Notas Principais
- O mercado cripto perdeu quase todos os ganhos de 2025 após uma queda de 20% a partir do seu pico de US$4,4 trilhões.
- Primeiro outubro vermelho desde 2018, impulsionado por um evento de liquidação de US$19 bilhões.
- Apesar da liquidação, a alavancagem e a atividade das baleias mostram confiança no mercado.
Após um início recorde em 2025, o mercado de criptomoedas acabou de enfrentar seu primeiro outubro vermelho desde 2018, apagando quase todos os ganhos do ano. No pico de 6 de outubro, o valor total de mercado cripto atingiu US$4,4 trilhões, mas uma queda rápida de 20% desde então deixou o mercado com apenas 2,5% de alta no acumulado do ano.
A queda começou com a liquidação repentina de US$19 bilhões em posições alavancadas. O Bitcoin, que havia subido até 35% mais cedo no ano após as políticas pró-cripto do presidente Donald Trump, caiu 8% nesta semana, ficando abaixo da sua média móvel de 200 dias pela primeira vez desde 2022.
Binance Research: Um Outubro Vermelho Histórico, Não um Mercado Quebrado
De acordo com o relatório de novembro da Binance Research, outubro mostrou que a dominância do Bitcoin BTC US$100 630 volatilidade 24h: 1,2% Valor de mercado: US$2,01 trilhões Vol. 24h: US$87,09 bilhões subiu para 59,4% no mês passado, enquanto o apetite institucional por Ethereum ETH US$3 285 volatilidade 24h: 0,3% Valor de mercado: US$396,17 bilhões Vol. 24h: US$38,22 bilhões permaneceu sólido.
Apesar da queda acentuada de 6,1% no valor total de mercado, a alavancagem subiu novamente mais de 10%, chegando a 5,77% no final de outubro. O analista Ali Martinez afirmou que “o mercado não está quebrado. Está amadurecendo.”
Acabei de ler o relatório de novembro da Binance Research. Muito sólido!
– Acabamos de passar pelo primeiro outubro vermelho desde 2018.
– A alavancagem se recuperou rápido e o sentimento permaneceu forte.
– O BTC caiu -3,69% e o BNB ainda ganhou 6%.
– x402 atingiu mais de 720.000 transações diárias,… https://t.co/ud5feG567C pic.twitter.com/eWnVXou7pw— Ali (@ali_charts) 7 de novembro de 2025
Curiosamente, moedas de privacidade e projetos de blockchain ligados à IA ficaram otimistas em meio à recente liquidação. A Binance Research destacou um aumento de 160% na atividade da rede Zcash, superando Monero pela primeira vez.
Movimentações de Baleias e Entradas em ETF
Dados on-chain confirmam que as baleias, os 10 maiores depositantes de Bitcoin nas exchanges, permaneceram relativamente quietos. Isso sugere que a recente volatilidade pode representar a calmaria antes da tempestade, segundo um colaborador da CryptoQuant.
Proporção de baleias nas exchanges de Bitcoin | Fonte: CryptoQuant
A “Proporção de Baleias nas Exchanges” permanece estável, indicando que grandes detentores estão aguardando sinais direcionais mais fortes. Ao mesmo tempo, após seis dias consecutivos de saídas de ETF, os ETFs spot de Bitcoin e Ether registraram entradas de US$253 milhões em 6 de novembro, mostrando sinais iniciais de estabilização.
O Que o Mercado Precisa para um Retorno ao Risco
O analista Axel Adler Jr. explicou que, para o cripto voltar a uma fase sustentada de apetite por risco, certas combinações de fatores precisam se alinhar. Os rendimentos dos UST precisam se estabilizar, os índices de volatilidade (VIX) devem comprimir para 14–16, e o impulso de alta do ouro deve enfraquecer.
Para o mercado voltar ao risco, não basta apenas uma boa notícia, mas uma mudança sustentada em uma combinação de sinais em várias frentes. Os rendimentos dos UST devem se estabilizar ou recuar, dando confiança ao mercado. Simultaneamente, o VIX deve comprimir para 14-16, crédito… pic.twitter.com/OfCHA7ojOh
— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) 7 de novembro de 2025
Segundo o analista, uma redução da dependência de ativos de refúgio impulsionaria ativos de risco, como o Bitcoin. Ele afirmou que o Bitcoin precisa defender o suporte chave em torno de US$100.000 e as entradas em ETFs spot devem continuar para confirmar o retorno do mercado de alta.
Adler Jr. também acrescentou que o BTC deve restabelecer sua correlação com ativos de risco mais amplos para desfrutar de uma alta sustentada.
“Quando 3-4 desses componentes forem atendidos simultaneamente por pelo menos 1-2 sessões sem novos choques, isso é um risco-on sustentável emergente”, explicou Adler.
