As principais bolsas de valores da Ásia e da Austrália estão rejeitando cada vez mais empresas que buscam listar-se como Digital Asset Treasuries (DATs), um modelo no qual as empresas mantêm quantidades significativas de criptomoedas como seu principal ativo.
Hong Kong Exchanges & Clearing (HKEX), a National Stock Exchange of India (NSE) e a Australian Securities Exchange (ASX) estão na linha de frente dessa resistência, de acordo com o último relatório da Bloomberg.
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Os reguladores citam preocupações com as chamadas “empresas de caixa”, companhias que mantêm principalmente ativos líquidos e podem ser vistas como empresas de fachada sem operações comerciais legítimas. Eles argumentam que tais práticas violam as regras de listagem criadas para garantir estabilidade financeira e transparência.
Bolsas Aplicam Restrições
Hong Kong Exchanges & Clearing já recusou pelo menos cinco pedidos de listagem de DATs, enquanto a Bombay Stock Exchange da Índia recentemente rejeitou uma empresa que planejava usar os recursos da listagem para investir em criptomoedas.
A ASX da Austrália aplica uma regra que proíbe empresas de manterem mais da metade de seus balanços em ativos semelhantes a caixa, tornando o modelo DAT inviável no país.
Analistas observam que grandes DATs de Bitcoin, incluindo MicroStrategy e Metaplanet, viram o preço de suas ações cair em linha com as correções mais amplas do mercado cripto.
Fonte: Bloomberg Em contraste, o Japão continua receptivo aos DATs, desde que as empresas divulguem totalmente suas participações.
O Japão abriga o maior número de DATs na Ásia, incluindo a Metaplanet, um dos maiores DATs de Bitcoin do mundo.
No entanto, o provedor global de índices MSCI está propondo excluir grandes DATs com mais de 50% de participações em cripto de seus índices, o que pode limitar os fluxos de investimentos passivos.
Por Que Isso Importa
Antes visto como um motor de crescimento no setor cripto, o modelo DAT agora enfrenta crescente escrutínio regulatório e desafios de mercado. Muitos DATs estão sendo negociados a valores iguais ou inferiores ao seu valor patrimonial líquido.
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As Pessoas Também Perguntam:
Um DAT, ou Digital Asset Treasury, é uma empresa que mantém quantidades significativas de criptomoedas como parte central de seu balanço, frequentemente tratando ativos digitais como reservas de caixa.
DATs mantêm grandes participações em cripto e podem depender da valorização dos ativos digitais como parte de sua estratégia financeira, em vez de receita operacional tradicional.
As bolsas temem que os DATs se assemelhem a “empresas de caixa” ou empresas de fachada, mantendo principalmente ativos líquidos com operações comerciais limitadas, o que pode violar regras de listagem e representar riscos aos investidores.
Hong Kong Exchanges & Clearing (HKEX), National Stock Exchange of India (NSE) e Australian Securities Exchange (ASX) estão ativamente resistindo às listagens de DAT.
Provedores globais de índices, como a MSCI, podem excluir grandes DATs com mais de 50% de participações em cripto de seus índices, potencialmente limitando os fluxos de investimentos passivos e a exposição ao mercado.
