Raymond James favorece visões gerais de IA, tornando as ações do Google uma das principais compras neste caso.

Integração Profunda da Inteligência Artificial na Alphabet

Há vários anos, a Alphabet (GOOG, GOOGL) incorporou a inteligência artificial no centro de suas operações. Isso começou em 2017, quando a empresa passou a integrar IA em ferramentas cotidianas como o Gmail, revolucionando a forma como e-mails são organizados, filtrados e respondidos. Essa adoção precoce ajudou a consolidar o domínio da Alphabet em Pesquisa, que continua a comandar quase 91% do mercado. Os resultados têm sido impressionantes: a receita disparou de US$ 182 bilhões em 2020 para uma previsão de US$ 400 bilhões até o ano fiscal de 2025, com a empresa ultrapassando US$ 100 bilhões em receita trimestral pela primeira vez no terceiro trimestre. O CEO Sundar Pichai atribui esse sucesso a uma abordagem abrangente de IA, que agora está aprimorando o engajamento dos usuários na Pesquisa por meio de recursos como AI Overviews e AI Mode.

À medida que o cenário de IA amadurece, os investidores começam a diferenciar entre o hype passageiro e empresas com perspectivas de crescimento sustentável. A Alphabet se destaca como líder na segunda categoria. Sua escala incomparável em Pesquisa, combinada a uma divisão de Cloud em rápido crescimento, permite à empresa transformar inovação em utilidade diária e receita recorrente. O que antes era visto como experimental agora se traduz em aumento de atividade dos usuários, maior demanda e revisões de estimativas para cima.

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Esse contexto fundamenta o otimismo crescente da Raymond James em relação ao futuro da Alphabet. A empresa vê a companhia entrando em uma fase onde melhorias contínuas nos fundamentos impulsionam revisões para cima de forma consistente, e não apenas uma recuperação temporária. À medida que a Pesquisa continua evoluindo e o Cloud se expande mais rápido do que o previsto, a confiança na trajetória de longo prazo da Alphabet está crescendo.

Refletindo essa perspectiva, a Raymond James recentemente elevou a classificação da Alphabet para “Compra Forte”, identificando-a como uma das ações de crescimento de grande capitalização mais atraentes disponíveis atualmente.

Sobre a Alphabet

A história da Alphabet começou como um simples projeto de pesquisa em um dormitório de Stanford e desde então evoluiu para um gigante de tecnologia avaliado em quase US$ 4 trilhões. Sediada na Califórnia, o alcance da Alphabet agora vai muito além do Google Search, abrangendo inteligência artificial, computação em nuvem, veículos autônomos por meio da Waymo e pesquisas avançadas com a DeepMind.

Os modelos de IA Gemini da empresa reforçam ainda mais sua liderança em tecnologia de IA de próxima geração. Desde revolucionar a saúde até moldar o futuro de sistemas inteligentes, a Alphabet não está apenas se adaptando à era digital, mas também direcionando ativamente seu rumo.

Desempenho das Ações e Posição de Mercado da Alphabet

O preço das ações da Alphabet reflete a crescente confiança em sua execução, especialmente em IA. A capitalização de mercado da empresa está se aproximando de US$ 4 trilhões, colocando-a entre as empresas mais valiosas do mundo.

Em 2025, ainda havia dúvidas sobre a capacidade do Google de acompanhar o setor de IA. No entanto, o sentimento mudou. No último mês, as ações da GOOGL subiram aproximadamente 5,5%, posicionando a empresa como uma das líderes entre as “Sete Magníficas” ações de tecnologia deste ano.

Em uma perspectiva mais ampla, a valorização das ações é ainda mais acentuada. Em janeiro, a Alphabet atingiu a máxima de 52 semanas em US$ 340,49. Embora tenha recuado cerca de 3% desde esse pico, a ação permanece em forte tendência de alta. No último ano, as ações subiram cerca de 67%, com ganhos de quase 74% apenas nos últimos seis meses.

A análise técnica sugere que a ação está consolidando, e não enfraquecendo. Após uma forte valorização, a GOOGL parece estar fazendo uma pausa. O RSI de 14 dias caiu para cerca de 61, abaixo dos níveis de sobrecompra de janeiro, indicando uma configuração mais saudável à medida que os indicadores de momentum permanecem positivos. O oscilador MACD ficou altista em janeiro, com a linha MACD permanecendo acima da linha de sinal, reforçando a tendência de alta em curso.

Destaques dos Resultados do 3º Trimestre da Alphabet

Os resultados do terceiro trimestre da Alphabet, divulgados em 29 de outubro, demonstraram a força contínua da empresa em seus negócios principais enquanto constrói silenciosamente novos motores de crescimento. A receita atingiu US$ 102,3 bilhões, um aumento de 16% ano a ano e superando as expectativas dos analistas. A maior parte veio dos Serviços do Google, que geraram US$ 87,1 bilhões — um aumento anual de 14% — à medida que Pesquisa, YouTube, assinaturas e outras plataformas continuam atraindo atenção global.

A Pesquisa permaneceu como base, com receita subindo 14,6% ano a ano para US$ 56,6 bilhões, ressaltando o papel central do Google no ecossistema digital. A receita com publicidade também cresceu 12,6% para US$ 74,2 bilhões, destacando o foco contínuo dos anunciantes em alcance e resultados mensuráveis. O destaque foi o Google Cloud, que viu a receita saltar 34% para US$ 15,2 bilhões, impulsionada pelo aumento das cargas de trabalho de IA e pela transformação digital empresarial, confirmando a importância do Cloud para o futuro da Alphabet.

A lucratividade foi forte em todos os segmentos. O lucro operacional aumentou 9% para US$ 31,2 bilhões, resultando em margem operacional de 30,5%. Excluindo uma multa antitruste de US$ 3,5 bilhões da Comissão Europeia, as margens teriam ficado próximas de 34%, refletindo um forte controle de custos. O lucro por ação disparou 35,4% para US$ 2,87, superando significativamente as expectativas e destacando a alavancagem operacional da empresa.

A inteligência artificial agora é o foco central da Alphabet. A gestão enfatizou sua estratégia de “IA full-stack”, com o Gemini e outros modelos proprietários processando cerca de sete bilhões de tokens por minuto. O aplicativo Gemini já conta com 650 milhões de usuários ativos mensais, e a carteira de pedidos do Google Cloud ultrapassou US$ 155 bilhões, indicando fluxos de receita futuros robustos.

Olhando para frente, a Alphabet está programada para anunciar seus resultados do quarto trimestre e do ano fiscal de 2025 na quarta-feira, 4 de fevereiro, após o fechamento do mercado. A empresa espera que os investimentos de capital para o ano fiscal de 2025 fiquem entre US$ 91 bilhões e US$ 93 bilhões, refletindo investimentos significativos em infraestrutura de IA, data centers e plataformas de computação de próxima geração.

Os analistas de Wall Street projetam uma receita no quarto trimestre de aproximadamente US$ 111,4 bilhões, com o lucro por ação trimestral subindo 20% ano a ano para US$ 2,58. Para o ano fiscal de 2025, o lucro por ação está previsto em US$ 10,57 — um aumento anual de 31,5% — com um novo aumento de 4,4% esperado, chegando a US$ 11,03 em 2026.

Perspectiva dos Analistas para as Ações GOOGL

A Raymond James elevou sua classificação para as ações da GOOGL para “Compra Forte” e estabeleceu um preço-alvo de US$ 400, citando melhorias claras no momento dos negócios. O analista Josh Beck acredita que a próxima fase de crescimento da Alphabet será impulsionada por revisões consistentes nos lucros, em vez de recuperações temporárias de avaliação. Sua análise aprofundada do Google Search e do Google Cloud Platform (GCP) levou a projeções mais altas para 2026 e 2027, com sua estimativa de receita para 2027 agora superando o mercado em geral.

No segmento de Cloud, Beck prevê um crescimento muito acima das expectativas, projetando 44% de aumento em 2026 e 36% em 2027. Ele destaca a forte demanda por serviços de infraestrutura e plataforma, impulsionada por grandes implantações de TPUs e GPUs, bem como a maior adoção do Gemini API e do Vertex AI. Até o final de 2027, ele estima que o Cloud possa gerar cerca de US$ 25 bilhões anuais com TPUs, US$ 20 bilhões com GPUs, US$ 10 bilhões com o Gemini API e US$ 2,5 bilhões com o Vertex AI. Para Pesquisa, Beck espera um crescimento de 13% tanto em 2026 quanto em 2027, à medida que novos formatos permitem consultas mais complexas e melhor monetização.

A Raymond James também espera que a pesquisa impulsionada por IA aumente as taxas de custo por clique, já que contextos mais ricos levam a melhores taxas de conversão. Os AI Overviews estão incentivando consultas mais longas e detalhadas, abrindo novas oportunidades de monetização. Esse ímpeto fundamenta a avaliação da empresa, com o novo preço-alvo baseado em um múltiplo de 29x dos lucros de 2027, justificado pelo crescimento acelerado impulsionado por IA tanto em Pesquisa quanto em Cloud.

O sentimento dos analistas sobre a GOOGL permanece esmagadoramente positivo. De 55 analistas, 46 classificam a ação como “Compra Forte”, três recomendam “Compra Moderada” e seis sugerem manter. O preço-alvo médio de US$ 341,58 implica um potencial de alta de 3% em relação aos níveis atuais, enquanto o alvo mais alto de US$ 400 sugere ganhos potenciais de 21%.