Grande Alta: Nabors Industries Conseguirá Sustentar Sua Subida de 118%?

Visão Geral da Nabors Industries Ltd.

A Nabors Industries Ltd. (NBR) destaca-se como uma provedora de destaque em serviços de perfuração terrestre, oferecendo sondas avançadas, tecnologias relacionadas, soluções de automação e expertise em perfuração direcional para empresas de petróleo e gás em todo o mundo. O modelo de receita da empresa baseia-se em contratos por diária e serviços de perfuração completos, permitindo que empresas de exploração e produção operem poços com maior eficiência, segurança e controle de custos. Os equipamentos e ofertas tecnológicas da Nabors são fundamentais para o segmento upstream da indústria de energia, apoiando o fornecimento e a segurança energética global.

Desempenho Recente das Ações

Nos últimos seis meses, o preço das ações da Nabors disparou 117,9%, superando o sub-setor de Perfuração de Petróleo e Gás (alta de 64,4%) e o setor mais amplo de Óleo e Energia (alta de 22,9%). Esse crescimento notável destaca o forte desempenho da Nabors em relação aos seus pares.

O que está impulsionando a alta da Nabors?

Após essa impressionante valorização, o interesse dos investidores na Nabors se intensificou. As principais questões agora são: Quais fatores estão alimentando esse aumento e a ação ainda tem potencial de valorização? Vamos analisar os principais catalisadores de crescimento, fundamentos subjacentes e possíveis riscos para determinar se o momento pode persistir ou se a cautela é recomendada nos níveis atuais.

Comparação de Desempenho de Preço em 6 Meses

Fonte: Zacks Investment Research

Principais Impulsionadores de Crescimento da Nabors

• Grande Redução da Dívida e Melhora na Saúde Financeira: A Nabors fortaleceu significativamente seu balanço, reduzindo a dívida líquida em cerca de US$ 554 milhões desde o final de 2024 — o menor nível desde 2005. Isso foi alcançado através da venda da Quail Tools, recompras direcionadas de dívida e refinanciamento que estendeu os vencimentos da dívida, reduzindo o risco financeiro.
• Ganhos Operacionais no Lower 48: Apesar dos ventos contrários do setor, a Nabors aumentou sua contagem de sondas no Lower 48, encerrando o quarto trimestre de 2025 com 62 sondas e recentemente atingindo 66. Essa expansão, impulsionada por contratos com grandes operadores nas bacias Permian, Eagle Ford e Haynesville, demonstra a competitividade da frota de alta especificação da Nabors.
• Caminho Claro para o Crescimento Internacional: A Nabors prevê adicionar cerca de 10 sondas líquidas em 2026, incluindo novas construções e reativações na Arábia Saudita, Argentina e México. Esses projetos, garantidos por acordos plurianuais com companhias petrolíferas nacionais, proporcionam receita futura previsível e EBITDA, ajudando a proteger contra a volatilidade em outras regiões.
• Integração Bem-Sucedida da Parker Wellbore: A integração dos ativos da Parker Wellbore superou as expectativas, com sinergias anualizadas atingindo US$ 63 milhões — superando a meta inicial de US$ 60 milhões. A Nabors está no caminho para gerar pelo menos US$ 70 milhões em EBITDA dessas operações em 2026, refletindo forte execução e criação de valor por meio de aquisições estratégicas.

Potenciais Desafios para a Nabors

• Queda nas Receitas e Margens de Lucro: No quarto trimestre de 2025, a receita operacional da Nabors caiu para US$ 798 milhões em relação aos US$ 818 milhões do trimestre anterior, principalmente devido à venda da Quail Tools e pressões de mercado. O EBITDA ajustado também caiu para US$ 222 milhões em comparação com US$ 236 milhões, indicando desafios na manutenção da lucratividade.
• Saídas Contínuas de Caixa da Joint Venture SANAD: A parceria SANAD na Arábia Saudita continua a consumir caixa significativo, com expectativas de saídas de fluxo de caixa livre ajustado de US$ 100–120 milhões para 2026. Essa drenagem contínua de liquidez compensa a geração positiva de caixa em outras áreas e desacelera os esforços de redução da dívida.
• Compressão de Margens nas Operações do Lower 48: Apesar do aumento na atividade de sondas, a Nabors está enfrentando margens decrescentes em seu negócio de perfuração no Lower 48. A empresa projeta uma margem bruta diária ajustada de cerca de US$ 13.200 para o primeiro trimestre de 2026, ante US$ 13.303 no quarto trimestre de 2025, sugerindo que as pressões de preços ou custos persistem.
• Dependência de um Único Parceiro Internacional: Grande parte do crescimento internacional da Nabors depende de sua joint venture SANAD com a Saudi Aramco. Essa concentração representa um risco — quaisquer mudanças nos planos de perfuração, orçamentos ou renovações contratuais da Aramco (como o recente não-renovamento de três sondas de baixa margem) podem impactar significativamente as projeções financeiras da Nabors.

Perspectiva: Investidores devem Comprar, Manter ou Esperar?

A Nabors avançou substancialmente na redução da dívida e melhoria de sua posição financeira, ao mesmo tempo em que expandiu sua presença no Lower 48 e construiu um robusto pipeline de crescimento internacional. A empresa também cumpriu as metas de sinergia das aquisições recentes.

No entanto, os resultados financeiros recentes mostram queda nas receitas e EBITDA, saídas contínuas de caixa da joint venture SANAD, pressões de margem e forte dependência de um único parceiro internacional. Esses fatores introduzem riscos notáveis.

Diante da combinação de pontos fortes e desafios, os investidores podem adotar uma postura cautelosa — manter as ações e aguardar um ponto de entrada mais atraente pode ser uma estratégia prudente antes de aumentar a exposição a esta empresa Zacks Rank #3 (Hold).

Opções Alternativas no Setor de Energia

Para quem busca outras oportunidades no setor de energia, considere estas ações com classificação superior:

• TechnipFMC plc (FTI) – Zacks Rank #1 (Strong Buy): Avaliada em US$ 26,16 bilhões, a TechnipFMC é líder global em tecnologia de energia, especializada em soluções avançadas submarinas e de superfície que ajudam produtores de petróleo e gás a operar com mais eficiência e apoiam a transição para energia sustentável.
• USA Compression Partners (USAC) – Zacks Rank #2 (Buy): Com valor de mercado de US$ 3,91 bilhões, esta empresa fornece serviços de compressão de gás natural em todo os EUA, com foco na otimização da infraestrutura de gás natural dos clientes.
• Oceaneering International, Inc. (OII) – Zacks Rank #2 (Buy): Avaliada em US$ 3,86 bilhões, a Oceaneering oferece serviços e produtos de engenharia para os setores de energia offshore, aeroespacial e de defesa, com expertise em robótica subaquática e engenharia submarina para exploração de petróleo e gás.

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Recursos Adicionais

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• Nabors Industries Ltd. (NBR): Relatório Gratuito de Análise de Ações
• TechnipFMC plc (FTI): Relatório Gratuito de Análise de Ações
• Oceaneering International, Inc. (OII): Relatório Gratuito de Análise de Ações
• USA Compression Partners, LP (USAC): Relatório Gratuito de Análise de Ações

Artigo original publicado pela Zacks Investment Research.

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