Ganhos no mercado de títulos são interrompidos à medida que o aumento do apetite por risco reduz a demanda por ativos de refúgio

Atualização do Mercado: Títulos do Tesouro e Dólar Caem enquanto Ações de Tecnologia Disparam

Fotógrafa: Stefani Reynolds/Bloomberg

À medida que investidores migraram para ativos de maior risco, a demanda por refúgios tradicionais como os títulos do Tesouro dos EUA e o dólar enfraqueceu, impulsionando uma alta nas ações de tecnologia.

O rendimento da nota do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu para 4,04%, enquanto o dólar registrou sua primeira queda da semana. Esse apetite renovado por risco ajudou a impulsionar o Nasdaq 100 para cima.

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No último mês, os títulos do governo americano de longo prazo foram beneficiados por diversos fatores, incluindo preocupações dos investidores sobre o impacto da inteligência artificial, uma forte alta nos títulos do governo japonês e sinais mistos dos dados econômicos dos EUA. No entanto, com os rendimentos de 10 anos próximos da marca de 4%—um nível não visto em três meses—novos avanços podem exigir novos catalisadores, especialmente com o mercado de trabalho permanecendo estável, a inflação ainda alta e a incerteza em torno da política comercial dos EUA persistindo.

“O mercado parece estar em um padrão de espera”, observou Zachary Griffiths, chefe de estratégia de grau de investimento e macro da CreditSights.

A força da demanda por títulos dos EUA será testada quando o Tesouro leiloar US$ 70 bilhões em novas notas de cinco anos às 13h em Nova York, após uma forte venda de notas de dois anos na terça-feira.

Os participantes do mercado estão apostando cada vez mais que o Federal Reserve manterá as taxas de juros inalteradas pelo menos até o término do mandato do presidente Jerome Powell em maio. Os swaps de taxa de juros atrelados às reuniões do Fed sugerem cerca de 50% de chance de um corte de um quarto de ponto até junho. Até dezembro, os mercados já precificaram totalmente dois cortes de taxa, enquanto a probabilidade de um terceiro corte diminuiu significativamente.

Alguns dirigentes do Federal Reserve pediram cautela em relação a qualquer flexibilização iminente da política. A presidente do Fed de Boston, Susan Collins, afirmou na terça-feira que as taxas provavelmente permanecerão estáveis “por algum tempo”, citando melhorias no mercado de trabalho, mas riscos contínuos para a inflação. Também na terça-feira, a diretora do Fed, Lisa Cook, observou que o banco central pode não ser capaz de contrariar o aumento do desemprego causado pela adoção da inteligência artificial.

Os investidores agora estão voltando sua atenção para a Nvidia Corp., que divulgará seus últimos resultados trimestrais após o fechamento do mercado na quarta-feira. Muitos buscam confirmação de que o aumento dos gastos relacionados à IA continua.

“Com os rendimentos dos Treasuries de 10 anos tão próximos do nível psicológico de 4%, vejo melhor valor em vender qualquer alta se ela surgir”, comentou Evelyne Gomez-Liechti, estrategista do Mizuho International Plc.

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