Późna noc, nieudana próba ratunku, jeden dzień wydawał się wiecznością

Źródło: Wall Street Intelligence Circle

Wczoraj wieczorem na twarzach traderów NYSE nie było już uśmiechu z dawnych dni.

——Rynek ery Walsh musi sam mierzyć się z wahaniami.

Duszny piątek dobiegł końca, jeden dzień wydawał się jak cały wiek:

- Giełda amerykańska zamknęła się na spadkach, indeks S&P 500 i Nasdaq spadły o ponad 1%, nie przynosząc otwarciu rynków azjatyckich w przyszłym tygodniu żadnej ulgi.

- Ceny złota odbiły się i przekroczyły poziom 4000 dolarów.

- Dolar lekko wzrósł, ale nie przekroczył poziomu 101; rentowność 10-letnich obligacji US delikatnie spadła, kończąc na poziomie 4,54%; ceny ropy amerykańskiej gwałtownie wzrosły, przekraczając 80 dolarów.

Po pierwsze, sam spadek indeksów giełdowych w USA wydaje się znośny, ale rynek nadal jest napięty. Indeks Filadelfia Semiconductor spadł o 1,6%, a jego łączny spadek osiągnął 20%, co spełnia definicję rynku niedźwiedzia. Azjatyckie rynki podczas poniedziałkowego otwarcia będą musiały jako pierwsze zmierzyć się ze spadkiem Semiconductors w rynek niedźwiedzia.

Chińskie firmy AI ponownie wywołały napięcie na Wall Street. Moonshadow ogłosił nową generację taniego modelu AI, Kimi K3, trafiając w najczulsze punkty amerykańskich gigantów technologicznych. Rynek nagle zaczął pytać: jeśli chińskie modele mogą osiągnąć zbliżone lub nawet lepsze możliwości za znacznie niższy koszt, czy AI wydatki kapitałowe amerykańskich gigantów technologicznych, sięgające dziesiątek miliardów dolarów, są nadmierne? Inwestorzy porównują to z zeszłorocznym „DeepSeek moment”, kiedy po pojawieniu się DeepSeek cały globalny sektor AI zaliczył szybką korektę. Chińskie modele za niższy koszt prezentują podobne możliwości w zakresie wnioskowania i kodowania, a Wall Street szybko skoryguje swoje oczekiwania co do przyszłej siły cenowej tych gigantów.

Po drugie, trzy najbardziej obserwowane rynki (dolar, rentowność obligacji, ropa): tylko ceny ropy wybiły się ponad poziomy, co tłumaczy stosunkowo powściągliwe spadki na giełdzie amerykańskiej. Chociaż ceny dolara i rentowność obligacji nie wzrosły znacząco, nadal pozostają na relatywnie wysokich poziomach.

Po trzecie, warto zwrócić uwagę na ruchy złota i kontraktów terminowych na indeks S&P 500 futures – oba zaczęły odbijać po godzinie 22:00 czasu UTC+8. W tym samym czasie opublikowano wyniki badań Uniwersytetu Michigan, które wskazywały, że inflacyjne oczekiwania na rok spadły z 4,6% do 4,2%. Od drugiej kadencji Trumpa, za każdym razem gdy rynek był w trudnej sytuacji, pojawiał się cudowny odczyt danych, który pomagał rynkowi. Wczoraj wieczorem ostatecznie ceny złota utrzymały wzrost na dziennych maksimach, kontrakty futures S&P 500 oddały większość wzrostów i zakończyły dzień na minimach. Dane ekonomiczne pomogły jedynie złotu – nie uratowały amerykańskich akcji.

Co bardziej warte uwagi, podczas tak dramatycznej nocy Fed nie wypowiedziało żadnego słowa, co samo w sobie jest przekazem informacyjnym.