Dados de mercado monitorados pela Bloomberg Intelligence estão destacando uma divergência crescente entre metais e criptoativos à medida que a dinâmica de volatilidade muda rumo a 2026, segundo análise recente compartilhada pelo estrategista da Bloomberg Intelligence, Mike McGlone. Dois conjuntos de dados distintos focam em tendências de desempenho relativo, vinculando o comportamento dos ativos à volatilidade do mercado de ações, em vez do impulso especulativo.
Um gráfico intitulado “Metais Prontos para Superar Criptos Novamente em 2026” compara o Bloomberg Commodity All Metals Total Return Subindex com o Bloomberg Galaxy Crypto Index, juntamente com a volatilidade de 120 dias do S&P 500. Os dados mostram os metais registrando ganhos e maior volatilidade por volta de 2020, seguidos por uma queda em 2021.
Fonte: Em contraste, o índice de cripto mostra oscilações de preços mais amplas durante todo o período, com picos e quedas acentuados que acompanham mudanças na volatilidade do mercado de ações. Rumo a 2024 e início de 2025, os metais aparentam estabilidade relativa, exibindo flutuações menores do que em ciclos anteriores. O desempenho das criptos, porém, reflete novos picos de volatilidade nesse mesmo período.
De acordo com a Bloomberg Intelligence, esses padrões lembram períodos anteriores em que os metais superaram os criptoativos durante episódios de condições financeiras mais restritas ou aumento da incerteza. A apresentação dos dados sugere que, se a volatilidade das ações permanecer elevada, os metais podem continuar mostrando resiliência relativa em comparação aos mercados de criptoativos.
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Um segundo gráfico foca na relação entre Bitcoin e Ouro, examinando a razão Bitcoin-ouro juntamente com a volatilidade do mercado de ações e um modelo próprio de avaliação. Intitulado “O que impede a reversão descendente do Bitcoin/Ouro? Modelo BE, baixa volatilidade no mercado de ações”, o gráfico posiciona a razão próxima de 20x em 29 de dezembro, com uma trajetória projetada para 13x com base em dados da Bloomberg Economics.
Fonte: Dados históricos no gráfico mostram que períodos de baixa volatilidade nas ações coincidiram com estabilização ou recuperação na razão Bitcoin-ouro, especialmente entre 2018 e 2020 e novamente durante 2022–2023. Por outro lado, picos de volatilidade estiveram alinhados à pressão de baixa sobre essa razão.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});No início de 2025, a razão apresenta novo declínio à medida que as leituras de volatilidade aumentam. A Bloomberg Intelligence enquadra os dados como prova de que a volatilidade do mercado de ações permanece uma variável chave influenciando o desempenho relativo entre ativos digitais e metais, com base apenas nas relações históricas apresentadas nos gráficos.
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