Transakcje "deprecjacji waluty" wracają, cena złota wzrosła w ciągu tygodnia o ponad 5%, osiągając najwyższy poziom od trzech miesięcy.

Aplikacja Jinse Finance APP poinformowała, że w związku z agresywną interwencją Departamentu Skarbu Stanów Zjednoczonych na rynku obligacji, oczekiwania dotyczące osłabienia dolara ponownie rosną, a inwestorzy masowo kierują się ku alternatywnym aktywom. To napędza wzrost cen złota, które osiągnęły najwyższy poziom od ponad trzech miesięcy.

W trakcie notowań spot cena złota wzrosła chwilowo o 1,2%, przekraczając poziom 4650 dolarów za uncję i ustanawiając najwyższy poziom od połowy maja. W ubiegłym tygodniu ceny złota zamknęły trzeci z rzędu tydzień wzrostów, z tygodniową zwyżką przekraczającą 5%. Stało się tak po tym, jak Departament Skarbu USA niespodziewanie ogłosił zwiększenie wykupu długoterminowych obligacji, co przyczyniło się do spadku zarówno rentowności, jak i kursu dolara.

To bezpośrednie działanie mające na celu kontrolowanie kosztów finansowania wzbudziło obawy rynku, że amerykańska polityka może osłabić zaufanie do dolara i uczynić inne aktywa inwestycyjne bardziej atrakcyjnymi — oznacza to powrót motywu „dewaluacji waluty”, który w 2025 roku doprowadził do wzrostu złota o 65%. Osłabienie dolara sprzyja wycenie towarów będących przedmiotem obrotu w dolarach.

„Uważam, że bazując na tym motywie dewaluacji waluty, fundusze makroekonomiczne mogą masowo skierować się na metale szlachetne”, powiedział analityk Global X ETFs Justin Lin.

Nawet po środowej niespodziewanej deklaracji, amerykański sekretarz skarbu Scott Besent powiedział, że jest gotów zwiększyć skalę wykupów zadłużenia o wysokim koszcie i ujawnił, że rząd wkrótce wprowadzi działania fiskalne w celu przeciwdziałania najwyższym od lat kosztom pożyczek.

Według danych Bloomberg, w zeszłym tygodniu złote ETF-y zwiększyły swoje zasoby o ponad 28 ton, co jest największym tygodniowym napływem od stycznia — wtedy dynamiczny wzrost cen złota wyniósł je na rekordowy poziom tuż poniżej 5600 dolarów za uncję. Strateg Christopher Huang z OCBC Bank wskazał, że napływ środków pokazuje zachęcający wzrost zaangażowania inwestorów.

„Ta fala wzrostów ma nadal przestrzeń do dalszego wzrostu, choć po niedawnym gwałtownym rajdzie korekta przyniosłaby bardziej zrównoważone odbicie”, zaznaczył Huang, dodając że głównym aktualnym ryzykiem jest potencjalny powrót wyższych realnych rentowności lub umocnienia dolara.

Pozytywne nastawienie do złota potęguje fakt, że założyciel Bridgewater Associates i miliarder Ray Dalio w piątek opublikował na LinkedIn wpis, w którym radzi inwestorom ograniczyć ekspozycję na obligacje i przeznaczyć do 15% swojego portfela na złoto w celu zabezpieczenia przed ryzykiem związanym z kryzysem zadłużenia USA.

W chwili publikacji cena złota spot wynosi 4641 dolarów za uncję, co oznacza wzrost o 0,8%, po tym jak w piątek zanotowała wzrost o 1,9%. Srebro pozostało niemal bez zmian na poziomie 68,99 dolarów za uncję. Bloomberg Dollar Spot Index, mierzący ruchy kursu dolara, po spadku do ponad 3-miesięcznego minimum podczas poprzedniej sesji, w ciągu dnia utrzymuje się na stabilnym poziomie.