Você deve considerar apostar em um possível short squeeze nas ações da Under Armour?

Under Armour Enfrenta Forte Pressão de Venda a Descoberto

Quando um grande número de investidores aposta contra uma ação, cria-se uma situação em que qualquer notícia positiva pode desencadear um rápido aumento de preço. Foi exatamente isso que aconteceu com a Under Armour (UA). Enquanto o interesse em posições vendidas no setor de consumo discricionário do Índice S&P 500 permaneceu estável no mês passado, os nomes de vestuário e varejo, incluindo a Under Armour, continuaram a atrair apostas significativamente baixistas.

A Under Armour, em particular, experimentou uma venda a descoberto substancial, com aproximadamente 33,4% de suas ações disponíveis vendidas a descoberto—um nível que indica forte pessimismo entre os traders. No entanto, o recente relatório de resultados da empresa levou muitos a reconsiderarem suas perspectivas. Em 6 de fevereiro, a Under Armour anunciou os resultados do terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026, superando as expectativas dos analistas tanto em receita quanto em lucro.

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Após o resultado acima do esperado, compradores correram para o papel, fazendo as ações da Under Armour dispararem 19,4% em um único dia e atingirem uma nova máxima de 52 semanas de US$ 7,70 na sessão seguinte, enquanto os vendedores a descoberto se apressavam para cobrir suas posições. No entanto, o rali perdeu força quando o Citigroup rebaixou a ação de “Neutro” para “Venda” em 10 de fevereiro, resultando em uma queda de quase 10,7% e eliminando grande parte dos ganhos recentes.

Com o interesse vendido ainda em níveis elevados, permanece a dúvida: haverá outro short squeeze no horizonte ou a oportunidade já passou?

Visão Geral da Empresa: Under Armour

Sediada em Baltimore, Maryland, a Under Armour é especializada no design e produção de roupas esportivas, calçados e acessórios para atletas amadores e profissionais. A empresa, avaliada em cerca de US$ 2,9 bilhões, distribui seus produtos por meio de parceiros varejistas, lojas próprias e canais online, além de utilizar o licenciamento de marca para ampliar sua presença no mercado.

Após um ano de desempenho relativamente estável, as ações da Under Armour ganharam impulso recentemente. No último ano, o papel subiu apenas 2,87%, mas nos últimos seis meses acumulou alta de 39,34%, e nos últimos três meses saltou 48,8%.

Do ponto de vista de avaliação, a Under Armour é negociada a apenas 0,60 vezes suas vendas, o que é inferior tanto à média do setor quanto à sua própria média dos últimos cinco anos. Embora o mercado permaneça cauteloso, esse preço descontado pode atrair investidores em busca de valor que acreditam no potencial de recuperação da empresa e em uma execução aprimorada daqui para frente.

Under Armour Supera Expectativas nos Resultados do 3º Trimestre

Em 6 de fevereiro, a Under Armour divulgou os resultados do terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026, superando as expectativas de Wall Street e elevando sua projeção de lucro anual, apesar da demanda ainda fraca na América do Norte.

A receita caiu 5,2% em relação ao ano anterior, para US$ 1,33 bilhão, mas ainda superou a estimativa consensual de US$ 1,31 bilhão. O lucro por ação ajustado subiu 12,5% para US$ 0,09, uma melhora significativa em relação à perda esperada de US$ 0,20 por ação.

Os resultados regionais foram mistos. A receita na América do Norte caiu 10%, para US$ 757 milhões, destacando desafios persistentes no maior mercado da empresa. Enquanto isso, as vendas internacionais cresceram 3%, para US$ 577 milhões, impulsionadas por um robusto aumento de 20% na América Latina.

A Under Armour também fortaleceu seu balanço, encerrando o trimestre com US$ 464,6 milhões em caixa e equivalentes de caixa, e alocando US$ 600 milhões em investimentos restritos para quitar notas seniores com vencimento em junho de 2026.

Olhando para frente, a administração agora espera que a receita do exercício fiscal de 2026 caia cerca de 4%, uma queda menor do que a projeção anterior de 4% a 5%. A empresa também elevou sua orientação de lucro por ação diluída ajustado para uma faixa de US$ 0,10 a US$ 0,11, acima da previsão anterior de US$ 0,03 a US$ 0,05, refletindo maior confiança no progresso contínuo.

Perspectivas dos Analistas sobre a Under Armour

O Citigroup recentemente rebaixou a Under Armour para a classificação “Venda”, mantendo o preço-alvo em US$ 6,20. O banco citou ventos contrários persistentes para os esforços de recuperação da empresa na América do Norte no exercício fiscal de 2026, sugerindo ceticismo quanto a melhorias no curto prazo.

Em contraste, a Williams Trading elevou seu preço-alvo para US$ 10 ante US$ 8 e reafirmou a recomendação de “Compra”, observando que os resultados do terceiro trimestre reforçaram sua confiança na capacidade da gestão de estabilizar as operações e aumentar a lucratividade.

Atualmente, Wall Street classifica a Under Armour como “Compra Moderada”. Dos quatro analistas que cobrem a ação, um recomenda “Compra Forte”, enquanto três sugerem manter.

O preço-alvo médio está em US$ 8,50, indicando um potencial de valorização de 26%. O UBS Group AG definiu o maior alvo, em US$ 11, o que representaria um ganho de 63% em relação aos níveis atuais.