Em 47 dias, de ganhar 44 milhões de dólares a perder todo o capital: o destino de Maji Dage é decidido pelo "Teorema da Ruína do Apostador"

Caminhada aleatória, barreira de absorção e deriva negativa.

Escrito por: Cérebro Solitário

Para entender essa derrota, é preciso compreender três conceitos: caminhada aleatória, barreira de absorção e deriva negativa.

① Caminhada aleatória

Imagine um bêbado andando em linha reta. Ele joga uma moeda: cara, ele avança um passo (ganha dinheiro); coroa, ele recua um passo (perde dinheiro).

A experiência do Maji Dage, na essência, é como os passos desse bêbado. No curto prazo, ele pode tirar várias caras seguidas, avançando rapidamente, e seu patrimônio pode disparar para 60 milhões. Mas isso não significa que ele seja genial, é apenas sorte.

② Barreira de absorção

Nessa caminhada do bêbado, os dois lados da estrada são assimétricos.

À esquerda está um muro alto (os grandes players / o mercado): formado pelo capital total do mercado. Para o indivíduo, ele é praticamente infinito. Você nunca vai conseguir ganhar todo o dinheiro do mercado e fazer o mercado "quebrar".

À direita está o precipício (você): esse é o ponto em que seu capital zera. Para o Maji Dage, esse ponto é limitado.

Enquanto o jogo continuar, sempre existe a chance de o bêbado recuar várias vezes seguidas. Assim que ele atinge o precipício (patrimônio zerado), ele cai. Cair significa ser "absorvido" — o jogo acaba e você nunca mais terá a chance de se recuperar. 

Como o oponente (o mercado) é infinito e você é finito, se o tempo for longo o suficiente, você vai cair do precipício com 100% de certeza.

Isso é o que chamamos de "Teorema da Ruína do Apostador".

③ Deriva negativa

Se fosse apenas jogar moeda (chance de vitória de 50%), o bêbado poderia demorar muito para cair. Mas em cassinos e contratos futuros no mercado cripto, existem taxas e slippage, como se um vento forte soprasse o bêbado em direção ao precipício. Isso é a deriva negativa.

Com deriva negativa, o valor esperado matemático é negativo. Só em taxas de funding, o Maji Dage pagou centenas de milhares de dólares nesta rodada.

Então, se o saldo dele estava com lucro flutuante de 44,84 milhões de dólares em 18 de setembro, por que ele não parou? Por que perdeu tudo? Os motivos são os seguintes:

a. Alavancagem. A alavancagem faz com que o "precipício", que estava longe, fique bem na sua frente — basta uma oscilação contrária de 4% (alavancagem de 25x) para cair.

b. Estratégia Martingale. Usar "balas" limitadas para fazer preço médio (dobrar a aposta) tentando resistir à queda infinita do mercado inevitavelmente leva à quebra da cadeia de capital, batendo de frente com a barreira de absorção.

c. Conta mental. Por que ele não realizou o lucro quando estava ganhando muito? Porque, na mente do apostador, aqueles 44 milhões são "dinheiro do cassino", e perder não dói.

Maji Dage disse "o importante é se divertir", isso é a despreocupação de um apostador rico, pessoas comuns não devem imitar.

Aqui estão três algoritmos para a vida:

Primeiro, participe de jogos com "valor esperado positivo"

Contratos futuros e jogos de azar são jogos de valor esperado negativo, não entre neles, a menos que seja para comprar emoção.

Invista regularmente em índices "sérios", mantenha ativos de qualidade com EV>0, seja amigo do tempo.

Duan Yongping disse que pessoas comuns podem ganhar dinheiro investindo regularmente no S&P 500, porque esse mercado tem "deriva positiva".

Segundo, fique longe da "barreira de absorção"

Sobreviver é a prioridade número um. Fique longe da alavancagem, não deixe a volatilidade te empurrar para o precipício.

Terceiro, defina uma "linha de parada"

Para especuladores, é preciso realizar o lucro quando ganhar e cortar as perdas quando perder. Caso contrário, de acordo com o Teorema da Ruína do Apostador, o resultado será zero.

Já o investidor de valor deve usar dinheiro que pode perder para esperar pela deriva positiva.