Entusiastas do Bitcoin percebem sinais de um possível fundo enquanto céticos persistentes comemoram suas recentes vitórias

Queda no Mercado de Criptomoedas Gera Debate

À medida que a prolongada queda no mercado de criptomoedas se intensificou em uma forte baixa na semana passada, investidores otimistas buscaram desesperadamente por indicadores técnicos ou histórias — talvez sobre o colapso de um fundo hedge alavancado — que pudessem indicar um possível fim do atual mercado de baixa.

No entanto, talvez o sinal mais claro de um fundo de mercado seja a confiança renovada dos céticos de longa data do bitcoin (BTC), que duvidam do ativo digital desde sua criação e ao longo de sua ascensão dramática de zero para mais de US$ 100.000 nos últimos 16 anos.

Ceticismo Persistente da Mídia Tradicional

Entre as publicações financeiras tradicionais, o Financial Times tem mantido consistentemente uma postura crítica em relação ao bitcoin e às criptomoedas. Os jornalistas experientes do veículo sediado em Londres raramente se desviaram de sua perspectiva anti-cripto. Um momento memorável ocorreu em 2025, quando Katie Martin questionou de forma bem-humorada por que seus dentes não eram avaliados em bilhões, dada sua raridade em comparação ao bitcoin.

Neste final de semana, Jemima Kelly do FT continuou esta tradição com seu ensaio intitulado “Bitcoin ainda está cerca de US$ 69.000 supervalorizado” — um título que encapsulou perfeitamente a visão de longa data da publicação. [O FT posteriormente atualizou o título para “US$ 70.000 supervalorizado” à medida que o preço do bitcoin subiu durante a noite.]

“Desde a sua criação, o bitcoin está em um caminho destinado ao desastre,” escreveu Kelly. “Esta semana demonstrou que a piscina dos ‘maiores tolos’ que sustentam o bitcoin está encolhendo. Os mitos que sustentam as criptos estão sendo expostos, e as pessoas estão percebendo que ativos sem lastro podem cair sem limite.”

Dificuldades Corporativas em Meio à Queda de Preços

No início da semana, à medida que o valor do bitcoin caiu abaixo do preço médio de compra de US$ 76.000 mantido pelo grande investidor de BTC Strategy (MSTR), Craig Coben do FT publicou um artigo intitulado “O longo caminho do Strategy para lugar nenhum.”

Com as ações da empresa já tendo caído cerca de 80% desde o pico no final de 2024, Coben comentou em fevereiro de 2026: “A administração não enfrenta opções seguras — apenas diferentes maneiras de corroer o valor dos acionistas. É difícil justificar o investimento em uma empresa que mal ficou no zero a zero em cinco anos.”

“Como uma criatura gigantesca presa no alcatrão,” concluiu Coben, “Strategy está desesperadamente buscando uma saída.”

Peter Schiff se Pronuncia

Enquanto isso, com o ouro continuando sua trajetória de alta apesar das recentes turbulências, o conhecido defensor do ouro e crítico do bitcoin, Peter Schiff, tem sido vocal sobre suas opiniões.

“Michael Saylor afirma que o bitcoin é o ativo com melhor desempenho do mundo.” “No entanto, Strategy investiu mais de US$ 54 bilhões em bitcoin nos últimos cinco anos e atualmente está com cerca de 3% de prejuízo. Espero perdas ainda maiores nos próximos cinco anos!”

Ele acrescentou: “Com o bitcoin agora abaixo de US$ 76.000, ele equivale a 15 onças de ouro — uma queda de 59% em relação ao pico de novembro de 2021. O bitcoin está preso em um mercado de baixa de longo prazo quando medido contra o ouro.”

Outros Sinais do Mercado

O ex-gestor de hedge fund Hugh Hendry certa vez comentou: “Eu nunca tento prever fundos de mercado — macacos passam seus dias tentando achar fundos.”

Como sugeriu Hendry, é sensato não tomar decisões de investimento baseadas apenas em manchetes como as vistas no FT esta semana. Ainda assim, parece que o mercado pode estar no meio da formação de um fundo.

Em outros lugares, sinais de entusiasmo em declínio pela Tether surgiram. No final do ano passado, enquanto o mercado cripto permanecia aquecido, relatos sugeriam que o emissor da stablecoin buscava levantar US$ 15–20 bilhões com uma possível avaliação de US$ 500 bilhões.

No entanto, indicou-se que investidores agora questionam essa avaliação elevada, e os esforços de captação podem estar mais próximos de US$ 5 bilhões.

O CEO da Tether, Paolo Ardoino, disse ao FT que os relatos anteriores sobre uma captação de US$ 15–20 bilhões estavam incorretos, afirmando que havia grande interesse na avaliação de US$ 500 bilhões.

No entanto, o relatório observou que alguns investidores manifestaram, em particular, preocupações sobre a avaliação elevada. A situação permanece dinâmica, e uma alta das criptomoedas pode rapidamente mudar o sentimento dos investidores.