Arthur Hayes relaciona as Compras de Gestão de Reservas do Fed ao QE, prevê que o Bitcoin pode chegar a US$ 80K-US$ 100K e discute implicações financeiras e potenciais riscos inflacionários.
Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, publicou em 19 de dezembro uma análise alegando que as Compras de Gestão de Reservas do Federal Reserve são uma forma encoberta de afrouxamento quantitativo.
A estratégia impacta o Bitcoin, potencialmente elevando os preços em meio à liquidez; as implicações regulatórias permanecem, já que a política reflete a mecânica de afrouxamento quantitativo do passado sem reconhecimento formal.
Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, apresenta uma análise em seu ensaio no Substack. Ele argumenta que as Compras de Gestão de Reservas do Federal Reserve, introduzidas após a reunião do FOMC de dezembro, funcionam como afrouxamento quantitativo.
Hayes, que já foi trader em Wall Street, afirma que a estratégia do Fed envolve a compra de títulos do Tesouro de curto prazo, expandindo a liquidez. Esse movimento permite um financiamento indireto e se assemelha ao QE tradicional, apesar de ser anônimo. John Williams gerencia essas compras sem supervisão direta.
Previsão de Preço do Bitcoin e Impacto no Mercado
Hayes prevê que o Bitcoin pode atingir US$ 80.000 a US$ 100.000 até o início de 2026, aproveitando o aumento da liquidez. As previsões de mercado veem uma expansão indireta dos fundos disponíveis por meio dessas atividades do Tesouro, afetando as criptomoedas e os ativos DeFi.
As implicações financeiras são análogas às rodadas anteriores de QE, alinhando-se com déficits mais altos. As ações do Fed reduzem os rendimentos de forma semelhante, impactando a economia mais ampla ao manter as taxas de juros sob controle, embora tecnicamente em menor volume. Isso impacta de forma notável as valorizações das criptomoedas.
Expansão Monetária e Efeitos Econômicos
Ao gerenciar essas reservas, a expansão monetária pode, inadvertidamente, financiar os déficits do governo. Essa estrutura, embora não seja formalmente classificada como QE, reflete seu impacto, com Hayes destacando potenciais riscos inflacionários.
Precedentes históricos para tais esquemas mostram efeitos de inflação de ativos, especialmente em produtos financeiros. Hayes espera que ativos DeFi de alta qualidade superem o desempenho com o aumento da liquidez fiduciária, incentivando maior diversificação e mudanças de portfólio.
Como Hayes observou, “O RMP é uma forma disfarçada do Fed descontar os cheques do governo. Isso é altamente inflacionário tanto do ponto de vista financeiro quanto de bens/serviços reais”, ilustrando os potenciais impactos sistêmicos na economia.
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