Espanha multa X por promoção ilegal de criptomoedas

Em uma Europa que sonhava com uma onda de CBDCs, foi, no fim das contas, o ecossistema cripto que impôs seus códigos. Impulsionado pela descentralização e pelo efeito de rede, superou os projetos institucionais. Diante desse descompasso, os Estados apertam o cerco. E quando se trata de regulação, a Espanha não faz nada pela metade. O último a aprender isso da maneira difícil? A rede social X, por permitir que anúncios fraudulentos de cripto passassem despercebidos.

X e criptos: publicidade sem filtro, multa pesada

Enquanto o BBVA acaba de obter sinal verde para oferecer negociação de Bitcoin e Ether na Espanha, o regulador CNMV aperta o cerco: impôs uma multa de 5 milhões de euros à X (antigo Twitter). O motivo: a veiculação de anúncios promovendo a Quantum AI, uma empresa não autorizada a oferecer serviços de investimento. Uma infração qualificada como “muito grave e contínua”, segundo o Diário Oficial do Estado.

A investigação, aberta já em novembro de 2023, revelou que a X não verificou se a Quantum AI estava em uma lista negra estabelecida pela CNMV ou por reguladores estrangeiros. No entanto, desde março de 2023, a lei espanhola exige que todas as plataformas verifiquem a legalidade de seus anunciantes financeiros antes de veicular anúncios.

Rodrigo Buenaventura, ex-presidente da CNMV, lembrou que plataformas como a X são legalmente obrigadas a verificar se os anunciantes estão em uma lista negra de entidades sinalizadas. Elas também devem garantir que esses anunciantes possuam as licenças necessárias para oferecer serviços financeiros.

O caso X-Quantum AI ilustra como algumas redes sociais, por negligência ou falta de moderação, podem amplificar o alcance de promessas financeiras tóxicas.

Musk, X e os desafios da moderação na era cripto

Renomeada para X após ser comprada por Elon Musk, a rede social tomou um rumo estratégico misturando inteligência artificial e ambição de reformulação midiática. Em março de 2025, fundiu-se com a xAI, avaliando o todo em 33 bilhões de dólares, excluindo dívidas.

Ao mesmo tempo, a receita publicitária da X cresceu 17,5% nos Estados Unidos e 16,5% globalmente. Mas esse ressurgimento não esconde suas falhas. Pois, apesar desse crescimento, a transparência continua parcial, especialmente em relação aos anunciantes de cripto.

A CNMV critica:

(A CNMV decidiu) impor uma multa à Twitter International Unlimited Company... por não cumprir seus deveres de verificar se a Quantum AI estava autorizada a fornecer serviços de investimento pela CNMV e se a Quantum AI estava incluída na lista de entidades alertadas pela CNMV ou por órgãos supervisores estrangeiros.

Este caso expõe a tensão entre um modelo de negócios baseado em publicidade e o dever de controle. E para os investidores, lembra que por trás de um tuíte inofensivo pode estar escondido um golpe bem elaborado disfarçado de oportunidade cripto.

Espanha se destaca como pioneira contra o laissez-faire da X

Desde 2022, a CNMV espanhola vem fortalecendo seu arsenal contra a explosão de fraudes cripto. O caso X é emblemático da vontade de impor responsabilidade solidária às plataformas. A lei de março de 2023 agora exige que todas as entidades online filtrem anúncios de cripto.

Nesse contexto, até gigantes como a X já não estão mais a salvo. O objetivo? Acabar com a proliferação de anúncios de cripto de entidades não autorizadas. Bitcoin, altcoins ou tokens obscuros devem ser tratados da mesma forma.

A Europa, por sua vez, está se organizando: medidas como o Digital Services Act planejam estender essa vigilância a todos os Estados-membros. Para os usuários, isso significa uma provável redução de conteúdos patrocinados duvidosos, mas também maior proteção contra investimentos falsos.

O que levar em conta

• 5 milhões de €: valor da multa imposta à X pela CNMV;
• Novembro de 2023: data de abertura da investigação contra a X;
• Quantum AI: empresa não autorizada no centro da fraude;
• 33 bilhões de $: avaliação estimada da X após fusão com a xAI;
• Março de 2023: início da regulação de publicidade na Espanha.

Quando se trata de perseguir infratores, a Europa não faz mais nada pela metade. Recentemente, provou isso novamente ao desmantelar uma rede de fraude cripto bem estabelecida. A vigilância continua alta, e o vento está mudando a favor de um ecossistema mais seguro.