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Por que as ações do Wells Fargo (WFC) caíram 3% desde o último relatório de resultados?

Por que as ações do Wells Fargo (WFC) caíram 3% desde o último relatório de resultados?

FinvizFinviz2026/02/13 17:35
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Por:Finviz

Já se passou um mês desde o último relatório de lucros do Wells Fargo (WFC). As ações perderam cerca de 3% nesse período, ficando abaixo do desempenho do S&P 500.

Será que a recente tendência negativa continuará até o próximo relatório de lucros, ou o Wells Fargo está prestes a ter uma reviravolta? Primeiro, vamos dar uma olhada rápida no relatório de lucros mais recente para entender melhor os catalisadores recentes para o Wells Fargo & Company antes de analisarmos como investidores e analistas têm reagido ultimamente.

Lucros do Wells Fargo no 4° trimestre superam estimativas com NII mais alto

O Wells Fargo reportou um lucro ajustado por ação no quarto trimestre de 2025 de US$ 1,76, superando a Estimativa de Consenso da Zacks de US$ 1,66. No mesmo trimestre do ano anterior, a empresa reportou um lucro por ação de US$ 1,42.

Os resultados foram beneficiados por uma melhora na receita líquida de juros (NII), maior receita não relacionada a juros e menores provisões. Maiores saldos de empréstimos e depósitos aprimorados foram outros pontos positivos. No entanto, um aumento em ativos não performáticos atuou como fator negativo. Os resultados também foram impactados por US$ 612 milhões em despesas de rescisão devido à redução de quase 5.600 funcionários em comparação ao trimestre anterior, como parte das iniciativas contínuas de redução de custos da empresa. 

Os resultados excluíram 14 centavos por ação em despesas de rescisão. Considerando isso, o lucro líquido (base GAAP) foi de US$ 5,36 bilhões, representando um aumento de 6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Em 2025, o lucro de US$ 6,26 por ação ficou abaixo da estimativa de consenso de US$ 6,28 e subiu de US$ 5,37 em 2024. O lucro líquido foi de US$ 21,4 bilhões, um aumento de 8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Receitas melhoram, despesas caem

As receitas totais foram de US$ 21,29 bilhões, abaixo da Estimativa de Consenso da Zacks de US$ 21,6 bilhões. Ainda assim, a receita cresceu 4,5% em relação ao trimestre do ano anterior.

Para 2025, as receitas totais foram de US$ 83,69 bilhões, abaixo da Estimativa de Consenso da Zacks de US$ 84,03 bilhões. Contudo, a receita cresceu 2% ano a ano.

O NII foi de US$ 12,33 bilhões, um aumento de 4% ano a ano. O crescimento foi impulsionado por maiores saldos de empréstimos e títulos de investimento, melhores resultados no setor de Mercados e reprecificação de ativos de taxa fixa, parcialmente compensados por mudanças no mix de depósitos.

A margem de juros líquida (em base tributável equivalente) contraiu 10 pontos-base ano a ano, para 2,60%.

A receita não relacionada a juros cresceu 5% ano a ano, para US$ 8,96 bilhões. O aumento refletiu a ausência de US$ 448 milhões em perdas líquidas registradas no trimestre do ano anterior devido ao reposicionamento da carteira de títulos de investimento. O trimestre atual também foi beneficiado por maiores taxas baseadas em ativos em Wealth and Investment Management devido a avaliações de mercado mais altas, bem como maiores taxas de cartão, taxas relacionadas a depósitos e taxas bancárias hipotecárias.

As despesas não relacionadas a juros de US$ 13,72 bilhões caíram 1% ano a ano. A queda se deveu a menores despesas de avaliação do Federal Deposit Insurance Corporation, menores perdas operacionais e aos impactos das iniciativas de eficiência.

A razão de eficiência do Wells Fargo de 64% foi inferior aos 68% do mesmo trimestre do ano anterior. Uma queda na razão de eficiência indica melhoria na lucratividade.

Saldos de empréstimos & depósitos melhoram

Em 31 de dezembro de 2025, o total médio de empréstimos era de US$ 955,8 bilhões, um aumento de 3% na comparação sequencial. O total médio de depósitos era de US$ 1,37 trilhão, um aumento de 3% na comparação sequencial.

Qualidade de crédito: resultado misto

A provisão para perdas de crédito foi de US$ 1,04 bilhão, uma queda de 5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Os encargos líquidos de empréstimos foram de 0,43% dos empréstimos médios no trimestre reportado, abaixo dos 0,53% do mesmo trimestre do ano anterior. Os ativos não performáticos aumentaram 7,1% ano a ano, para US$ 8,5 bilhões.

Índices de capital em queda

Em 31 de dezembro de 2025, o índice de capital comum Tier 1 era de 10,6% sob a Abordagem Padronizada, abaixo dos 11,1% no quarto trimestre de 2024.

Índices de lucratividade: resultado misto

O retorno sobre ativos foi de 1,02%, abaixo dos 1,05% do mesmo trimestre do ano anterior. O retorno sobre o patrimônio líquido de 12,3% aumentou em relação aos 11,7% de um ano atrás.

Perspectivas

2026

O Wells Fargo espera que o NII de 2026 seja de aproximadamente US$ 50 bilhões. Essa perspectiva é apoiada pelo crescimento do balanço, um mix favorável de empréstimos e depósitos e a contínua reprecificação de ativos fixos, parcialmente compensados pelo impacto dos cortes de taxas esperados.

As despesas não relacionadas a juros para 2026 estão projetadas para cerca de US$ 55,7 bilhões. Isso se deve a uma remuneração maior relacionada à receita, juntamente com aumentos nas avaliações do FDIC e investimentos contínuos em tecnologia e outras iniciativas estratégicas.

Como as estimativas têm se movido desde então?

No último mês, os investidores testemunharam uma tendência de alta em novas estimativas.

Notas VGM

No momento, o Wells Fargo tem uma baixa nota de Crescimento, F, e a mesma nota em momentum. Seguindo um caminho similar, a ação tem uma nota D em valor, colocando-a nos 40% inferiores para investidores focados em valor.

No geral, a ação tem uma nota VGM agregada de F. Se você não está focado em apenas uma estratégia, essa é a nota a se considerar.

Perspectivas

As estimativas têm apresentado tendência de alta para a ação, e a magnitude dessas revisões parece promissora. Curiosamente, o Wells Fargo tem um Zacks Rank #3 (Manter). Esperamos um retorno em linha com o mercado para a ação nos próximos meses.

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