Podwójne badania potwierdzają, że długoterminowa strategia zakupu złota przez globalne banki centralne pozostaje niezmienna, a fundament długoterminowej hossy na złocie jest stabilny

　　W ostatnim czasie cena złota znacznie spadła z tegorocznych szczytów, wielu inwestorów zaczęło się obawiać, czy wieloletnia hossa na złocie dobiega końca, a rynek skupia się przesadnie na stopach procentowych Fed, dolarze

　　Krótkoterminowa korekta wywołuje podziały na rynku, inwestorzy koncentrują się na krótkoterminowych zmiennych makroekonomicznych

　　Obecna korekta cen złota jest znacząca, co spowodowało wiele pesymistycznych prognoz na rynku, podważając zdolność złota do kontynuowania długoterminowego trendu wzrostowego.

　　Wiodące instytucje finansowe po przeprowadzeniu wielowymiarowych analiz danych wyciągnęły jednolitą konkluzję: bazowa strategia globalnych instytucji zarządzających rezerwami walutowymi nie zmieniła się, co jest główną cechą odróżniającą obecny cykl na rynku złota.

　　Dwa autorytatywne badania potwierdzają utrzymanie fali zakupów złota przez banki centralne, wartość dywersyfikacji rezerw jest coraz bardziej zauważalna

　　W tym tygodniu Forum Oficjalnych Instytucji Monetarnych i Finansowych opublikowało doroczny raport dotyczący rezerw banków centralnych. Ankietowani zarządcy rezerw pozostają optymistyczni wobec złota, wiele instytucji przewiduje, że w przyszłym roku cena złota będzie się kształtować w przedziale 5000–6000 USD za uncję. Raport podkreśla również, że motywacja banków centralnych do zakupu złota nie wynika tylko z chęci osiągnięcia krótkoterminowych zysków, ale również ze względu na dywersyfikację aktywów, wysoką płynność oraz możliwość zabezpieczenia przed ryzykiem geopolitycznym – złoto pozostaje niezastąpionym instrumentem rezerw walutowych.

　　Na dwa tygodnie przed publikacją tego badania, World Gold Council również ogłosił doroczną ankietę dotyczącą rezerw w złocie w bankach centralnych – wnioski obu raportów są bardzo spójne. 45% ankietowanych banków centralnych planuje zwiększyć swoje rezerwy złota w ciągu najbliższych 12 miesięcy, co jest najwyższym wynikiem w historii. Blisko 90% instytucji twierdzi, że globalne oficjalne rezerwy złota będą nadal rosnąć. To dowodzi, że zwiększanie rezerw złota stało się długoterminową, zjednoczoną strategią banków centralnych na całym świecie.

　　Banki inwestycyjne pozostają zdecydowanie optymistyczne wobec złota – logika zakupów banków centralnych jest całkowicie odmienna od inwestorów spekulacyjnych

　　Pomimo głębokiej korekty cen złota, eksperci branżowi generalnie przewidują, że obecna hossa jest daleka od zakończenia.

　　Goldman Sachs w najnowszym raporcie rynkowym stwierdził, że popyt na złoto ze strony suwerennych instytucji będzie nadal stanowił kluczowe wsparcie dla cen, utrzymując optymistyczną prognozę i przewidując, że w przyszłym roku ceny złota mogą zbliżyć się do 4900 USD za uncję.

　　Zakupy złota przez banki centralne są fundamentalnie różne od inwestycji ETF i transakcji spekulacyjnych – banki centralne nie kupują na podstawie krótkoterminowych wahań cen, lecz działają w oparciu o długoterminowe planowanie rezerw, ograniczanie zależności od dolara i zachowanie politycznie neutralnych aktywów. Wzrost podaży złota z nowych kopalni jest umiarkowany, więc jeśli banki centralne utrzymają historyczne tempo zakupów, będą zapewniać stabilny popyt na rynku złota.

　　Nowa logika cyklu – długoterminowy kapitał wspiera kontynuację hossy na złocie

　　Stopy procentowe, inflacja oraz kursy walut wciąż będą powodować krótkoterminowe wahania cen złota – te czynniki wpływają tylko na bieżące trendy.

　　Obecnie na rynku złota pojawiła się nowa logika działania, niespotykana od dziesięcioleci – głównymi nabywcami stały się banki centralne, które planują swoje działania w perspektywie dziesięciu lat, w przeciwieństwie do kapitału spekulacyjnego skupionego na krótkoterminowej działalności. Tego typu długoterminowe, strategiczne zakupy mogą stale neutralizować negatywne czynniki i są najsilniejszym wsparciem dalszej długoterminowej hossy na złocie.

　　Podsumowanie

　　Ogólnie rzecz biorąc, obecny spadek cen złota jest tylko krótkoterminową korektą techniczną; stopy procentowe Fed, dolar i inne czynniki krótkoterminowe wpływają jedynie na bieżące wahania.

　　Zapowiedź długoterminowego popytu na dywersyfikację rezerw przez banki centralne na całym świecie jest niezachwiana – dwa autorytatywne badania oraz raporty czołowych banków inwestycyjnych potwierdzają stabilny trend oficjalnych zakupów złota, a długoterminowe, strategiczne zakupy tworzą solidne fundamenty, więc wieloletnia hossa na złocie się nie zakończyła.

Redaktor: Zhu Henan