 miliona USD, głównie z powodu wyższych wynagrodzeń i świadczeń, częściowo zrównoważonych niższymi opłatami profesjonalnymi.
• Wskaźnik efektywności poprawił się do 57,75%, z 66,12% rok wcześniej, wskazując na lepszą rentowność.

Wzrost kredytów i depozytów

• Łączna wartość kredytów i leasingów wyniosła 14,1 miliarda USD na dzień 31 grudnia 2025 roku, wykazując niewielki wzrost w porównaniu z poprzednim kwartałem.
• Łączne depozyty wzrosły do 21,2 miliarda USD w tym samym okresie.

Przegląd jakości portfela kredytowego

• Aktywa niespłacane spadły o 26,6% rok do roku do 14,2 miliona USD.
• Odpisy netto z tytułu kredytów i leasingów wyniosły 4,1 miliona USD, co stanowi wzrost o 0,7 miliona USD w stosunku do poprzedniego roku.
• Rezerwy na straty kredytowe zmniejszyły się o 33,3% do 2,5 miliona USD.
• Rezerwa na straty kredytowe spadła o 1,2% do 146,8 miliona USD.

Wzmocnienie wskaźników kapitałowych i rentowności

• Wskaźnik kapitału Tier 1 poprawił się do 14,49% z 13,95% rok wcześniej.
• Całkowity wskaźnik kapitałowy wzrósł do 15,54% z 15,00%.
• Wskaźnik kapitału własnego do aktywów ważonych ryzykiem wzrósł do 10,35% z 9,08%.
• Zwrot z aktywów średnich osiągnął 1,01%, w porównaniu do 0,66% rok wcześniej.
• Zwrot z kapitału własnego średniego wzrósł do 13,33%, wobec 9,42% poprzednio.

Perspektywy na przyszłość

Pierwszy kwartał 2026

• Oczekuje się, że marża odsetkowa netto wzrośnie powyżej poziomu z grudnia (2,67%), wspierana przez niższe koszty depozytów i reprofilowanie aktywów.
• Ustalony dochód nieodsetkowy prognozowany jest w przedziale 42–43 milionów USD.
• Ustalony poziom kosztów nieodsetkowych ma wynieść około 113 milionów USD, co odzwierciedla sezonowe koszty płac i premii.

Rok 2026

• Przewidywany jest wzrost kredytów na poziomie średnich jednocyfrowych wartości procentowych.
• Oczekuje się, że marża odsetkowa netto zbliży się do 2,90% na koniec roku, wspierana przez reprofilowanie aktywów, poprawę struktury depozytów oraz korzyści z wcześniejszych obniżek stóp procentowych.
• Szacuje się, że koszty wzrosną o 3%–3,5% względem ustalonej bazy z 2025 roku.
• Efektywna stawka podatku szacowana jest na około 23%.
• Odkupy akcji mają wzrosnąć do 15–20 milionów USD na kwartał, w zależności od warunków wzrostu i kapitałowych.

Rewizje szacunków i nastroje analityków

W ciągu ostatniego miesiąca szacunki analityków dla Bank of Hawaii wzrosły, co przełożyło się na 6,57% wzrost konsensusu. Ta pozytywna dynamika odzwierciedla rosnące zaufanie do perspektyw spółki.

Podział wyniku VGM

• Bank of Hawaii obecnie ma niski Wynik Wzrostu – F, ale jego Wynik Dynamiki to solidne B.
• Wynik Wartości akcji to C, plasując ją w środkowych 20% tej strategii inwestycyjnej.
• Ogólnie, łączny Wynik VGM to F, co jest najbardziej istotne dla inwestorów nieskupiających się na jednej strategii.

Prognozy analityków

Dzięki rosnącym szacunkom i obiecującym rewizjom, Bank of Hawaii uzyskał Zacks Rank #2 (Kupuj). Oczekuje się, że akcje przyniosą ponadprzeciętne zwroty w nadchodzących miesiącach.

Porównanie branżowe: Columbia Banking

W sektorze Zacks Banks – West, Columbia Banking (COLB) również osiągnęła dobre wyniki, zyskując 3,1% w ciągu ostatniego miesiąca. W kwartale zakończonym w grudniu 2025 roku Columbia Banking odnotowała przychody w wysokości 717 milionów USD, co stanowi wzrost o 47,2% rok do roku, oraz zysk na akcję w wysokości 0,82 USD, wobec 0,71 USD rok wcześniej. Konsensus rynkowy dla bieżącego kwartału to 0,68 USD na akcję, czyli wzrost o 1,5% rok do roku, z rewizją w górę o 0,4% w ciągu ostatnich 30 dni. Columbia Banking posiada Zacks Rank #3 (Trzymaj) oraz Wynik VGM D.

Dodatkowe informacje inwestycyjne

Mniej znana firma z sektora półprzewodników, nie konkurująca bezpośrednio z gigantami takimi jak NVIDIA, jest w dobrej pozycji, by skorzystać na kolejnej fali wzrostu w branży. Dzięki solidnym wynikom finansowym i rosnącej bazie klientów, firma ta może skorzystać na rosnącym popycie w obszarach sztucznej inteligencji, uczenia maszynowego i Internetu rzeczy. Globalna produkcja półprzewodników ma niemal podwoić się z 452 miliardów USD w 2021 roku do 971 miliardów USD w 2028 roku.