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Ações da Enbridge sobem 22,9% em um ano: você deve comprar o papel ou esperar?

Ações da Enbridge sobem 22,9% em um ano: você deve comprar o papel ou esperar?

FinvizFinviz2026/02/20 17:26
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Por:Finviz

Enbridge Inc. As ações da ENB estão subindo rapidamente em direção à sua máxima de 52 semanas de US$ 54,20, fechando a US$ 51,59 em 19 de fevereiro. O papel superou seus pares do sub-setor, incluindo Kinder Morgan Inc. KMI e Enterprise Products Partners LP EPD, registrando alta de 22,9% no último ano em comparação com ganhos de 22,4% para KMI e 7,7% para EPD.

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Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

Enbridge é um nome de destaque no setor de energia midstream da América do Norte, operando uma extensa rede de transporte de petróleo bruto e líquidos, além de gasodutos, mantendo ainda presença nos setores de energias renováveis e utilidades públicas. Recentemente, a ENB divulgou seus resultados do quarto trimestre, com lucro ajustado por ação de US$ 0,63, superando a estimativa de consenso da Zacks de US$ 0,60.

Os fundamentos sólidos e o modelo de negócios estável tornam a Enbridge uma escolha preferencial no setor de energia para investidores avessos ao risco. Antes de oferecer qualquer conselho de investimento, é prudente analisar de perto os fundamentos da ENB.

Modelo de Negócios Estável Apoiado por Contratos Take-or-Pay

O negócio midstream da ENB é altamente estável, devido à natureza contratual. De fato, 98% do seu EBITDA é garantido por contratos de longo prazo do tipo “take-or-pay”, que protegem a empresa da volatilidade dos preços das commodities. Isso significa que os remetentes devem pagar mesmo quando não utilizam a capacidade. Além disso, a empresa destacou que mais de 95% de sua base de clientes é composta por empresas classificadas como grau de investimento.

Além disso, a aquisição de empresas de utilidade de gás nos EUA pela Enbridge está contribuindo positivamente para seu EBITDA. O segmento de utilidades adiciona outra camada de estabilidade às operações, resultando em lucros previsíveis sustentados por tarifas reguladas e acordos de longo prazo. Assim, espera-se que os lucros da empresa permaneçam estáveis, com exposição mínima às oscilações dos preços das commodities.

Sequência de 31 Anos de Dividendos da Enbridge

A Enbridge continua a recompensar os acionistas com aumentos de dividendos. A empresa elevou seu dividendo trimestral para C$0,97 por ação em 2026 (C$3,88 em termos anualizados), marcando o 31º ano consecutivo de crescimento do dividendo por ação. A ENB segue gerando valor de longo prazo para o acionista através de seu modelo de negócios relativamente de baixo risco e pela alocação disciplinada de capital. A empresa gera fluxos de caixa previsíveis respaldados por acordos de longo prazo, permitindo a devolução sustentável de capital aos acionistas.

Os projetos recentes da Enbridge aumentaram sua carteira atual para C$39 bilhões, com extensão até 2033. A visibilidade dessa carteira de longo prazo deve impulsionar os lucros e o fluxo de caixa distribuível (DCF), apoiando assim um dividendo em constante crescimento.

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Fonte da Imagem: Enbridge Inc.

Hora de Investir na Ação ou Esperar?

O modelo de negócios estável da Enbridge, sustentado por contratos take-or-pay de longo prazo, e sua sólida carteira de projetos devem gerar fluxos de caixa estáveis e previsíveis. Isso permitirá à empresa manter um dividendo em crescimento constante e aumentar sua capacidade anual de investimento, ampliando sua habilidade de financiar projetos de crescimento em suas principais unidades de negócios.

A avaliação atual da ENB indica que a ação pode estar supervalorizada, com um múltiplo EV/EBITDA (valor da empresa sobre EBITDA) dos últimos 12 meses de 16,48X, acima da média do setor, que é de 14,84X. Kinder Morgan e Enterprise Products atualmente negociam a um EV/EBITDA de 15,10X e 11,37X, respectivamente.

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Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

O mais recente relatório de resultados da Enbridge menciona que seu EBITDA ajustado aumentou 7% ano a ano, chegando a C$20 bilhões em 2025. A empresa reafirmou um crescimento de 7-9% para o EBITDA ajustado no curto prazo, entre 2023-2026. Dado que a ação atualmente está supervalorizada, os investidores devem aguardar um momento mais oportuno para comprar ações da ENB, enquanto aqueles que já investiram podem manter o papel, que atualmente possui classificação #3 da Zacks (Manter). Você pode ver a lista completa das ações com classificação #1 (Forte Compra) da Zacks de hoje aqui.

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