Por que a HCA (HCA) subiu 10% após seu anúncio mais recente de resultados?

Ações da HCA Healthcare Disparam Após Relatório de Resultados Recentes

No último mês, as ações da HCA Healthcare (HCA) subiram aproximadamente 10%, superando o S&P 500. Esse desempenho robusto tem levado investidores a questionar se o ímpeto continuará antes do próximo anúncio de resultados ou se uma correção está à vista. Para entender melhor os fatores que impulsionaram os ganhos recentes da HCA, vamos revisar os resultados trimestrais mais recentes e as reações subsequentes do mercado.

Destaques dos Resultados do Quarto Trimestre de 2025 da HCA Healthcare

A HCA Healthcare apresentou um lucro ajustado por ação (EPS) de US$ 8,01 no quarto trimestre de 2025, superando a Estimativa de Consenso da Zacks em 8,8% e registrando um aumento de 28,8% em relação ao ano anterior. A receita atingiu US$ 19,5 bilhões, alta de 6,7% ano a ano, embora esse valor tenha ficado ligeiramente abaixo das expectativas de consenso, por 0,6%.

O forte desempenho da empresa foi impulsionado por maiores admissões em mesmas instalações e admissões equivalentes, juntamente com um crescimento modesto nas visitas ao pronto-socorro e aumento da receita por admissão equivalente. No entanto, esses ganhos foram parcialmente compensados pelo aumento dos custos operacionais.

Métricas Operacionais Detalhadas do 4º Trimestre

• As admissões equivalentes em mesmas instalações cresceram 2,5% ano a ano, em linha com as projeções.
• As admissões em mesmas instalações aumentaram 2,4%, também de acordo com as estimativas.
• A receita por admissão equivalente em mesmas instalações cresceu 2,9%, embora tenha ficado abaixo do crescimento esperado de 4,2%.
• As cirurgias de internação em mesmas instalações permaneceram estáveis, enquanto as cirurgias ambulatoriais caíram 0,5%.
• As visitas ao pronto-socorro em mesmas instalações subiram 0,5% em relação ao ano anterior.
• As despesas operacionais totais, incluindo salários, benefícios e suprimentos, aumentaram 5,8%, chegando a US$ 15,4 bilhões, valor inferior aos US$ 15,6 bilhões esperados.
• O EBITDA ajustado alcançou US$ 4,1 bilhões, um aumento de 10,8% ano a ano e acima da estimativa de US$ 3,9 bilhões.
• Em 31 de dezembro de 2025, a HCA operava 190 hospitais e cerca de 2.500 unidades de atendimento ambulatorial em 19 estados dos EUA e no Reino Unido.

Posição Financeira ao Final de 2025

No encerramento do quarto trimestre, a HCA Healthcare detinha US$ 1 bilhão em caixa e equivalentes de caixa, representando uma queda de 46,2% em relação ao final de 2024. A empresa mantinha cerca de US$ 5,8 bilhões em linhas de crédito disponíveis.

• Os ativos totais somaram US$ 60,7 bilhões, alta de 2% em relação ao ano anterior.
• A dívida de longo prazo (excluindo custos de emissão e descontos) aumentou 8,5%, totalizando US$ 41,6 bilhões.
• Empréstimos de curto prazo e parcela atual da dívida de longo prazo totalizaram US$ 4,9 bilhões.
• Os investimentos em capital no trimestre, excluindo aquisições, foram de US$ 1,5 bilhão.

Desempenho do Fluxo de Caixa

A HCA Healthcare gerou US$ 12,6 bilhões em fluxo de caixa operacional durante 2025, refletindo uma melhora de 20,2% em relação ao ano anterior.

Retorno aos Acionistas e Alocação de Capital

Durante o quarto trimestre, a HCA recomprou US$ 2,6 bilhões em ações, restando US$ 750 milhões sob a atual autorização de recompra ao final do ano. O conselho também aprovou um novo programa de recompra de ações no valor de US$ 10 bilhões. Além disso, o dividendo em dinheiro trimestral foi elevado em 8,3%, para US$ 0,78 por ação, pagável em 31 de março de 2026 para acionistas registrados em 17 de março.

Resultados Financeiros do Ano de 2025

• A receita anual aumentou 7,1%, alcançando US$ 75,6 bilhões.
• O EPS anual atingiu US$ 28,21, alta de 28,5% ano a ano.
• O EBITDA ajustado cresceu 12,1%, totalizando US$ 15,6 bilhões.

Perspectivas e Orientações para 2026

Para 2026, a HCA Healthcare espera uma receita anual entre US$ 76,5 bilhões e US$ 80 bilhões, com o ponto médio representando um aumento de 3,5% sobre 2025. O EBITDA ajustado está projetado para variar de US$ 15,55 bilhões a US$ 16,45 bilhões, sugerindo um crescimento médio de 2,8%. O lucro líquido atribuível à HCA Healthcare deve ficar entre US$ 6,495 bilhões e US$ 7,035 bilhões, enquanto o EPS é estimado entre US$ 29,10 e US$ 31,50, com o ponto médio indicando alta de 7%. Os investimentos em capital, excluindo aquisições, devem ficar entre US$ 5 bilhões e US$ 5,5 bilhões.

Tendências das Estimativas dos Analistas

As estimativas dos analistas para a HCA geralmente aumentaram no último mês, refletindo otimismo crescente sobre as perspectivas da empresa.

Visão Geral do Score VGM

A HCA Healthcare atualmente possui classificação A para Crescimento, Momentum e Valor, posicionando-se entre os 20% principais de ações sob essa estratégia de investimento. Seu Score VGM geral também é A, tornando-a uma escolha atraente para investidores que buscam uma opção equilibrada.

Perspectiva de Mercado

Com revisões de estimativas para cima e um Score VGM sólido, espera-se que a HCA Healthcare entregue retornos constantes nos próximos meses. A ação possui classificação Zacks Rank #3 (Manter), sugerindo desempenho em linha com o mercado mais amplo.