Analista destaca indicador-chave de preço para traders de XRP

XRP continua sendo negociado sob pressão de baixa sustentada, levando analistas e investidores a buscarem além dos movimentos do preço à vista por sinais mais claros sobre a direção do mercado. Uma métrica que atualmente está atraindo atenção significativa é o Open Interest dos futuros. 

Isso reflete o valor total das posições derivativas em aberto atreladas ao ativo. Embora o Open Interest não seja um indicador direcional por si só, dados históricos sugerem que ele desempenhou um papel consistente na validação das principais tendências de preço do XRP.

XRP está sendo negociado próximo a US$ 1,32, mostrando uma queda de aproximadamente 28% desde o início do ano. Durante esse mesmo período, o Open Interest dos futuros caiu drasticamente para aproximadamente US$ 2,29 bilhões. De acordo com observações de longa data dentro da comunidade XRP, essa contração está alinhada com comportamentos anteriores do mercado, onde quedas nos preços foram acompanhadas por uma redução no posicionamento especulativo.

Alinhamento Histórico Entre Preço e Open Interest

O analista de mercado de XRP Chad Steingraber apontou repetidamente que o Open Interest historicamente se expande durante períodos de forte impulso de alta e recua durante fases corretivas. Essa visão é apoiada por dados de derivativos compilados pela CryptoQuant, que mostram uma associação clara entre os maiores ralis do XRP e aumentos sustentados no Open Interest.

Um dos primeiros exemplos ocorreu no primeiro semestre de 2021. Na época, o XRP teve uma rápida valorização de menos de US$ 0,50 para quase US$ 2,00. Paralelamente a esse avanço, o Open Interest dos futuros cresceu quase quatro vezes, subindo de aproximadamente US$ 500 milhões para perto de US$ 2 bilhões. Quando as condições de mercado enfraqueceram mais tarde naquele ano, tanto o preço quanto o Open Interest caíram juntos, sugerindo uma participação reduzida dos traders.

Um padrão semelhante ocorreu após a eleição presidencial dos EUA em novembro de 2024, que resultou na vitória de Donald Trump. Nos meses que se seguiram, o XRP subiu de aproximadamente US$ 0,50 para US$ 3,40 em janeiro de 2025.

Durante o mesmo período, o Open Interest subiu de cerca de US$ 640 milhões para um então recorde de US$ 7,76 bilhões. Assim que o ímpeto de compra diminuiu, o Open Interest começou a contrair, reforçando a relação entre o envolvimento especulativo e a força do preço.

O exemplo mais recente ocorreu em meados de 2025, quando o XRP subiu de US$ 2,19 em junho para cerca de US$ 3,60 em julho. O Open Interest dos futuros cresceu acentuadamente durante esse período, atingindo um novo recorde histórico de US$ 10,94 bilhões. Com a reversão do mercado mais tarde naquele ano, o Open Interest caiu novamente, espelhando a retração mais ampla do preço.

A correlação entre os movimentos de preço e o Open Interest decorre de como funcionam os mercados futuros. Quando os preços dos ativos sobem, os traders frequentemente aumentam sua exposição ao abrir novas posições alavancadas.

Cada posição adicional contribui para o Open Interest total, mostrando o aumento da participação no mercado. Esse influxo de capital pode reforçar as tendências existentes ao aumentar a liquidez e a volatilidade de curto prazo.

No entanto, o Open Interest não determina a direção do mercado. Em vez disso, fornece contexto. Aumentos graduais no Open Interest juntamente com ganhos constantes de preço geralmente indicam participação saudável e interesse sustentado. Por outro lado, expansões rápidas no Open Interest durante ralis de curta duração podem refletir excesso de alavancagem, aumentando a probabilidade de correções acentuadas.

Outra consideração importante é como as exchanges reportam o Open Interest. Muitas plataformas calculam essa métrica em termos de dólar em vez da contagem de contratos. Como resultado, o Open Interest pode aumentar simplesmente porque o preço do ativo subjacente sobe, mesmo que nenhum novo contrato seja adicionado. Esse método de reporte pode superestimar as mudanças na atividade dos traders durante avanços nos preços.

A psicologia de mercado também desempenha um papel. Quando os traders observam tanto o preço quanto o Open Interest subindo, isso costuma ser interpretado como confirmação de uma tendência forte. Essa percepção pode atrair participantes adicionais, reforçando o ímpeto temporariamente, embora não garanta uma continuação de longo prazo.

Implicações para o Mercado Atual

Com o XRP agora em uma tendência de baixa prolongada, a queda no Open Interest sugere uma participação especulativa reduzida em vez de acumulação. Analistas que monitoram os dados de derivativos enfatizam que uma recuperação significativa provavelmente exigiria estabilização no preço, acompanhada por um aumento sustentado no Open Interest.

Até que tais condições apareçam, o Open Interest deve ser visto como uma ferramenta analítica suplementar e não como um sinal preditivo.

O Open Interest dos futuros tem se alinhado consistentemente com os movimentos históricos de preço do XRP e oferecido insights valiosos sobre a participação no mercado e confirmação de tendências. Quando interpretado cuidadosamente e analisado junto com outros indicadores mais amplos, ele pode aprimorar a análise de mercado, mas não é eficaz como métrica de previsão isolada.