ETFs de Bitcoin registram saída adicional de US$ 166 milhões, totalizando quase US$ 4 bilhões em cinco semanas

ETFs de Bitcoin Enfrentam Saídas Contínuas

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin experimentaram mais um dia de saídas líquidas na quinta-feira, estendendo uma tendência de cinco semanas que já resultou na retirada de quase US$ 4 bilhões desses veículos de investimento.

De acordo com a SoSoValue, os ETFs de Bitcoin à vista registraram US$ 165,76 milhões em resgates líquidos em 19 de fevereiro, marcando o terceiro dia consecutivo de retirada de investidores. Nas últimas cinco semanas, as saídas totalizaram pouco menos de US$ 4 bilhões, com números semanais de US$ 403,9 milhões, US$ 359,9 milhões, US$ 318,1 milhões, US$ 1,49 bilhão e US$ 1,33 bilhão desde meados de janeiro.

Essa persistente onda de retiradas gerou debate entre analistas sobre se o interesse institucional em Bitcoin está diminuindo ou apenas se ajustando após um robusto 2025. Alguns especialistas veem essas saídas como um sinal de recalibração saudável do mercado, enquanto outros questionam se questões estruturais mais profundas estão em jogo.

Apesar dos fluxos negativos nos ETFs, o próprio Bitcoin demonstrou resiliência, subindo 1,4% nas últimas 24 horas para aproximadamente US$ 67.800, com base em dados da CoinGecko. Esse aumento ajudou a elevar a capitalização total do mercado de criptomoedas em 1,6%, para US$ 2,4 trilhões. Criptomoedas alternativas líderes como Hyperliquid, Avalanche e Sui também registraram ganhos em torno de 4% no mesmo período, mesmo com a persistência dos resgates dos ETFs.

O sentimento do mercado melhorou um pouco, com participantes da plataforma de previsões agora atribuindo uma probabilidade de 44% de que o Bitcoin atinja US$ 84.000, um aumento de 8% em relação ao dia anterior.

Investidores Estão Recuando ou Se Ajustando?

Enmanuel Cardozo, analista da Brickken, interpreta as saídas dos ETFs como um sinal de ajuste de portfólio e não de uma saída em massa. “Após um forte 2025, é esperado que investidores alavancados e traders de curto prazo reduzam suas posições, especialmente diante do atual cenário macroeconômico incerto e volátil”, explicou Cardozo ao Decrypt.

Ele enfatizou que essas retiradas não indicam uma venda institucional generalizada. “As saídas representam apenas uma pequena parte dos ativos totais dos ETFs, e os fluxos líquidos totais desde o lançamento permanecem solidamente positivos”, observou Cardozo.

Cardozo também destacou que a demanda subjacente pelo Bitcoin continua robusta, e ele antecipa que as saídas irão desacelerar à medida que a alavancagem no mercado diminui, potencialmente levando a preços mais estáveis.

Oferecendo uma perspectiva mais cautelosa, Illia Otychenko, analista-chefe da CEX.IO, observou que o Bitcoin tem enfrentado dificuldades para sustentar o ímpeto ascendente com suas principais narrativas de investimento. “A recente valorização do ouro diminuiu o apelo do Bitcoin como reserva de valor digital”, disse Otychenko ao Decrypt. “Enquanto isso, a alta nas ações relacionadas à IA atraiu capital especulativo para longe das criptomoedas.”

Otychenko acrescentou: “As saídas dos ETFs acompanharam, em sua maioria, os movimentos de preço do Bitcoin, ao invés de causá-los. Em muitos aspectos, os ETFs amplificaram a fragilidade mais ampla do mercado, com os resgates aumentando durante quedas de preço.”

Perspectivas de Mercado e Expectativas dos Analistas

Otychenko destacou dados on-chain indicando que a pressão de venda permanece elevada e observou que a recente recuperação do Bitcoin ocorreu em volumes de negociação decrescentes, sugerindo que a confiança dos compradores ainda está ausente.

Diante dessas condições, o analista da CEX.IO espera que o mercado consolide por um período prolongado ou faça outro movimento significativo antes que a pressão de venda diminua. “A menos que o Bitcoin demonstre uma mudança clara de um momento de baixa para alta, as saídas dos ETFs provavelmente persistirão no futuro próximo”, concluiu.