GE Aerospace vs. RTX: Qual ação do setor Aeroespacial e de Defesa você deve apostar?

GE Aerospace GE e RTX Corporation RTX são dois nomes de destaque que atuam no setor aeroespacial e de defesa. Como rivais, ambas as empresas produzem componentes de aeronaves altamente engenheirados para aviões comerciais e militares nos Estados Unidos e internacionalmente.

Ambas as empresas vêm aproveitando oportunidades significativas de crescimento no setor aeroespacial e de defesa devido à tendência de melhora no tráfego aéreo e à política orçamentária expansionista dos EUA nos últimos anos. Vamos analisar mais de perto seus fundamentos, perspectivas de crescimento e desafios.

O Caso da GE Aerospace

A GE Aerospace está posicionada para se beneficiar de sua base instalada crescente e maior utilização das plataformas de motores, apoiada pela força nos setores comercial e de defesa. A crescente popularidade dos motores LEAP, GEnx e GE9X e dos serviços, impulsionada pelo aumento do tráfego aéreo, renovação de frota e atividades de expansão, está impulsionando o negócio de Motores Comerciais & Serviços.

Durante 2025, a empresa garantiu mais de 500 vitórias em contratos de motores no Dubai Airshow, incluindo acordos com a flydubai para motores GEnx e com a Riyadh Air para motores LEAP-1A. Recebeu um pedido da Cathay Pacific para equipar suas mais recentes aeronaves Boeing 777-9 com motores GE9X.

Além disso, o acordo da GE com a Qatar Airways para fornecer mais de 400 motores GE9X e GEnx representa o maior acordo de motores widebody de sua história. As receitas e encomendas do negócio de Motores Comerciais & Serviços aumentaram 24% e 35%, respectivamente, na comparação anual em 2025.

A forte demanda pelas tecnologias de propulsão & aditivas, sistemas críticos de aeronaves e serviços pós-venda no setor de defesa está impulsionando o desempenho do negócio de Tecnologias de Defesa & Propulsão. Em 2025, a empresa fechou um contrato de US$ 5 bilhões com a Força Aérea dos EUA para fornecer motores F110, peças e serviços de suporte como parte do programa de Vendas Militares Estrangeiras (FMS). Em 2025, as receitas do negócio de Tecnologias de Defesa & Propulsão aumentaram 11% e as encomendas cresceram 19% em relação ao ano anterior.

A GE Aerospace está no caminho para investir mais de US$ 1 bilhão em suas instalações de MRO ao redor do mundo nos próximos cinco anos. Isso inclui a aquisição de uma célula de teste dedicada ao LEAP, que desbloqueará uma importante restrição em sua produção de visitas à oficina. Também inclui a expansão de várias instalações de MRO, incluindo Dallas, Malásia e Selma, além de um novo centro de suporte on-wing em Dubai.

A empresa permanece focada em recompensar generosamente seus acionistas por meio de dividendos e recompra de ações. Em 2025, a GE pagou US$ 1,45 bilhão em dividendos, um aumento de 44,1% em relação ao ano anterior, aos seus acionistas. No mesmo período, recomprou ações no valor de US$ 7,4 bilhões.

O Caso da RTX Corp.

O crescimento constante do tráfego aéreo comercial global continua impulsionando a RTX, apoiado por maiores vendas comerciais OEM e pós-venda. No quarto trimestre, a empresa registrou crescimento orgânico de vendas de 11% ano a ano, impulsionado por ganhos de dois dígitos em ambos os segmentos. A Collins Aerospace registrou um aumento de 3% nas vendas, auxiliada por um crescimento de 13% na demanda pós-venda comercial, enquanto as receitas da Pratt & Whitney cresceram 25%, respaldadas por um salto de 21% no pós-venda e um aumento de 28% nas vendas OEM.

Com uma ampla gama de produtos de defesa comprovados em combate, a RTX continua recebendo amplos pedidos do Pentágono e seus aliados estrangeiros. A empresa conquistou vários prêmios de defesa notáveis durante o quarto trimestre, o que resultou em reservas sólidas de US$ 10,3 bilhões e um recorde de backlog de US$ 268 bilhões.

Entre os prêmios mais significativos está um contrato de US$ 1,7 bilhão para entregar quatro sistemas de defesa aérea e antimísseis Patriot à Espanha. A empresa também fechou um acordo de US$ 1,2 bilhão para a produção de mísseis Tamir. Com base nessas sólidas reservas e backlog, a RTX espera que tanto os programas domésticos quanto internacionais permaneçam robustos para seu negócio de defesa nos próximos trimestres.

A forte posição de liquidez da RTX também contribui para sua força. Ao final de 2025, seu caixa e equivalentes totalizavam US$ 7,44 bilhões, superior à sua dívida atual de US$ 3,62 bilhões. Isso reflete uma posição de solvência sólida para a ação, pelo menos no curto prazo.

No entanto, nos últimos anos, a RTX experimentou interrupções na cadeia de suprimentos que resultaram em atrasos e aumento de custos, o que, por sua vez, afetou seu desempenho. Essas interrupções foram causadas por restrições na cadeia de suprimentos, como escassez de componentes e peças, juntamente com ventos contrários macroeconômicos, incluindo inflação e escassez de mão de obra. 

Além disso, seu perfil de dívida elevado é motivo de preocupação. A empresa encerrou 2025 com uma dívida de longo prazo de US$ 34,29 bilhões, valor bem acima do saldo de caixa.

Desempenho das Ações

No último ano, as ações da GE Aerospace aumentaram 70,5%, enquanto o papel da RTX subiu 60,9%.

Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

Estimativa de Consenso Zacks para GE & RTX

A estimativa de consenso Zacks para as vendas e lucro por ação (EPS) da GE em 2026 implica crescimento anual de 14% e 16,8%, respectivamente. As estimativas de EPS para 2026 e 2027 aumentaram nos últimos 60 dias.

Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

A estimativa de consenso Zacks para as vendas e EPS da RTX em 2026 implica crescimento anual de 5,4% e 8,3%, respectivamente. Embora as estimativas de EPS para 2026 tenham aumentado nos últimos 60 dias, as mesmas para 2027 diminuíram.

Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

Avaliação para GE & RTX

A RTX está sendo negociada em um múltiplo preço/lucro futuro de 12 meses de 29,21X, acima de sua mediana de 19,31X nos últimos três anos. O múltiplo de lucro futuro da GE está em 44,49X, superior à sua mediana de 36,59X no mesmo período.

Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

Conclusão

O forte momento da GE Aerospace nos mercados aeroespaciais comercial e de defesa, impulsionado por sólidos índices de produção, demanda por aeronaves widebody e orçamento robusto de defesa, é promissor para o crescimento. Dada a força na maioria dos mercados em que atua, a GE construiu uma sólida posição de liquidez que apoia suas políticas favoráveis aos acionistas.

Em contrapartida, a força da RTX Corp nos mercados aeroespaciais comercial e de defesa foi diluída pelas interrupções na cadeia de suprimentos. Além disso, o alto perfil de dívida da RTX continua preocupando.

Diante desses fatores, a GE parece ser a melhor opção para investidores em relação à RTX atualmente. Enquanto a GE ostenta um Zacks Rank #1 (Compra Forte), a RTX atualmente possui um Zacks Rank #3 (Manter).

Você pode ver a lista completa das ações classificadas como Zacks #1 de hoje aqui.