O mercado de criptomoedas está passando por uma de suas fases mais baixistas, já que as saídas de capital continuam dominando, com vários ativos perdendo valor significativo.
Os vendedores eliminaram mais de US$ 1,37 trilhão em capitalização de mercado nos últimos 79 dias, e as perdas continuam aumentando.
No entanto, a presença de capital isolado gerou novos debates sobre o potencial de uma recuperação do mercado.
Capital isolado no mercado
A liquidez global aumentou significativamente, atingindo US$ 147 trilhões de acordo com a última leitura.
O sistema financeiro global detém um valor total de dinheiro e crédito, que investidores e instituições podem alocar em atividades econômicas e mercados financeiros.
Historicamente, isso tem sido positivo para ativos de risco como criptomoedas, como o Bitcoin [BTC], porque o excesso de liquidez tende a fluir para ações, criptomoedas e outros ativos especulativos.
Fonte: Alpha Extract
Idealmente, o impacto deveria ter sido sentido no mercado cripto; no entanto, os investidores estão atualmente adotando uma postura mais cautelosa.
Esses investidores estão priorizando a preservação de capital e recorrendo a ativos que garantem estabilidade. Neste caso, o ouro — que recentemente atingiu uma máxima histórica de US$ 4.420 por onça — continua sendo um importante porto seguro tradicional.
Da mesma forma, o capital migrou para stablecoins, ativos digitais projetados para manter uma proporção de 1:1 com moedas fiduciárias como o dólar americano.
A capitalização de mercado das stablecoins atingiu US$ 308,88 bilhões, marcando um aumento de 2% em 30 dias.
Uma recuperação ainda é possível?
Mudanças recentes no Enhanced Supplementary Leverage Ratio (eSLR) destacam o potencial para uma recuperação do mercado.
No final de 2025, os reguladores bancários federais finalizaram uma mudança significativa na regra do eSLR para reduzir as restrições de capital dos grandes bancos e apoiar a estabilidade do mercado de Treasuries.
Em termos simples, os reguladores agora exigem que os bancos mantenham menos capital do que antes. Para grandes bancos, o requisito de 5% e o requisito de 6% para suas subsidiárias caíram para cerca de 3% (com outros ajustes incluídos).
Essa mudança liberará centenas de bilhões de dólares, incentivando os bancos a manterem mais ativos de baixo risco e, potencialmente, alocar mais em ativos de alto risco, incluindo Bitcoin.
Embora a implementação total ainda esteja em andamento, a liquidez global continua sendo o fator mais importante para fornecer uma perspectiva.
Notas recentes da Alpha Extracts sugerem que uma mudança positiva no limiar de risco tornaria esse impacto mais evidente.
Este não é o momento para acumular cripto
O Financial Stress Index (FSI), utilizado para medir o estresse sistêmico no mercado financeiro global, indica que agora não é o melhor período para acumular ativos de risco.
O FSI atualmente mostra uma inclinação negativa, o que historicamente se correlaciona com desempenho inferior de ativos como o Bitcoin.
Um retorno à zona positiva no gráfico, no entanto, sugeriria um período mais seguro para acumular ativos de risco como o Bitcoin.
Fonte: Alphractal
Por enquanto, o sentimento financeiro global sugere que ainda há capital isolado que poderia melhorar as condições do mercado cripto.
Isso não nega a perspectiva baixista atual; apenas implica que uma reversão pode acontecer em breve.
Pensamentos Finais
- A liquidez global atingiu um novo patamar de US$ 157 trilhões; no entanto, esse capital permanece em grande parte isolado do mercado cripto.
- O Financial Stress Index indica que agora não é o melhor momento para comprar ativos de risco como o Bitcoin.
