USDCAD recua de 1,39 após novo desafio à autonomia do Fed. O que vem pela frente?

Visão Geral dos Fundamentos de Mercado

Dólar Americano (USD):

O Dólar Americano apresentou fraqueza generalizada hoje após o Departamento de Justiça dos EUA emitir uma intimação ao Federal Reserve. Essa ação rara intensificou a disputa em andamento entre o Presidente Trump e o presidente do Fed, Powell, sobre o ritmo de redução das taxas de juros.

Oficialmente, a investigação gira em torno de saber se Powell distorceu detalhes sobre a reforma da sede do Federal Reserve — especificamente seu tamanho, custos e elementos de luxo — ao falar ao Comitê Bancário do Senado.

No entanto, há uma percepção ampla de que a investigação serve como manobra política para pressionar Powell a acelerar os cortes de juros. Uma tática semelhante foi observada no ano passado, quando o Presidente Trump tentou, sem sucesso, demitir a governadora do Fed, Cook, um caso que ainda aguarda decisão da Suprema Corte.

O dólar caiu em meio a preocupações de que a ameaça à independência do Fed possa aumentar os riscos inflacionários e corroer o valor da moeda. Apesar dessas preocupações, a probabilidade de o Fed perder sua autonomia permanece mínima, dado o impacto significativo que tal movimento teria tanto internamente como globalmente.

Olhando para frente, o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA será divulgado amanhã e pode influenciar significativamente o sentimento do mercado. Uma leitura acima do esperado pode levar o mercado a antecipar uma postura mais agressiva de taxas, dando suporte ao dólar. Por outro lado, dados mais fracos podem reforçar as expectativas de pelo menos dois cortes de juros até o final do ano, pressionando ainda mais o dólar. A perspectiva geral para o USD é de neutra a baixista.

Dólar Canadense (CAD):

Voltando ao Dólar Canadense, o relatório de emprego de sexta-feira pouco alterou a postura de política monetária do Banco do Canadá (BoC). Embora a criação de empregos tenha superado as previsões, o crescimento salarial desacelerou e a taxa de desemprego aumentou, embora tenha sido acompanhada por uma elevação na participação da força de trabalho. No geral, os dados foram sólidos, mas insuficientes para mudar a abordagem cautelosa do BoC.

Em sua reunião mais recente, o BoC manteve as taxas inalteradas e evitou endossar as expectativas do mercado para novos aumentos. O banco central manteve uma perspectiva reservada, citando fraquezas persistentes nos dados recentes de PIB e emprego, apesar de algumas melhorias.

Os dados mais recentes de inflação mostraram que a taxa anual do Trimmed Mean caiu para 2,8%, ligeiramente abaixo tanto do consenso quanto da leitura do mês anterior. Isso provocou um ajuste modestamente dovish nas expectativas de taxa, com o mercado agora precificando um total de 11 pontos-base de aperto até o final do ano. A perspectiva para o CAD permanece de neutra a altista.

Análise Técnica do USDCAD

Gráfico Diário

No gráfico diário, o USDCAD subiu recentemente em direção ao nível de 1,39 antes de recuar em resposta aos acontecimentos do DOJ. Vendedores entraram no mercado nesta resistência, mirando uma correção em direção a 1,38. Compradores podem encontrar oportunidades mais favoráveis próximo ao suporte de 1,38, com potencial de alta visando a região de 1,41.

Gráfico de 4 Horas

O gráfico de 4 horas revela uma linha de tendência de alta predominante que sustenta o momentum altista. É provável que os compradores defendam essa linha de tendência, gerenciando o risco abaixo dela enquanto buscam novas máximas. Por outro lado, os vendedores estarão atentos a uma quebra abaixo da linha de tendência para aumentar as posições de venda, com 1,38 como próximo suporte chave.

Gráfico de 1 Hora

No gráfico de 1 hora, uma pequena linha de tendência de baixa está guiando o recuo atual em direção à linha de tendência principal. Compradores podem buscar entradas próximas à linha de tendência principal, especialmente se o preço romper acima da linha de contra-tendência menor, o que pode sinalizar renovado momentum altista. Enquanto isso, é provável que os vendedores continuem pressionando para baixo ao longo da linha de tendência menor, visando uma quebra decisiva abaixo do suporte principal. As linhas vermelhas no gráfico indicam o intervalo médio diário para hoje.

Principais Eventos à Frente

• Amanhã: Divulgação do relatório do CPI dos EUA.
• Quarta-feira: Dados de Vendas no Varejo e Índice de Preços ao Produtor (PPI) de novembro dos EUA, além de possível decisão da Suprema Corte sobre as tarifas de Trump.
• Quinta-feira: Últimos números de Pedidos de Auxílio-Desemprego dos EUA.