Standard Chartered e Zodia Markets preveem que o uso de stablecoins pode atingir 10% das transações de M2 e FX dos EUA

Analistas do Standard Chartered e da Zodia Markets preveem que as stablecoins verão um crescimento significativo na adoção, podendo representar 10% das transações M2 dos EUA no futuro.

"Atualmente, as stablecoins são equivalentes em tamanho a apenas 1% das transações M2 dos EUA e apenas 1% das transações de câmbio, mas à medida que o setor se legitima, uma mudança para 10% em cada medida é viável", disseram Geoff Kendrick, chefe global de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered, e Nick Philpott, cofundador da Zodia Markets, em um relatório na quinta-feira.

A oferta monetária M2 é uma medida chave da oferta total de dinheiro em uma economia que inclui todo o dinheiro em circulação mais outros ativos que são facilmente convertíveis em dinheiro.

De acordo com os analistas, o principal impulsionador desse crescimento será a regulamentação das stablecoins nos EUA. Durante a administração Biden, três grandes projetos de lei foram introduzidos para estabelecer estruturas regulatórias para que os bancos emitam stablecoins, embora pouco progresso tenha sido feito. No entanto, Kendrick e Philpott veem a administração Trump que está por vir como tendo o potencial de fazer progressos mais substanciais na regulamentação de stablecoins, o que poderia acelerar o desenvolvimento do setor.

A estrutura de taxas opaca dos sistemas de pagamento legados

Os analistas também destacaram as limitações da atual infraestrutura financeira global. O sistema bancário correspondente e o SWIFT, que permaneceram amplamente inalterados desde a adoção dos sistemas de Liquidação Bruta em Tempo Real (RTGS) no início dos anos 1990, cobram taxas com base na associação, volume de transações e descontos. A liquidação é frequentemente governada por uma base de preço-tempo, que é opaca para muitos clientes. "A liquidação é governada em uma base de preço-tempo que é, na prática, uma fila baseada no princípio de 'primeiro a chegar, primeiro a ser servido'", disseram os analistas.

O relatório de quinta-feira do Standard Chartered observou que as stablecoins estão sendo cada vez mais usadas além de apenas colateral de negociação, com aplicações crescentes em pagamentos transfronteiriços, folha de pagamento, liquidação de comércio e remessas. O relatório citou uma pesquisa da YouGov que descobriu que as stablecoins estão ganhando força em mercados emergentes, particularmente no Brasil, Turquia, Nigéria, Índia e Indonésia.

A pesquisa com 500 adultos em cada país revelou várias percepções chave sobre o crescente uso de stablecoins. Os usuários valorizam a capacidade de manter representações tokenizadas de moedas fiduciárias, principalmente o dólar americano, diretamente sob sua própria custódia, sem ter que depender de contas bancárias potencialmente não confiáveis ou inacessíveis.

As stablecoins estão se tornando cada vez mais populares para vários usos, incluindo pagamentos transfronteiriços, substituição de moeda e acesso a produtos financeiros de maior rendimento. A adoção está acelerando nesses mercados, com 69% dos usuários citando a substituição de moeda como o uso mais comum para stablecoins, seguido por 39% que as usam para pagar por bens e serviços, e outros 39% que as usam para pagamentos transfronteiriços.

A capitalização de mercado total das stablecoins atingiu um novo recorde histórico de US$ 190 bilhões, superando o recorde anterior de US$ 188 bilhões estabelecido em abril de 2022, antes do colapso do TerraUSD. A maioria do mercado é dominada por moedas lastreadas em fiat, como USDT com 73% e USDC com 21%. O USDT é agora o terceiro maior ativo digital em geral, seguindo o Bitcoin e o Ethereum.