Ações da Carvana são uma boa compra após superarem as expectativas do quarto trimestre?

Carvana CVNA está se destacando após divulgar resultados recordes do quarto trimestre e do ano completo ontem à noite, fazendo com que suas ações subissem 3% durante a sessão de negociações desta quarta-feira.

A líder do comércio eletrônico vendeu 163.522 veículos durante o quarto trimestre e quase 600.000 veículos no total em 2025. Ambos os números representam novos marcos e crescimento anual de 43%, respectivamente.  

Sendo uma das melhores desempenhadoras do mercado, as ações da Carvana subiram impressionantes 2.400% nos últimos três anos, mas ainda estão 25% abaixo do recorde histórico de US$ 486 por ação, atingido em janeiro.

Isso certamente faz do tema se vale a pena comprar ações da Carvana após os resultados extraordinários do quarto trimestre um assunto digno de atenção.

Fonte da imagem: Zacks Investment Research

 

Resultados Estelares do 4º Trimestre da Carvana

A Carvana divulgou lucro e receita superiores, impulsionados pela forte demanda por veículos usados em meio a pressões econômicas mais amplas. Com vendas recordes de US$ 5,6 bilhões no quarto trimestre, isso representa um aumento de 58% em relação aos US$ 3,54 bilhões do mesmo período do ano anterior e superou confortavelmente as estimativas de US$ 5,22 bilhões em 7%.

Mais impressionante ainda, o lucro por ação (EPS) do quarto trimestre de US$ 4,22 superou as expectativas de US$ 1,13 em 273% e disparou em relação aos US$ 0,56 por ação de um ano atrás. Essa enorme surpresa positiva ocorre à medida que a Carvana viu forte crescimento em todas as principais métricas de lucratividade, incluindo lucro líquido, lucro operacional e lucro bruto, além de registrar um fluxo de caixa mais robusto.  

Notavelmente, o caixa proveniente das atividades operacionais da Carvana saltou 617% ano a ano, para US$ 430 milhões, sinalizando que a força dos lucros não se deve apenas a ajustes contábeis e que o negócio está gerando caixa real.

Fonte da imagem: Zacks Investment Research

 

Resultados do Ano Completo & Metas Estratégicas

Encerrando o exercício de 2025, as vendas totais da Carvana dispararam 49%, atingindo um pico de US$ 20,3 bilhões, em comparação com US$ 13,67 bilhões em 2024. O lucro líquido aumentou mais de US$ 1 bilhão, chegando a US$ 1,9 bilhão. Isso resultou em um EPS anual recorde de US$ 8,04, um aumento de 405% em relação aos US$ 1,59 por ação em 2024.

Outros destaques do ano completo incluíram um EBITDA recorde de US$ 2,2 bilhões, um aumento de mais de US$ 850 milhões ano a ano.

Embora a Carvana não tenha fornecido previsões formais, a empresa afirmou que sua meta mais importante para 2026 é o crescimento significativo nas unidades de varejo vendidas e no EBITDA ajustado. Vale ressaltar que a Carvana projeta um aumento sequencial nas unidades de varejo vendidas e no EBITDA ajustado no primeiro trimestre.

 

Monitorando a Avaliação da Carvana

De forma tranquilizadora, as ações da Carvana estão sendo negociadas a um múltiplo muito mais razoável de 43 vezes o lucro futuro. Começando a se aproximar do benchmark S&P 500 e da média da indústria de Internet-Commerce da Zacks, a CVNA oferece um bom desconto em relação à sua mediana de cerca de 68 vezes o lucro futuro desde que se tornou lucrativa. 

Em termos de preço sobre vendas futuras, a CVNA está sendo negociada aproximadamente em linha com a média da indústria, abaixo de 3 vezes, um desconto em relação às 5 vezes do S&P 500.  

Fonte da imagem: Zacks Investment Research

 

Considerações Finais

Atualmente, a ação da Carvana recebe o Zacks Rank #3 (Manter). Entretanto, após superar amplamente as expectativas de resultados, uma recomendação de compra pode estar a caminho, já que revisões do EPS provavelmente irão subir para o exercício de 2026. Com a CVNA crescendo em sua avaliação elevada, a correção desde o recorde histórico de US$ 486 por ação tornou-se mais atraente, à medida que os temores de bolha começam a diminuir.