Synchrony (SYF) caiu 0,8% após a divulgação dos seus últimos resultados: uma recuperação é possível?

Desempenho Recente e Visão Geral dos Resultados da Synchrony (SYF)

No último mês, as ações da Synchrony (SYF) recuaram aproximadamente 0,8%, ficando atrás do índice S&P 500. Isso deixou os investidores questionando se essa tendência de queda irá persistir antes do próximo anúncio de resultados, ou se a empresa está prestes a se recuperar. Para entender melhor a situação atual, vamos revisar os resultados trimestrais mais recentes e os fatores que influenciam o desempenho da Synchrony, bem como a resposta de analistas e investidores.

Quarto Trimestre de 2025: Destaques dos Resultados

No quarto trimestre de 2025, a Synchrony Financial reportou um lucro ajustado por ação (EPS) de US$ 2,18, superando a Estimativa de Consenso da Zacks em 8,1% e melhorando em relação aos US$ 1,91 por ação do ano anterior. A receita líquida de juros atingiu US$ 4,8 bilhões, marcando um aumento de 3,7% em relação ao ano anterior, embora tenha ficado ligeiramente abaixo das expectativas do consenso em 0,6%.

A empresa se beneficiou de volumes maiores de compras, uma margem líquida de juros mais forte e aumento de juros e taxas sobre empréstimos em plataformas como Digital e Health & Wellness. A eficiência operacional também melhorou, e provisões menores para perdas de crédito apoiaram os resultados positivos. No entanto, esses ganhos foram parcialmente compensados por uma queda no total de recebíveis de empréstimos e uma redução no número médio de contas ativas.

Resultados Detalhados do 4º Trimestre

• Arranjos de participação de varejistas aumentaram 19% em relação ao ano anterior, para US$ 1,1 bilhão.
• O total de recebíveis de empréstimos ficou em US$ 103,8 bilhões, uma queda de 0,9% em relação ao ano anterior e abaixo da estimativa de consenso de US$ 104,3 bilhões.
• O total de depósitos caiu 1,1% em relação ao ano anterior, para US$ 81,1 bilhões, ficando aquém da projeção de US$ 81,5 bilhões.
• As provisões para perdas de crédito caíram 7,6%, para US$ 1,4 bilhão, auxiliadas por menos baixas líquidas, e ficaram abaixo do esperado de US$ 1,8 bilhão.
• O volume de compras aumentou 3,2%, para US$ 49,5 bilhões, superando a estimativa de US$ 48,5 bilhões, impulsionado por um consumo mais forte dos clientes.
• Juros e taxas sobre empréstimos atingiram US$ 5,5 bilhões, um aumento de 1% em relação ao ano anterior, mas levemente abaixo da estimativa de US$ 5,6 bilhões, sustentado por maior rendimento em recebíveis de empréstimos, mas atenuado por taxas de referência mais baixas e menos taxas de atraso.
• A margem líquida de juros melhorou 82 pontos-base, para 15,8%, ligeiramente acima da estimativa de consenso de 15,7%.
• A média de contas ativas totalizou 69,3 milhões, uma queda de 1,4% em relação ao ano anterior, mas ainda acima do consenso e das estimativas internas.
• Outras despesas aumentaram 10,4%, para US$ 1,4 bilhão, ultrapassando a estimativa de US$ 1,3 bilhão. A razão de eficiência melhorou em 360 pontos-base, para 36,9%, superando a marca de consenso de 32,7%.

Desempenho em Diferentes Plataformas de Vendas

• Home & Auto: Os recebíveis de empréstimos no final do período caíram 5,4% em relação ao ano anterior, com o volume de compras recuando 1,6% devido a menos contas ativas e menor gasto no segmento de Melhorias Domésticas. Juros e taxas sobre empréstimos caíram 2,2%.
• Digital: Os recebíveis de empréstimos aumentaram 2,4%, enquanto o volume de compras subiu 5,8% graças ao aumento do gasto por conta e aprimoramento das ofertas de produtos. Juros e taxas sobre empréstimos cresceram 5,1%.
• Diversified & Value: Os recebíveis de empréstimos aumentaram 1,8%, o volume de compras subiu 4,5% devido a novas parcerias, embora juros e taxas sobre empréstimos tenham caído 0,5%.
• Health & Wellness: Os recebíveis de empréstimos subiram 0,7%, o volume de compras avançou 4,1% com crescimento nos segmentos de Pets e Audiologia, e juros e taxas sobre empréstimos aumentaram 4,7%.
• Lifestyle: Os recebíveis de empréstimos caíram 2,1%, mas o volume de compras melhorou 2,8% devido ao maior gasto médio por conta. Juros e taxas sobre empréstimos recuaram 1,1%.

Posição Financeira em 31 de dezembro de 2025

• Caixa e equivalentes totalizavam US$ 15 bilhões, ante US$ 14,7 bilhões no final de 2024.
• Os ativos totais eram de US$ 119,1 bilhões, ligeiramente abaixo dos US$ 119,5 bilhões do final do ano anterior.
• O total de empréstimos era de US$ 15,2 bilhões, abaixo dos US$ 15,5 bilhões de um ano antes.
• O patrimônio líquido total aumentou para US$ 16,8 bilhões, ante US$ 16,6 bilhões no final de 2024.
• A liquidez permaneceu robusta em US$ 16,6 bilhões, representando 13,9% dos ativos totais.
• O retorno sobre ativos caiu 10 pontos-base, para 2,5%, enquanto o retorno sobre o patrimônio líquido caiu 130 pontos-base, para 17,6%.

Gestão de Capital

Durante o quarto trimestre, a Synchrony devolveu US$ 952 milhões aos acionistas por meio de recompra de ações e distribuiu US$ 106 milhões em dividendos de ações ordinárias. No final do ano, a empresa tinha aproximadamente US$ 1,2 bilhão restante sob sua autorização de recompra de ações, válida até 30 de junho de 2026.

Resultados do Ano de 2025

• O EPS ajustado para 2025 atingiu US$ 9,28, um aumento de 8,5% em relação a 2024.
• A receita líquida de juros totalizou US$ 18,5 bilhões, alta de 2,5% em relação ao ano anterior.
• O volume de compras do ano foi de US$ 182,3 bilhões, um leve aumento de 0,1%.

Perspectivas para 2026

Olhando para frente, a Synchrony espera que os recebíveis de empréstimos no final do período cresçam em um ritmo de dígitos médios. A empresa também antecipa aumentos no volume de compras e na média de contas ativas, juntamente com uma taxa de pagamento maior. A administração prevê baixas líquidas de 5,5% a 6%, e projeta um EPS para 2026 entre US$ 9,10 e US$ 9,50.

Revisões de Estimativas dos Analistas

Desde o último relatório de resultados, as estimativas dos analistas para a Synchrony, em geral, têm mostrado tendência de alta, refletindo otimismo crescente sobre as perspectivas da empresa.

Análise da Pontuação VGM

Atualmente, a Synchrony possui nota D tanto para Crescimento quanto para Momentum, mas recebe um A para Valor, posicionando-se entre os 20% principais de ações para investidores focados em valor. Sua pontuação geral VGM é B, tornando-a uma opção sólida para quem procura uma abordagem de investimento equilibrada.

Perspectivas Futuras

As projeções dos analistas para a Synchrony têm sido ajustadas para cima, e a escala dessas revisões é animadora. A ação possui classificação Zacks Rank #3 (Manter), sugerindo que deve ter desempenho em linha com o mercado nos próximos meses.