BTC Market Pulse: Semana 43
Observando os dados da semana passada, uma combinação de sinais indica que o mercado está entrando em modo de proteção, com os traders priorizando a preservação de capital em vez de apostas direcionais.
Visão Geral
O Bitcoin sofreu uma forte queda na semana passada, caindo de $115K para uma mínima de $104K em apenas quatro dias. Foi uma liquidação rápida e decisiva que eliminou os investidores mais fracos e desencadeou uma rotação defensiva em todo o mercado. Desde então, o preço se recuperou, subindo novamente em direção a $111K, mas as cicatrizes da queda ainda estão recentes. O sentimento permanece cauteloso, e o posicionamento reflete isso.
Os indicadores de momentum se inverteram. O Índice de Força Relativa rompeu para baixo antes de se recuperar da zona de sobrevenda, enquanto o delta de volume acumulado permanece negativo, mostrando pressão contínua de venda. Os volumes à vista diminuíram durante a liquidação, apontando para uma convicção reduzida e uma demanda de compra mais fraca.
Os mercados futuros seguiram o mesmo caminho. O open interest caiu significativamente, e as taxas de financiamento recuaram, sinalizando que os traders buscaram reduzir riscos. No mercado de opções, o 25-Delta Skew disparou acentuadamente à medida que a demanda por proteção contra quedas aumentou. On-chain, a participação dos detentores de curto prazo continua a crescer, sugerindo que o capital especulativo está se tornando mais dominante. Essa combinação de sinais aponta para um mercado entrando em modo de proteção, com os traders priorizando a preservação de capital em vez de apostas direcionais.
Os indicadores de lucratividade ecoaram o sentimento geral. O Net Unrealized Profit and Loss Ratio ficou negativo, mostrando que as perdas não realizadas agora dominam o mercado. O Realized Profit and Loss Ratio também caiu abaixo do seu limite inferior, indicando aumento do estresse e realização de perdas. Apesar disso, o Realized Cap continua em tendência de alta. O capital ainda está fluindo para o Bitcoin, provavelmente de participantes de longo prazo com maior convicção.
Em resumo, o excesso do mercado foi eliminado, a proteção foi adquirida e o posicionamento está muito mais limpo. A recuperação após a mínima é encorajadora, mas a estrutura permanece frágil. Até que a confiança seja restabelecida, espere um mercado definido mais pela cautela do que pela convicção.
Indicadores Off-Chain
Indicadores On-Chain
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