As principais corretoras de valores do Japão estão acelerando os esforços para entrar no mercado de ativos digitais do país, preparando estratégias abrangentes para um setor que se encontra em um ponto de inflexão regulatório. No centro dessa transformação está a proposta da Financial Services Agency (FSA) de reclassificar o Bitcoin—removendo seu status de meio de pagamento e reconhecendo-o formalmente como um produto de investimento, uma medida que pode remodelar o cenário financeiro japonês por muitos anos.
Três Maiores Corretoras Miram Plataformas de Criptomoedas
As três maiores casas de valores do Japão, com uma capitalização de mercado combinada de aproximadamente US$ 48 bilhões, estão preparando o terreno para lançar exchanges domésticas de criptomoedas. A Nomura, um dos principais bancos de investimento do país, está liderando essa iniciativa por meio de sua subsidiária suíça de cripto, com o objetivo de introduzir uma plataforma de cripto no Japão antes do final de 2026. Aproveitando sua base substancial de ativos, a Nomura espera que sua próxima exchange atenda a uma demanda institucional significativa assim que estiver operacional.
Enquanto isso, a Daiwa Securities, a segunda maior participante, está profundamente envolvida no planejamento estratégico para determinar se—e como—entrará no segmento de exchanges de cripto. Embora a Daiwa ainda não tenha confirmado uma data de lançamento, preparativos internos já estão em andamento, sinalizando a intenção da empresa de construir uma presença futura em ativos digitais.
A terceira grande corretora, SMBC Nikko Securities, também está avaliando a viabilidade de estabelecer uma exchange de criptomoedas. Notavelmente, a SMBC Nikko criou um departamento dedicado a finanças descentralizadas (DeFi) com foco em produtos financeiros impulsionados por blockchain. Em conjunto, esses desenvolvimentos destacam como as instituições financeiras tradicionais do Japão estão migrando de incursões especulativas para uma integração deliberada e regulamentada dos ativos digitais.
2026 Marca o “Ano Digital” com Reformas Abrangentes
Em uma declaração recente, o Ministro das Finanças do Japão classificou 2026 como o “Ano Digital” do país, apresentando uma visão ambiciosa onde os ativos digitais desempenham um papel central nos mercados de capitais. A Financial Services Agency está elaborando um novo marco regulatório sob a Financial Instruments and Exchange Act, previsto para 2026. Essa iniciativa fará com que o Bitcoin e outros ativos digitais de alto valor de mercado sejam oficialmente classificados como produtos de investimento, abrindo caminho para uma participação institucional mais ampla no mercado.
Os reguladores também têm como alvo a introdução de ETFs spot de criptomoedas até 2028 por meio de emendas à Investment Funds Act. Líderes de mercado como a Nomura Asset Management e a SBI já começaram a desenvolver produtos em antecipação à mudança regulatória. Reformas tributárias também estão em andamento: sob o novo plano, os ganhos com cripto estariam sujeitos a uma alíquota máxima de imposto de 20%—abaixo dos atuais 55%—alinhando os impostos sobre ativos digitais aos das ações. O governo pretende tornar o mercado de cripto mais atraente tanto para investidores individuais quanto institucionais com esses ajustes.
Expansão Institucional e Perspectivas de ETF
Especialistas do setor preveem que o mercado japonês de ETFs de cripto possa atingir um valor de cerca de 1 trilhão de ienes—ou US$ 6,7 bilhões—no médio prazo. Embora ainda seja menor do que o valor de portfólio dos ETFs spot de Bitcoin nos Estados Unidos, o verdadeiro significado está em incentivar o capital institucional a entrar no espaço, dando aos ativos digitais uma presença mais forte nas finanças tradicionais.
Para as maiores corretoras do Japão, suas estratégias de ativos digitais se concentram no desenvolvimento de veículos de investimento regulados, gestão institucional de tesouraria e soluções robustas de custódia. Espera-se que essa abordagem fomente um cenário de ativos digitais marcado pela conformidade, gestão de riscos e integração com a infraestrutura já estabelecida do mercado de capitais do país.
Caso as reformas propostas sejam implementadas, o Japão fará a transição de um regime restritivo de ativos digitais para um que apoia investimentos estáveis e regulamentados. Como resultado, projeta-se que o mercado japonês de cripto evolua de pura especulação para um ecossistema inserido nos padrões dos mercados de capitais tradicionais.
