Morgan Stanley supera expectativas e defende manutenção de metas antigas

• Insight principal:
  Morgan Stanley, que apresentou um sólido quarto trimestre e um forte desempenho geral em 2025, manteve suas metas financeiras inalteradas.
  

• Citação de especialista:
  "Não vamos pressionar por objetivos mais robustos, quando na verdade retornos de 20% já são muito bons." — CEO Ted Pick
  

• Perspectiva futura:
  Durante o quarto trimestre, o gigante do banco de investimentos se aproximou de sua meta de garantir pelo menos US$ 10 trilhões em ativos de clientes em toda a empresa.

A Morgan Stanley divulgou resultados acima do esperado para o quarto trimestre, refletindo um aumento nas receitas de banco de investimentos impulsionado por um crescimento nas atividades de clientes relacionadas a fusões e aquisições.

Na quinta-feira, o gigante de Wall Street informou um lucro líquido de US$ 4,4 bilhões, um aumento de 18% em relação ao ano anterior.

O lucro por ação diluída totalizou US$ 2,68. Analistas consultados pela S&P Capital IQ haviam previsto US$ 2,45.

As receitas líquidas em toda a empresa aumentaram 10% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, atingindo US$ 17,9 bilhões. As receitas de banco de investimentos subiram 44% no mesmo período, compensando quedas nas receitas de negociação e “outras” receitas. As receitas de gestão de ativos, juntamente com comissões e taxas, aumentaram 12% em relação ao ano anterior.

Em todo o ano de 2025, as receitas da Morgan Stanley totalizaram US$ 70,6 bilhões, um aumento de 14% em relação ao ano anterior.

Ted Pick, que completou seu segundo ano como CEO da Morgan Stanley em 1º de janeiro, disse em um comunicado à imprensa que o banco “apresentou um desempenho excepcional em 2025” e que seus resultados demonstram “investimentos de vários anos, que contribuíram para o crescimento e o impulso em toda a empresa integrada.”

Pick concentrou grande parte de seu tempo como CEO em construir a 'empresa integrada' que descreveu no início de 2024. Na quinta-feira, o banco reafirmou as metas financeiras estabelecidas após a promoção de Pick, incluindo o objetivo de garantir pelo menos US$ 10 trilhões em ativos de clientes e alcançar um índice de eficiência de 70%.

Durante uma teleconferência matinal, um analista quis saber por que o banco não aumentou suas metas, dado o forte desempenho. Pick defendeu a decisão do banco, dizendo que a administração “teve uma conversa robusta” sobre isso, mas optou por manter os objetivos inalterados por enquanto.

“Acho que a tendência tem sido, quando uma meta é atingida… vamos aumentá-la ainda mais”, disse Pick. “Mas acredito que parte da premissa de rigor e humildade em nossa empresa é fazer isso de forma a compor os lucros repetidamente ao longo do ciclo.”

Ele reconheceu que algumas das metas estabelecidas há dois anos foram alcançadas no ano passado. Em todo o ano de 2025 e no quarto trimestre especificamente, o índice de eficiência da Morgan Stanley foi de 68%, superando a meta estabelecida de 70%.