Paramount (PSKY.US) przejęcie Warnera (WBD.US) napotyka przeszkody regulacyjne! Zerwanie transakcji może skutkować koniecznością zapłaty przez rodzinę założyciela Oracle aż 9,8 miliarda dolarów odszkodowania

Według aplikacji Sinolink Finance, jeśli transakcja Paramount Sky (PSKY.US) dotycząca przejęcia Warner Bros Discovery (WBD.US) ostatecznie się nie powiedzie, Larry Ellison i jego rodzina będą musieli ponieść odpowiedzialność odszkodowawczą w wysokości 9,8 miliarda dolarów. Paramount Sky, kierowany przez Davida Ellison, syna Larry’ego Ellisona, wcześniej zgodził się zapłacić akcjonariuszom Warner Bros Discovery 7 miliardów dolarów opłaty za zerwanie transakcji, jeśli transakcja przejęcia zostanie odrzucona z powodu problemów regulacyjnych. W lutym tego roku Paramount Sky zapłacił również Netflixowi (NFLX.US) 2,8 miliarda dolarów, aby skłonić tę firmę streamingową do wycofania się z rywalizacji o przejęcie Warner Bros Discovery.

Chociaż te opłaty zostały już wcześniej przedstawione, to konkretnie, kto je poniesie i jak zostaną uregulowane, kryje się w głębi dokumentów firmy. Po tym jak Paramount Sky w zeszłym tygodniu zgodził się opóźnić zakończenie transakcji do czerwca przyszłego roku lub do piątego dnia po rozwiązaniu pozwów – które blokują proponowaną fuzję – te potencjalne koszty ponownie stały się obiektem zainteresowania. Obecnie dwanaście stanów USA oraz Amerykańska Gildia Scenarzystów złożyły pozwy mające na celu zablokowanie tej fuzji.

Wysoka opłata za zerwanie transakcji

Warto zauważyć, że mimo iż Paramount Sky obecnie dźwiga znaczne zadłużenie, nie musi zaciągać nowych pożyczek, aby opłacić te zobowiązania. Jeśli transakcja przejęcia Warner Bros Discovery ostatecznie nie zostanie zakończona, Larry Ellison oraz rodzinny fundusz powierniczy zrekompensują Paramount Sky 7 miliardów dolarów opłaty za zerwanie transakcji oraz 2,8 miliarda dolarów przekazanych Netflixowi. Ellison zgodził się zapewnić Paramount Sky łącznie 9,8 miliarda dolarów poprzez zakup nowo wydanych akcji klasy B tej firmy po cenie 16,02 USD za akcję, podczas gdy obecna cena akcji Paramount Sky to około 8 USD za sztukę.

Ellison jest współzałożycielem giganta branży oprogramowania Oracle (ORCL.US) i w zeszłym roku wspierał swojego syna Davida przy przejęciu Paramount Sky. Zgodził się również osobiście poręczyć część finansowania udziałowego w transakcji przejęcia Warner Bros Discovery, pomagając Paramount Sky wygrać tę transakcję. Jednak akcje Oracle, które stanowią główne źródło majątku Ellisona, ucierpiały w tym roku z powodu obaw dotyczących wydatków firmy na centra danych oraz wpływu sztucznej inteligencji na tradycyjny biznes oprogramowania. W rezultacie majątek Ellisona skurczył się w tym roku o 31%, spadając do 163 miliardów dolarów.

Zgodnie z ujawnionymi dokumentami, Paramount Sky już w lutym b.r. wykorzystał rezerwy gotówkowe i nowe kredyty, aby zapłacić Netflixowi 2,8 miliarda dolarów. Jeśli Paramount Sky ostatecznie zakończy przejęcie Warner Bros Discovery, środki te zostaną pokryte przez rodzinę Ellisonów oraz partnerów inwestycyjnych – w tym RedBird Capital oraz trzy suwerenne fundusze majątkowe z Bliskiego Wschodu, którzy wspólnie zainwestują w Paramount Sky 46,7 miliarda dolarów nowego kapitału udziałowego.

Ponadto, jeśli ze względu na postęp procesu sądowego transakcja nie zostanie zrealizowana do 1 października, Paramount Sky będzie musiał od tego dnia wypłacać akcjonariuszom Warner Bros Discovery tzw. "opłatę za czas oczekiwania" (ticking fees), wynoszącą około 650 milionów dolarów za każdy kwartał. Jeśli Paramount Sky z powodzeniem zakończy przejęcie, opłaty za opóźnienie również będą pokryte przez rodzinę Ellisonów i jej partnerów inwestycyjnych. Jeśli transakcja nie zostanie zrealizowana, Paramount Sky nie będzie musiał płacić opłat za czas oczekiwania, natomiast Warner Bros Discovery otrzyma 7 miliardów dolarów opłaty za zerwanie transakcji.