Notas Principais
- Os mercados de previsão atribuem uma probabilidade de 57% para um aumento da taxa de juros pelo BOJ na reunião de 18-19 de dezembro, após sinais hawkish do governador Ueda.
- As liquidações em cripto atingiram US$ 643 milhões em 1º de dezembro, com o Bitcoin caindo 5,2% e o Ethereum recuando 5,4% durante as negociações asiáticas.
- O rendimento dos títulos japoneses de 10 anos atingiu 1,86%, o maior desde 2008, ameaçando o carry trade do iene que financiou ativos de risco globais.
O Banco do Japão se reúne em 18-19 de dezembro para decidir sobre as taxas de juros. Os mercados de previsão colocam as chances em 57% para um aumento da taxa, de acordo com a Polymarket.
Bitcoin BTC $85 977 Volatilidade 24h: 5,9% Valor de mercado: US$ 1,71 trilhões Vol. 24h: US$ 68,71 bilhões e outras criptomoedas enfrentam potencial volatilidade. O governador Kazuo Ueda afirmou que o BOJ está “coletando ativamente informações sobre a postura das empresas em relação ao aumento de salários” antes da reunião de 18-19 de dezembro, segundo um discurso feito em 1º de dezembro para líderes empresariais em Nagoya. A taxa atual do banco central está em 0,5%.
Os mercados reagiram imediatamente. As liquidações em cripto (fechamentos forçados de posições de negociação) atingiram US$ 643 milhões em 1º de dezembro, segundo a CoinGlass. As liquidações afetaram 218.844 traders. O Bitcoin caiu 5,2% para US$ 86.062. O Ethereum recuou 5,4% para US$ 2.826. A liquidação ocorreu quando o rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos saltou para 1,86% em 1º de dezembro, o maior desde abril de 2008.
Gráfico mostrando as taxas de rendimento dos títulos japoneses nos últimos 10 anos Crédito: jbts.co.jp
As posições longas (apostas na alta dos preços) representaram US$ 567 milhões das liquidações. As posições vendidas (apostas na queda dos preços) foram apenas US$ 69 milhões. O Bitcoin respondeu por US$ 186 milhões em fechamentos forçados. O Ethereum representou US$ 138 milhões. A divisão mostra que a maioria dos traders estava posicionada para ganhos de preço quando a liquidação ocorreu.
Heatmap de liquidações e dados mostrando US$ 636 milhões em liquidações nas últimas 24 horas. Crédito: Coinglass
O Bitcoin havia se recuperado 17% das mínimas de US$ 82.000 até o final de novembro, conforme relatado anteriormente pela Coinspeaker. Esse rali deixou muitos traders em posições alavancadas (usando dinheiro emprestado para ampliar apostas).
Carry Trade do Iene Sob Pressão
O aumento das taxas japonesas ameaça o carry trade do iene, que financiou ativos de risco globais por décadas. Investidores têm tomado empréstimos em iene a taxas próximas de zero para comprar ativos de maior rendimento, como ações dos EUA, títulos europeus e cripto. Se as taxas japonesas subirem e o iene se fortalecer, a estratégia deixa de funcionar. Os investidores terão que desfazer posições.
As liquidações em cripto ultrapassaram US$ 1,33 bilhões em novembro durante um evento anterior de desalavancagem. O episódio de 1º de dezembro mostra que o padrão continua.
Screenshot da Polymarket mostrando um gráfico com duas linhas acompanhando a % de chance baseada em apostas para aumento de 25 bps em 61% e nenhuma mudança em 39%. Crédito: Polymarket
As probabilidades na Polymarket mudaram de cerca de 50% antes do discurso de Ueda para 57% depois. Os mercados precificam uma chance de 40% de o BOJ manter as taxas estáveis. O banco central já dobrou as taxas de 0,25% para 0,5% em janeiro. Um movimento em dezembro seria o segundo aumento este ano.
A taxa de câmbio USD/JPY era de 156,58 em 21 de novembro. Quando se aproxima de 160, as autoridades japonesas às vezes intervêm para apoiar a moeda. Um fortalecimento adicional do iene após um aumento da taxa pressionaria ainda mais o desfazimento do carry trade e impactaria posições alavancadas em cripto.
