Ethereum e Solana podem estar se preparando para sua próxima grande valorização, mas um fator pode decidir tudo: a regulação.
Segundo o Investment Officer Matt Hougan, ambas as blockchains poderiam alcançar novas máximas históricas se os Estados Unidos aprovassem o tão discutido Clarity Act, um projeto de lei criado para definir claramente como os criptoativos serão regulamentados.
Ethereum já demonstrou força neste ano. Depois de cair para perto de US$ 1.500 no início do ciclo, o ETH se recuperou rapidamente e quase triplicou no seu pico. Essa recuperação ajudou a restaurar a confiança dos investidores, especialmente entre as instituições que acompanhavam de fora.
A trajetória da Solana é mais complicada. Embora sua tecnologia e ecossistema continuem crescendo, alguns investidores ainda não têm certeza se o SOL conseguirá superar suas máximas anteriores. Hougan acredita que a regulação poderia mudar rapidamente essa percepção.
“O mundo inteiro está migrando para o on-chain”, disse ele, destacando o crescente interesse em ações tokenizadas, títulos e ativos do mundo real. Até os reguladores dos EUA sugeriram que os mercados financeiros tradicionais poderiam migrar para as blockchains nos próximos anos.
O problema, explicou Hougan, é a incerteza. O progresso atual das criptomoedas depende fortemente de reguladores favoráveis, e não de leis permanentes. Se houver uma mudança na liderança política, esse apoio pode desaparecer da noite para o dia. Instituições financeiras de grande porte, segundo ele, não comprometerão bilhões de dólares sem bases jurídicas claras.
É aí que entra o Clarity Act. Se aprovado, o projeto traria segurança de longo prazo e sinalizaria que os Estados Unidos estão levando a sério um futuro financeiro baseado em blockchain. Hougan afirma que isso poderia liberar mercados que valem centenas de trilhões de dólares.
Nesse cenário, as avaliações atuais de Ethereum e Solana poderiam parecer surpreendentemente pequenas. Solana, em particular, ainda está bem abaixo de um valor de mercado de US$ 100 bilhões, algo que Hougan diz ser difícil de justificar em uma economia totalmente regulada e baseada em blockchain.
Ainda assim, o momento permanece incerto. Washington avança devagar e os legisladores estão lidando com várias prioridades. Embora alguns oficiais sugiram que avanços possam ocorrer no início do próximo ano, nada está garantido.
Por enquanto, Ethereum e Solana estão em um ponto de inflexão. Se a regulação trouxer clareza, a história sugere que o mercado pode não mantê-las em baixa por muito tempo.
