DOJ investiga influência da Netflix sobre cineastas durante análise de fusão da Warner

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101 finance2026/02/22 13:03

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Por:101 finance

Departamento de Justiça Intensifica a Análise da Oferta de US$ 72 Bilhões da Netflix pela Warner Bros. Discovery

O Departamento de Justiça dos Estados Unidos está conduzindo uma investigação minuciosa sobre a proposta de aquisição de US$ 72 bilhões da Netflix Inc. pela Warner Bros. Discovery Inc., concentrando-se não apenas na fusão em si, mas também na influência da Netflix nas negociações com criadores de conteúdo e se a empresa detém um poder de mercado injusto.

De acordo com uma requisição civil revisada pela Bloomberg News, o DOJ está analisando se o acordo pode reduzir significativamente a concorrência ou potencialmente criar um monopólio, fazendo referência tanto à Seção 7 do Clayton Act quanto à Seção 2 do Sherman Act. A requisição, que foi enviada a um estúdio de cinema independente, sinaliza uma investigação mais profunda do que o processo padrão de revisão de fusões, contrariando as recentes afirmações da Netflix de que a revisão do governo é rotineira.

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A linguagem utilizada na intimação administrativa do DOJ, que ainda não havia sido divulgada, é o indício mais forte até agora de que o governo Trump está adotando uma postura agressiva em relação à fusão entre Netflix e Warner Bros. Essa abordagem pode prolongar o processo de análise por meses, potencialmente favorecendo a concorrente Paramount Skydance Corp.

David Hyman, Diretor Jurídico da Netflix, respondeu afirmando: “A Netflix compete em um mercado altamente dinâmico. Alegações de que somos um monopólio ou de que buscamos monopolizar são infundadas. Não possuímos poder de monopólio nem praticamos condutas exclusivas. Estamos comprometidos em cooperar plenamente com os órgãos reguladores, como sempre fizemos.”

Embora tanto o Clayton Act quanto o Sherman Act tenham sido usados em investigações anteriores, análises antitruste de fusões geralmente são conduzidas apenas sob o Clayton Act. O Sherman Act é mais comumente invocado em casos de alegado monopólio por empresas individuais, como Google, Live Nation ou Visa.

Fontes familiarizadas com a investigação afirmam que o DOJ está questionando se a Netflix usa sua posição dominante para obter vantagem nas negociações com estúdios e cineastas independentes. Como a maior plataforma mundial de streaming por assinatura e grande compradora de conteúdo de filmes e TV, as práticas da Netflix estão sob análise rigorosa.

Desdobramentos e Reações do Setor

Este ano, a Netflix está destinando aproximadamente US$ 20 bilhões para conteúdo, dividido entre produções originais e programas licenciados. Muitos de seus títulos originais de maior sucesso são criados por estúdios externos. Se a empresa conseguir adquirir a HBO e a Warner Bros., não apenas obterá um estúdio líder, mas também absorverá um importante concorrente no streaming.

O Wall Street Journal foi o primeiro a noticiar que a análise do DOJ também está considerando a conduta comercial da Netflix e o potencial de poder de monopólio no futuro.

Steve Sunshine, que lidera o grupo global de antitruste do Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP e representa a Netflix, comentou: “Não recebemos nenhuma indicação ou notificação de que o DOJ está conduzindo uma investigação de monopolização.”

O Departamento de Justiça não forneceu comentários fora do horário comercial, e a Warner Bros. também preferiu não responder.

Para que um caso de monopólio prossiga, a empresa em questão geralmente precisa controlar mais da metade do mercado — um limite que a Netflix não atinge, mesmo com a inclusão da Warner Bros. Atualmente, a Netflix responde por cerca de 9% da audiência televisiva nos Estados Unidos e detém uma fatia maior do setor de streaming. Seus gastos com conteúdo estão no mesmo patamar de outros líderes do setor, como Disney e Comcast.

No início desta semana, a Warner Bros. concordou em retomar as negociações com a Paramount após esta sinalizar disposição para aumentar sua oferta para US$ 31 por ação. A Paramount tem até 23 de fevereiro para apresentar sua proposta final.

A Paramount, que fez uma oferta hostil pela Warner Bros. no ano passado, argumenta repetidamente que a proposta da Netflix não passará pelo crivo regulatório nos EUA ou na Europa. Na sexta-feira, a Paramount afirmou que sua oferta pública de aquisição de US$ 77,9 bilhões não enfrenta obstáculos legais após passar pela análise de segunda solicitação do DOJ.

Ainda assim, o acordo pode ser atrasado por análises em andamento na União Europeia, e autoridades dos EUA já contestaram fusões mesmo após aprovações iniciais. A Paramount também pode enfrentar oposição de procuradores-gerais estaduais.