As vendas do quarto trimestre do ano fiscal de 2025 da Enviri (NYSE:NVRI) superam as estimativas

A empresa de manuseio de aço e resíduos Enviri (NYSE:NVRI)

no quarto trimestre do ano fiscal de 2025, mas as vendas permaneceram estáveis em relação ao ano anterior, totalizando US$ 556,4 milhões. Seu prejuízo não-GAAP de US$ 0,17 por ação ficou 25% acima das estimativas de consenso dos analistas.

Será que agora é o momento de comprar Enviri?

“2025 foi um ano de transformação para a Enviri, culminando em um desempenho financeiro sólido no quarto trimestre”, disse Nick Grasberger, Presidente do Conselho e CEO da Enviri.

Visão Geral da Empresa

Resfriando a primeira pista de gelo coberta da América no século XIX, a Enviri (NYSE:NVRI) oferece serviços de manuseio de aço e resíduos.

Crescimento de Receita

O desempenho de vendas de longo prazo de uma empresa pode indicar sua qualidade geral. Qualquer negócio pode experimentar sucesso de curto prazo, mas os de melhor desempenho desfrutam de crescimento sustentado por anos. Felizmente, o crescimento anualizado da receita da Enviri de 7,9% nos últimos cinco anos foi decente. Seu crescimento ficou um pouco acima da média das empresas industriais e mostra que suas ofertas têm ressonância com os clientes.

Nós, da StockStory, damos maior ênfase ao crescimento de longo prazo, mas, no setor industrial, uma visão histórica de cinco anos pode não capturar ciclos, tendências do setor ou uma empresa aproveitando catalisadores como a conquista de um novo contrato ou uma linha de produtos bem-sucedida. O desempenho recente da Enviri marca uma mudança acentuada em relação à sua tendência de cinco anos, já que sua receita apresentou quedas anualizadas de 2,7% nos últimos dois anos.

Neste trimestre, a receita da Enviri de US$ 556,4 milhões ficou estável em relação ao ano anterior, mas superou as estimativas de Wall Street em 1%.

Olhando para frente, analistas do lado da venda esperam que a receita cresça 2,3% nos próximos 12 meses. Embora essa projeção indique que seus produtos e serviços mais recentes impulsionarão um melhor desempenho da linha superior, ainda está abaixo da média do setor.

O livro de 1999, Gorilla Game, previu que Microsoft e Apple dominariam a tecnologia antes que isso acontecesse. Sua tese? Identificar os vencedores das plataformas cedo. Hoje, empresas de software corporativo que incorporam IA generativa estão se tornando os novos gorilas.

Margem Operacional

A margem operacional é uma das melhores medidas de lucratividade porque nos diz quanto dinheiro uma empresa leva para casa após adquirir e fabricar seus produtos, comercializar e vender esses produtos e, o mais importante, mantê-los relevantes por meio de pesquisa e desenvolvimento.

A Enviri foi lucrativa nos últimos cinco anos, mas foi prejudicada por sua grande base de custos. Sua margem operacional média de 3% foi fraca para uma empresa industrial. Esse resultado não é surpreendente, dado seu baixo índice de margem bruta como ponto de partida.

Analisando a tendência de sua lucratividade, a margem operacional da Enviri diminuiu 4,8 pontos percentuais nos últimos cinco anos. Isso levanta questões sobre a base de despesas da empresa, pois o crescimento de receita deveria lhe dar alavancagem sobre seus custos fixos, resultando em melhor economia de escala e lucratividade. O desempenho da Enviri foi ruim de qualquer ângulo - mostra que os custos estavam aumentando e ela não conseguiu repassá-los aos clientes.

No quarto trimestre, a Enviri gerou uma margem operacional negativa de 6%, em linha com o mesmo trimestre do ano anterior. Isso indica que a estrutura de custos da empresa tem se mantido estável recentemente.

Lucro por Ação

Acompanhamos a variação de longo prazo do lucro por ação (EPS) pelo mesmo motivo que o crescimento de receita de longo prazo. Comparado à receita, no entanto, o EPS destaca se o crescimento de uma empresa é lucrativo.

Infelizmente para a Enviri, seu EPS caiu 26,7% ao ano nos últimos cinco anos, enquanto sua receita cresceu 7,9%. Isso nos diz que a empresa se tornou menos lucrativa por ação à medida que expandiu.

Podemos analisar mais profundamente os lucros da Enviri para entender melhor os fatores de seu desempenho. Como mencionamos anteriormente, a margem operacional da Enviri ficou estável neste trimestre, mas caiu 4,8 pontos percentuais nos últimos cinco anos. O número de ações também cresceu 2,8%, o que significa que a empresa não apenas se tornou menos eficiente com suas despesas operacionais, mas também diluiu seus acionistas.

Assim como ocorre com a receita, analisamos o EPS em um período mais recente porque pode fornecer insights sobre um tema emergente ou desenvolvimento para o negócio.

Para a Enviri, suas quedas anuais de EPS de 127% em dois anos mostram que ela continua com desempenho inferior. Esses resultados foram ruins de qualquer forma que se olhe os dados.

No quarto trimestre, a Enviri reportou um EPS ajustado de -US$ 0,17, em comparação com -US$ 0,04 no mesmo trimestre do ano anterior. Apesar da queda em relação ao ano anterior, esse resultado superou facilmente as estimativas dos analistas. Nos próximos 12 meses, Wall Street espera que a Enviri melhore suas perdas de lucro. Os analistas preveem que seu EPS anual de -US$ 0,62 avance para -US$ 0,29.

Principais Conclusões dos Resultados do Q4 da Enviri

Foi bom ver a Enviri superar as expectativas de EPS dos analistas neste trimestre. Também ficamos animados que seu EBITDA superou as estimativas de Wall Street por uma ampla margem. Ampliando a análise, achamos que este trimestre apresentou alguns pontos positivos importantes. As ações permaneceram estáveis em US$ 19,11 logo após a divulgação dos resultados.

Deve ou não comprar a ação? Ao tomar essa decisão, é importante considerar sua avaliação, qualidades do negócio, bem como o que aconteceu no trimestre mais recente.